דו"חות שטראוס: צלילה של 54% ברווח, המניה פתחה באדום

חברת שטראוס -1.86% שטראוס 6,225 -1.86% בסיס:6,343 פתיחה:6,290 גבוה:6,321 נמוך:6,208 תמורה:8,446,116 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , בניהולו של גדי לסין, רושמת רבעון חלש עקב שחיקה במטבעות וירידה בנתח השוק בישראל. בנוסף, החברה נאלצה להפריש 13 מיליון שקל (9 מיליון שקל אחרי מס) בגין חובות מסופקים עבור הלקוח מגה שנקלע לקשיים ונמצאת בהסדר חוב.

בשורה התחתונה הרווח המיוחס לבעלי המניות צלל ב-54% ברבעון השני לעומת התקופה המקבילה אשתקד והסתכם ב-31 מיליון שקל בלבד.

ההכנסות ברבעון השני ירדו ב-5.7% לעומת התקופה המקבילה אשתקד והסתכמו 1.83 מיליארד שקל.

הרווח התפעולי ברבעון השני ירד ב-35% ל-112 מיליון שקל. בפילוח תחומי הפעילות, הרווח התפעולי מפעילות הקפה צלל ב-43% ל-50 מיליון שקל. הירידה ברווח התפעולי בתחום הקפה מוסברת כתוצאה מהעלייה בעלות הקפה הירוק לחברה ומהתחזקות הדולר. מכירות שטראוס קפה שירדו ב-73 מיליון שקל, הושפעו מהפרשי תרגום לשקלים שהסתכמו ב-118 מיליון שקל. הרווח הגולמי של פעילות הקפה ירד ברבעון השני ב-64 מיליון שקל לעומת התקופה המקבילה אשתקד. שעור הרווחיות הגולמית ירדה ב-4.5% והסתכמה ברבעון השני ב-31.9%.

פעילות מטבלים וממרחים (בינלאומי) רשמה ירידה של כ-50% ברווח התפעולי ל-9 מיליון שקל. במסגרת הפעילות בישראל הרווח התפעולי ירד ב-34.2% ל-44 מיליון שקל.

תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם ברבעון השני ב-144 מיליון שקל, לעומת 58 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. 

שטראוס ישראל רשמה ירידה של 34.2% ברווח התפעולי עם ירידה במגזר בריאות ואיכות החיים (ירידה של 34.3%) ושל מגזר תענוג והנאה (ירידה של 33.8%). ההכנסות של שטראוס ישראל ירדו ב-5% (35 מיליון שקל) ברבעון השני של השנה.

קבוצת שטראוס היא החברה השנייה בגודלה בשוק המזון בישראל ונכון למחצית הראשונה החזיקה על פי סטורנקסט בכ- 11.3% משוק המזון והמשקאות בשוק הקמעונאי, בהשוואה לכ-11.7% בתקופה המקבילה אשתקד.

מיכל אלשיך, אקסלנס ברוקראז': "מדובר בדו"חות מתחת לצפי כאשר הרווח הנקי עומד על קרוב לחצי מההערכות. בטווח הארוך יותר שטראוס עשויה להנות מהתייעלות תפעולית בשל המרלו"ג החדש בישראל, חדשנות במוצרים והשקות וכן ירידה במחירי הסחורות והקפה בפרט. עם זאת, בינתיים החברה ממשיכה לפעול באזורים גיאוגרפיים מאתגרים (רוסיה, ברזיל ומזרח אירופה), כאשר גם בישראל התחרות נותרת רבה ועשויה להתחזק מול המותג הפרטי. בנוסף, לאחרונה החלו שמועות בנוגע לפתיחת משק החלב לייבוא. להערכתנו להעביר מהלך כזה הינו צעד קשה כך שהסבירות שזה יקרה בפועל היא לא בהכרח גבוהה. יחד עם זאת, תחילת הדיבורים על רגולציה בנושא צפויה להמשיך להעיב מסחרית על המניה. בשורה התחתונה, אנו רואים עלייה בסיכונים המסחריים והכלכליים הטמונים בחברת שטראוס וממליצים כרגע להיזהר מחשיפה גבוהה".