לקראת יום ה' - אלו התותחים הכבדים שדראגי עשוי לשלוף
מריו דראגי הסוחרים ברחבי העולם ממתינים בדריכות ליום חמישי הקרוב, אז יפרסם דראי את עדכון הריבית וגם יקיים מסיבת עיתונאים. ציפיות רבות תולים המשקיעים בדראגי, בתקווה שיספק את הסחורה. והשווקים צפויים להגיב בהתאם.
לאחר שאמר במסיבת העיתונאים האחרונה כי "יעשה את מה שאנחנו חייבים לעשות" כדי להעלות את רמת האינפלציה בגוש האירו ליעד של פחות מ-2%, כשכעת היא עומדת של שיעור של 0.1% בלבד, קיימות ציפיות רבות כי דראגי אכן יחל לפעול בקרוב. הרמזים בנאומו האחרון היו כה חדים שלא רק שהם דחפו את המדדים באירופה מעלה והביאו לראלי של כ-17% במדד הדאקס, אלא כעת - במידה ויאכזב בנאומו - הוא עשוי לשלוח את המדדים לירידות.
הבראה איטית מדי של השווקים האירופים, יחד עם שיעורי האינפלציה הנמוכים עשויים לגרום ל-ECB לפעול, ובמהלך החודש האחרון נפגשו פקידי הבנק המרכזי מכל רחבי הגוש לסיעור מוחות כיצד על הבנק לפעול - ואת ההחלטה נגלה כולנו ביום חמישי.
ב'פייננשל טיימס' העלו 4 פעולות שה-ECB עשוי לבצע, כשכמובן גם שילוב אפשרי:
הרחבת תכנית ההקלה הכמותית-QE: הבנק המרכזי של אירופה כבר הוציא לפועל תכנית כזו בינואר האחרון, כשהתחייב לקנות אגרות חוב של מדינות אירופה בסכום אדיר של 60 מיליארד אירו בכל חודש, החל ממארס 2015 ועד ספטמבר 2016 . עד כה רכש הבנק אג"חים בשווי 582 מיליארד אירו מתוך ה-1.1 טריליון (!) שתוכננו. הרכישות אמנם עזרו לשוקי האשראי, אך הצמיחה בגוש נשארה נמוכה יחסית, והאינפלציה לא עלתה בהתאם לציפיות. כפי שהוזכר קודם, בנאומו האחרון אמר דראגי כי אם יצטרך יפעל גם מעבר להצהרות - אך לאו דווקא מדובר בהתחייבות לפעולה בשבוע הקרוב. ה-ECB יכול גם להכריז על קניית אגרות חוב באופן מידי
רכישת נכסים: עד כה רכש הבנק המרכזי בעיקר אגרות חוב ממשלתיות (כשלושת רבעי מהרכישות) כמתואר מעלה. אפשרות נוספת שעומדת בפני הבנק לצורך תמיכה בכלכלה היא רכישת נכסים שאינם אג"ח מדינות, אלא נכסים מסוכנים יותר. הבנק המרכזי של יפן לדוגמא, ביצע רכישות של קרנות רכוש ונדל"ן כחלק מתכנית ההרחבה שלו - וזוהי אופציה נוספת העומדת בפני ה-ECB.
הורדת הריבית: הבנק המרכזי האירופי היה הבנק המרכזי הראשון שקבע ריבית שלילית על הפקדונות (מדובר בריבית למפקידים כספים לחסכונות, והיא שלילית בשיעור של 0.2%), בעוד הריבית 'הרשמית' עומדת על 0.05%. בעוד הערכות השווקים הן כי הפד' בארה"ב יבחר להעלות את הריבית באמצע דצמבר - הורדת הריבית בגוש האירו תביא להחלשות נוספת של המטבע האירופי. מטבע חלש עשוי להיות טוב לכלכלות האירופיות, ויקל על הבנקים ברכישת אג"ח. זאת, בנוסף להשפעה הידועה של ריבית אפסית, שתשלח כסף רב 'לעבוד' עבור הכלכלה, ולא ישכב בפקדונות.
תקשורת עם השווקים: כח נוסף שיש לראשי ה-ECB הוא הוורבליות שלהם - כפי שהוזכר בפתיחה, עצם הצהרתו של דראגי כי 'יפעל אם יצטרך' תמכה בשווקים, וביכולתו (או שמא, מטרתו) לשכנע את השווקים כי הבנק המרכזי יוכל להעלות את האינפלציה במהירות. בעזרת הרטוריקה שלו, יכול הנגיד להבהיר עד כמה הוא נחוש לתמוך בכלכלת הגוש בהמשך, ו'להדריך' את כביכול את ציפיות הציבור והשווקים.
- בוול-סטריט אופטימיים: מטא תשרוד את מלחמת הסחר טוב יותר מהמתחרות
- מלחמת הסחר: המגעים בין האיחוד האירופי לארה"ב הגיעו למבוי סתום
- תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"
יהיה אשר יהיה, מסיבת העיתונאים ביום חמישי הקרוב עשויה להיות קריטית עבור כיוון השווקים בטווח הקרוב - ומעניין יהיה לראות כיצד יבחר ה-ECB לפעול.
- 10.יונתן 02/12/2015 09:25הגב לתגובה זואחלה כתבה
- 9.תחשבו לרגע - אולי דראגי שופך כסף לתוך חבית עם חור?! (ל"ת)007 01/12/2015 13:13הגב לתגובה זו
- 8.לביא 01/12/2015 11:07הגב לתגובה זוהוא מסתכן במפולת רצינית בכל העולם, כולל אירופה. אם יעמוד בציפיות ויעלה, יהיו כמה ימים של הצטיידות וראלי לשיאים חדשים. עליית ריבית בארה"ב טובה לשווקים. אירופה בשלב זה פחות מעניינת ולא קובעת את הטון.
- 7.אורן 01/12/2015 08:57הגב לתגובה זוהיה הכל בשוק כולל הרוגים ומילחמות , והשוק עלה. הכסף של הציבור ממזמן איננו , אתם רק מפרנסים את הגדולים, דוגמאת פונזי. וזה לא יעצר כי אף אחד לא יכול לעצור את זה.זה בחסות הבנקים המרכזים
- 6.מטורף 01/12/2015 08:36הגב לתגובה זויום יבוא
- 5.יוסי 01/12/2015 08:35הגב לתגובה זודרגי יוריד ריבית מתוך מטרה אחת , פגיע באמינות הפד האמריקאי.נכון יתכן ויגדל את ההרחבה ב מיליארד יורו יוריד לריבית שלילית.מנגד האמריקאים צפויים להודיע ב לדצמבר על עליית ריבית ראשונה.העולם למד על בשרו שאסור להרגיז את הלינקים. הפד מכין הפתעה מרעישה .גם התגובה החזקה של הסינים הצפייה ביום שישי לא תרגיע את הזעם האמריקאי.
- 4.אצלנו 01/12/2015 08:29הגב לתגובה זוגם עדכון מדדים גם מס 25% על הבורסה על בועת הנדלן וכחלון שמכבה את מנוע הצמיחה באמצעות מס על משקיעים. הכל יחד הורס את הבורסה ולא יעזור אחוזת בית עם תאורה יפה ושטיחים פרסיים פקיעה שבועית ועוד אמצעים שהצבור רק מפסיד מהם. הבורסה ז"ל
- 3.לימור 01/12/2015 08:24הגב לתגובה זותראו איזה יופי שנים אנשים צועקים שהבורסה תרד. והם לא מבינים שמתעסקים עם גנבים, אין סיכוי שהבורסה תרד. ידפיסו כסף יעלה חזרה. ואם מישהו חושב שהריבית תעלהז? טעות קשה. הגנבים רוצים את הכסף שלכם נקודה.
- 2.אף אחד לא יודע מה יהיה ,אין ספק שצריך אצבע על הדופק. (ל"ת)ירון 01/12/2015 08:16הגב לתגובה זו
- 1.אבי 30/11/2015 17:51הגב לתגובה זוכיוון השווקים מתגבש באופן וודאי כלפי מטה. כל הציפיות המטופשות האלו נועדו למשוך קונים שהולכים לאבד את כספם. אין סימנים יותר ברורים מכאן. המלאכותיות בסופה.
- מגדלור 01/12/2015 11:18הגב לתגובה זואיך אתה מדבר על נפילות שאנחנו בשיא כל הזמנים . נפילות היום יובילו לקריסה בכל הבורסות בעולם . הכל קשור אחד לשני. קשה לי להאמין במיוחד שכל המדינות מדפיסות כסף ומזרימות אותו ישירות לבורסה שמצב כזה יקרה . צריך להיות ממש סתום כדי לומר את מה שאמרת
