ירושלים ברוקראז' השיק סיקור לאיי.די.או פרופרטיס, "ההנפקה איכזבה" - אבל יש אפסייד

בשבוע שעבר הנפיקה איי.די.או. גרופ, את חברת הבת שלה - "איי.די.או פרופרטיס" בבורסה של פרנקפורט לפי שווי של כ-700 מיליון יורו. למרות פיזורי החיוכים והסיפוק הרב מההנפקה, ירושלים ברוקרז' מגדיר את ההנפקה בגרמניה בשבוע שעבר כ"מאכזבת", ומזהה בשל סיבה זו פוטנציאל לאפסייד בגרמניה, בשל תמחור יתר בת"א.

ירושלים ברוקראז' החלו לסקר היום (ג') את המניה, וצופים לה אפסייד של 19.5% ממחירה הנוכחי בפרנקפורט - 23.6 אירו למניה, וממליצים עליה ב"תשואת יתר". עם זאת, לחברת האם, איידיאו, שנסחרת בת"א, הם מעדכנים את ההמלצה ל"תשואת שוק", וקובעים את מחיר היעד שלה על 40.6 שקלים, כלומר נמוך בכ-3.4% ממחיר הבסיס שלה הבוקר. נציין כי הפוטנציאל לאפסייד בגרמניה, נובע גם במידה רבה מהיעדר מינוף של החברה בתל אביב..

עם זאת, האנליסט ישי ששון, שמסקר את החברה, מציין כי היא צפויה לחלק "דיבידנד משמעותי ביותר", בגובה של לפחות 400 מיליון שקל, ואולי אף כפול מזה. לכן, להערכתו, "בטווח הקצר מחיר המניה עשוי להיות מושפע לחיוב מהציפייה לחלוקת הדיבידנד".

נזכיר כי ההנפקה בפרנקפורט בשבוע שעבר בוצעה במחיר נמוך מההערכות המוקדמות, ומחיר המניה עמד על 20 אירו, שגוזר שווי חברה של 700 מיליון אירו (אחרי הכסף) - ולחברת האם שווי של 1.5 מיליארד שקל.

• איידיאו: מחזיקי האג"ח דחו את הצעת החברה ודורשים פירעונות מידיים
• איידיאו למחזיקי האג"ח: הבטוחה תשאר גם אחרי עסקת אדלר