שימו לב: זו הבורסה שמורגן סטנלי חותכים היום - אחרי 7.5 שנים של המלצת 'קניה'

במורגן סטנלי משנים כיוון היום לגבי שוק המניות הסיני ואחרי 7.5 שנים בהן החזיקו בהמלצת "משקל יתר", בענקית הבנקאות האמריקנית שלחו מכתב ללקוחות לפיו הם מפחיתים את ההמלצה ל"משקל שוק". וכך נכתב במכתב ללקוחות: "זה כנראה יהיה הוגן להגיד שאנחנו מאוד מוכרים כשוריים על שוק המניות הסיני, אבל תשואת היתר הדרמטית של השוק הזה בתקופה האחרונה הביאה להדרדרות באטרקטיביות המכפיל, גם באופן יחסי וגם באופן אבסולוטי. כרגע המצב שם הוא של קניות יתר (overbought)".

במורגן סטנלי מציינים גם את העובדה שהכלכלה הסינית לא מצליחה להראות שיפור, ובעניין זה מזכירים כי החזר ההשקעה (מכפיל) על חברות מדד ה-MSCI סין עומד כעת על 13.7%, ההחזר הנמוך ביותר מאז 2010. ואם מנטרלים את תחום הפיננסים, המכפיל יורד ל-11.5%, הנמוך ביותר מאז 2003. מתוך 119 מניות סיניות שבמורגן סטנלי מסקרים, הם רואים דאונסייד בלא פחות מ-82. עם זאת, במורגן סטנלי לא אמורים ללקוחות למכור, וזאת כיוון שבאופן יחסי לשאר העולם המצב בסין לא חמור מידי מבחינת התימחור.

נציין כי מדד שנחאי הסיני שעד לאחרונה השלים מהלך עליות של 125% תוך שנה, איבד 10% בימי המסחר האחרונים ברקע לצעדים שביצע הרגולטור הסיני (לכתבה בעניין) וגם ככל הנראה כתוצאה מפחד גבהים מצד המשקיעים.

גרף מדד שנחאי בשנה האחרונה: