דו"חות חלשים לכיל: ירידה של 32% ברווח ל-121 מיליון דולר - המניה חוטפת

חברת כיל פרסמה היום את תוצאות הרבעון השלישי של השנה מהם עולה כי החברה רשמה ירידה בכל הפרמטרים, ברבעון שאופיין בשביתת עובדים, עדכון מחירי אשלג ולקינוח שריפת ענק במפעל החברה במישור רותם. כמו כן, במהלך הרבעון החברה השלימה את הקמת המיזם המשותף בסין. המניה מאבדת כעת 1.6%. 

בשורה התחתונה, הרווח הנקי צנח ב-32% ל-121 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2015, וכן הודיעה על חלוקת דיבידנד של 84 מיליון שקל.

ההכנסות של כיל ירדו ב-11% ברבעון השלישי ל-1.38 מיליארד דולר, לעומת הכנסות של 1.56 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד. הירידה נובעת, בין היתר, בעיקר ממימוש פעילויות שאינן בעסקי הליבה של החברה, שהביא לקיטון של 84 מיליון דולר במכירות; מהשפעת השינוי בשער החליפין בסך 74 מיליון דולר; מירידה בכמויות המכירה בסך של 42 מיליון דולר; מירידה במכירות כתוצאה מהשפעת השריפה בכיל רותם בסך של כ-33 מיליון דולר; מירידה בכמויות המכירה של ברום, תרכובות ברום ומוצרי מגנזיום.

הרווח התפעולי (המתואם) ירד ב-7.6% ברבעון השלישי ל-242 מיליון דולר, לעומת 262 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי המתואם חושב, ביו היתר, בנטרול השפעת שביתת העובדים בגובה 9 מיליון דולר; הוצאות שנגרמו לקבלנים חיצוניים כתוצאה מהשביתה בסך של 8 מיליון דולר; הפרשה לבוררות בגין שנים קודמות בסך 5 מיליון דולר; והשפעת השריפה ברותם בנטרול תקבולי ביטוח בגינה בסך של 2 מיליון דולר. 

בעקבות השבת קצב הייצור עם סיום שביתת העובדים, החברה מדווחת כי יכולת ייצור האשלג במפעל שבים המלח צפויה לעמוד ביעד שהוצב - 3.9 מיליון טון בשנה, עד סוף השנה.

• לקראת זיכיון 2030: חלקה של המדינה ברווח מים המלח יגיע ל-50%
• איי סי אל בתוצאות מעורבות: "ההידרדרות במחירים הייתה מהירה מהצפוי אבל כעת יש התייצבות"

הירידה במחזור מכירות האשלג ברבעון, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, נובעת בעיקר מירידה בכמויות המכירה, מהשפעת השינוי בשערי חליפין (בעיקר פיחות שער האירו והפאונד ביחס לדולר) ומירידה במחירי המכירה אשר הביאה לקיטון במכירות.   הרווח התפעולי מפעילות האשלג ירד ל-114 מיליון דולר, לעומת רווח תפעולי של 131 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה מיוחסת, בין היתר, לצמצום כמויות המכירה, מהוצאות כתוצאה מהשביתה בכיל ים המלח, מירידה במחירי המכירה. ירידה זו קוזזה בחלקה מירידה בעלות המכר, שנבעה בין היתר, מקיטון בכמויות המכירה, מירידה בהוצאות ההובלה, מירידה בעלויות האנרגיה ומהשפעת השינוי בשערי חליפין.

מחיר המכירה הממוצע לאשלג ירד ל-283 דולר לטון ברבעון השלישי, לעומת 302 דולר לטון ברבעון השלישי בתקופה המקבילה אשתקד.

בנוגע לביקוש לאשלג החברה מעדכנת כי סך משלוחי האשלג ב-2015 צפוי לרדת בהשוואה ל-2014, וזאת בעיקר בשל ירידה בביקוש בצפון אמריקה ובברזיל. בנוסף, ההאטה שנרשמה במשלוחי האשלג להודו ולסין לקראת סוף הרבעון השלישי, צפויה להימשך גם במהלך הרבעון הרביעי של השנה. בסין, הסיבה העיקרית לירידה שנרשמה היא הוספת מע"מ של 13%, אשר הובילה לעלייה במחירי האשלג ולאי ודאות בשוק.

אמיר אדר, מיטב-דש: "התוצאות בנטרול חד"פ בהתאם לצפי ובסיכום כיל מציגה תוצאות סבירות. אמנם יש חולשה בדשנים אך דווקא מגזרי התעשייה והתכלית הפתיעו לטובה ברווחיות וברווח בהתאמה כך שיש כאן גם חצי כוס מלאה אשר כאמור מבדלת את כיל מהמתחרות האחרות שבתחום הדשנים. הרווח התפעולי הסתכם בכ-197 מיליון דולר ובנטרול חד"פ הסתכם בכ-242 מיליון דולר, הפער בין המדווח למנורמל עדיין אינו נמוך אולם אנו סבורים כי אנו בסוף תקופת הרעשים הפנימיים".

• הבנקים מרוויחים, הלקוחות פחות: מה הריבית שהבנקים מציעים לכם בפיקדונות?
• נכסים ובניין חתמה על הסכם שכירות עם אמזון במנהטן
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

"בעקבות המעבר באנגליה  לייצור Polysulphate החברה מתכוונת להפסיק ולייצר אשלג בשנת 2018. הכוונה להגיע למכירות של 1 מיליון טון בעוד 5 שנים. החברה שוקלת כעת השקעה של 40 מיליון פאונד בהקמת יכולת גרנולרית לדשן החדש. להערכתה, בסופו של יום, עד שנת 2020 במחירים הנוכחיים תוכל להכפיל את הרווח התפעולי באנגליה. אנו סבורים כי אין כאן הפתעה של ממש לאור עלויות הייצור הגבוהות יחסית באנגליה ומגמות המחירים של האשלג כיום. למעשה זהו אחד היתרונות של כיל על פני האחרות. היכולת להסיט לייצור דשנים מיוחדים ולדרוש עליהם פרמיה מסוימת מחד ומאידך ולהסיט ייצור של אשלג רגיל למקומות בעלי יכולת ייצור זולה יותר".