זאת החברה שפרסמה דוחות וצופה שתספק תשואת דיבידנד של כ-20% בשנתיים

חברת אפריקה נכסים פרסמה היום את התוצאות הכספיות שלה לרבעון הרביעי של שנת 2014. הנתון המעניין מתוך הדו"ח הכספי מתייחס דווקא לתחזיות של החברה קדימה לשנתיים הקרובות. אם החברה תעמוד בתחזיות אלו צפויים המשקיעים שלה לראות תשואת דיבידנד של כ-20% (או 19.4% ליתר דיוק). 

אפריקה נכסים עוסקת בייזום, הקמה, תפעולה והשכרה של מבנים לתעשיה ולמשרדים. החברה פועלת בארץ ובחו"ל. חלק מהפעילות של החברה הינה פעילות של נדל"ן מניב וחלקה בתחום הייזום. 

במסגרת תזרים המזומנים החזוי צופה אפריקה נכסים כי תחלק בשנת 2015 למשקיעים דיבידנדים בהיקף של 200 מיליון שקל. בשנת 2016 צפויה החברה לחלק 120 מיליון שקל. משקיעים אשר מחזיקים כיום וצופים כי החברה תעמוד ביעד זה יראו תשואת דיבידנד חריגה של 20%. 

באפריקה נכסים מסבירים כי חלוקת הדיבידנד תתאפשר כתוצאה ממספר פעולות שהחברה ביצעה ביניהם: מכירת קניון פארדוביצה בצ'כיה, מכירת קרקע למגורים בפולין, העסקה עם מכון וויצמן בפארק המדע ברחובות והמימון מחדש בקניון קוטרוצ'ן ברומניה.

• תחילת סיקור: רוסאריו מעניקים לאפי נכסים אפסייד של 25%
• תוצאות חלשות לאפי נכסים, הרווח הנקי נחתך לכ-20 מיליון שקל

המשקיעים של אפריקה נכסים מודאגים מעט ממצבה של חברת האם אפריקה והאיתנות הפיננסית שלה שנפגעה לאחרונה מהמשבר ברוסיה. לכן - מניית החברה נסחרה הבוקר לפי מכפיל הון של 63%. שווי החברה עמד על 1.65 מיליארד שקל בעוד הונה העצמי (טרום הדוחות) עמד על 2.62 מיליארד שקל. 

בחברה מציינים כי הדיבידנד אשר יחולק למשקיעים לא ימנע את המשך ההתקדמות של החברה. בשיחה עם Bizportal מסביר מנכ"ל אפי אירופה אבי ברזילי כי "הדיבידנד יתבצע במקביל להשקעה בפרוייקטים חדשים על קרקעות קיימות וגם בפרוייקטים חדשים".

הנחה משמעותית נוספת שנלקחת בחשבון במסגרת תזרים המזומנים החזוי הוא כי קניון הדגל של החברה ברומניה, קניון קוטרוצ'ן לא יימכר. האנליסטים שמסקרים את חברת אפריקה ישראל מתמחרים מצב שבו אפריקה תידרש למכור את הקניון אשר נחשב לקניון הדגל של החברה.

• אפסייד של 70% - אייפקס קפיטל בהמלצה על הכשרת הישוב
• ההשקעה שתציל את נקסטפרם - או תסבך אותה עוד יותר?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

נכון לסוף השנה שווי הקניון בספרי החברה הסתכם ב-401 מיליון אירו, עלייה לעומת סוף 2013 שבו הוערך הקניון ב-375 מיליון אירו. הערכת השווי שביצעה אפריקה נכסים לקניון מצביעה כי הקניון שוערך לפי שיעור היוון של 8%. עם זאת, עסקאות באזור מבוצעות לפי שיעור היוון נמוך יותר. כך למשל, קניון בעיר בוקרשט נמכר לפני מספר חודשים לפי שיעור היוון של 7%.

אם אפריקה תחליט למכור את הקניון ועסקה תבוצע לפי שיעור היוון של 7% - הרי ששווי הקניון כבר יגדל בכ-50-60 מיליון אירו. נכון להיום, החוב הפיננסי שעומד כנגד הקניון מסתכם ב-220 מיליון אירו כך שעסקה פוטנציאלית תייצר לחברה תזרים לפני מס של כמעט מיליארד שקל. 

ובחזרה לדוחות הכספיים - ברבעון הרביעי של השנה השלימה אפריקה נכסים שתי עסקאות מהותיות. ראשית - החברה מכרה קניון בצ'כיה לקבוצת אטריום תמורת סכום של 83 מיליון אירו. בנוסף, ביצעה החברה עסקה עם מכון ויצמן שנכנס שותף לפרוייקט של החברה בישראל. 

בשנה החולפת רשמה אפריקה נכסים רווח של 266 מיליון שקל המיוחס לבעלי המניות - גידול של 78% לעומת שנת 2013. הרווח המיוחס לבעלי המניות ברבעון הרביעי עמד על 14.9 מיליון שקל. בשנה החולפת ההכנסות של החברה מהשכרה והפעלת נכסים גדלו בכ-10% ל-404.7 מיליון שקל. 

הגידול בהכנסות וב- NOI נבע בעיקר מהגדלת שיעורי התפוסה בנכסי החברה בישראל ובאירופה ומהשלמת פרויקטים שהגדילו את היקף השטחים המושכרים. הגידול קוזז בחלקו כתוצאה מהשפעת השינויים בשער האירו מול השקל שהקטינו את הכנסות החברה באירופה הנקובות באירו וממכירת קניון פרדוביצה במהלך הרבעון הרביעי של השנה.