פרוטרום מציגה רבעון שיא - אבל המניה צוללת במחזור גבוה

חברת הטעמים הישראלית פרוטרום הציגה היום תוצאות שיא לרבעון השני של השנה אך נראה כי המשקיעים לא מחבקים את הדו"ח והמניה יורדת במחזור ענק, וזאת בצל התחזקות הדולר שגרעה 14.4% מהתוצאות.

מניית {פרוטרום} יורדת יותר מ-4% במחזור מסחר ענק של 51 מיליון שקל, לעומת מחזור יומי ממוצע של 16 מיליון שקל בחודש האחרון. ברבעון השני ההכנסות של פרוטרום עלו ב-3.4% לעומת המקביל אשתקד ל-218.5 מיליון דולר.

בשורה התחתונה הרווח הנקי ברבעון השני טיפס מעט מ-25.6 מיליון דולר ברבעון השני אשתקד לרווח של 27.5 מיליון דולר ברבעון השני השנה. הרווח הנקי במחצית הראשונה של השנה הסתכם ב-218 מיליון דולר, מה שמשקף צמיחה 26.8% (בנטרול השפעות מטבע והוצאות חד פעמיות).

מתחילת הרבעון השני פרוטרום רכשה 5 חברות בהיקף מכירות שנתי מצטבר של כ-97 מיליון דולר. התוצאות אוחדו ברבעון השני אך לטענת אור יהודאי מנכ"ל החברה, השפעת הרכישות תורגש רק ברבעון השלישי של השנה. בהנחה שהרכישות שבוצעו השנה היו מאוחדות בתקופה המקבילה אשתקד, הצמיחה במחצית הראשונה במונחי פרופורמה הגיעה ל-5.4% (בנטרול השפעות מטבע).

יהודאי: "הצמיחה האורגנית והרכישות, בשילוב עם המשך השיפור בתמהיל המוצרים, ההתרחבות הגאוגרפית בשווקים המתפתחים ובארה"ב והפעולות שאנו נוקטים לאופטימיזציית המשאבים העומדים לרשותנו, תוך מימוש אפשרויות ה-Cross Selling  הרבות והחסכונות התפעוליים הגלומים בהן, יתמכו בהמשך מסע הצמיחה הרווחי שלנו גם בשנים הבאות ולהשגת היעדים שהצבנו לאחרונה - מכירות של לפחות 1.5 מיליארד דולר, עם שיעור EBITDA של מעל 22% בפעילויות הליבה שלנו, עד שנת 2020".

רוני בירן מ-UBS, לאחר הדו"חות הותיר המלצה 'ניטרלי' על המנייה. "התוצאות עמדו בגבול התחתון של התחזיות שלנו. אנו צופים כי המחצית שנייה של השנה תהיה חזקה על רקע התפוגגות גורמים שהעיבו על התוצאות ובהמשך להשפעת הרכישות שביצעה החברה. אנו צופים חיסכון של 25 מיליון דולר בעלויות עד 2017 על רקע איחוד הפעילות באירופה, רכישת החברות ואופטימיזציה של הרכישות".