השמועה שמתפשטת כעת וכנראה אחראית לראלי המטורף במניות הבנקים - הנה הפרטים

בורסות אירופה נסחרות כעת בראלי גדול של כ-2.5% בהובלת מניות הבנקים כאשר מדד הבנקים האירופי טס כעת מעל 5%. הדיווחים באתרים המרכזיים בעולם מייחסים את הראלי היום באירופה לזינוק במניית דויטשה בנק (קופצת 10% כעת) ברקע לדיווח אמש של הפייננשל טיימס על כך שהבנק שוקל רכישת אג"חים. הראלי במניה שהייתה בלב הסחרור האחרון בשווקים, כביכול מחזיר את הביטחון למשקיעים, עם זאת נציין כי הדאקס והקאק דווקא פתחו את היום ביציבות ואפילו נגעו באדום בזמן שמניית דויטשה בנק בכלל דשדשה הבוקר למרות אותו דיווח מאמש לגבי האפשרות שהבנק יבצע ביי-בק של אג"חים. ייתכן וזו השמועה שמתפשטת כעת באירופה כמו אש בשדה קוצים (בעיקר דרך רשת הטוויטר) לפיה ה-ECB עשוי להכריז בקרוב על תכנית לרכישת מניות בנקים, זאת במקביל לרכישות האג"חים שהוא מבצע מאז מארס 2015 (תכנית ה-QE).   כל מניות הבנקים באירופה צבועות היום ירוק, ללא יוצא מהכלל. ונציין כי מדד הבנקים האירופי (ה-Stoxx Europe 600 banks) פתח היום בעליות של 0.5%-0.6% לפני שפתח מבערים לעליות של עד כמעט 6%. לפי שעה אין שום אימות לאותה שמועה שמקורה הוא כנראה בניוזלטר בגרמניה. נציין כי מדד הבנקים האירופי התרסק 27% מתחילת השנה והשבוע נוצר חשש אמיתי לסחרור במערכת הבנקאות באירופה, סחרור שבמוקד שלו נמצא דויטשה בנק שהינו הבנק הגדול ביותר בגרמניה. ספקולציות לגבי אפשרות של דיפולט (חדלות פירעון) בדויטשה בנק הרעידו את השווקים והפילו את המניה ב-40%, עד שהנהלת הבנק נאלצה בצעד חריג מאוד - להוציא הודעת הרגעה ("אנחנו יציבים כמו סלע") ואפילו שר האוצר הגרמני הודיעה כי אין שום חשש ליציבות הבנק. אגב, ההצהרות הללו לא עצרו את המפולת במניה שגם אתמול צללה עוד כ-4.5% לשפל מאז 1992. אבל הספקולציות לגבי צעד דרמטי מצד ה-ECB בהחלט נותנות את הטון, וכנראה שיש פה גם עניין של סגירת שורטים שתורמת לעלייה החדה ביום במניה.   הלחץ הכבד במניות הבנקים באירופה קשור קודם כל לסוגיית הריבית. העובדה שהריבית בגוש האירופה (על הפקדונות) היא מינוס 0.3% וגם בשוויץ, דנמרק ומדינות נוספות היא שלילית - מאוד מקשה על הבנקים לייצר תשואה. ואם עד כה נראה היה שהכיוון הוא התאוששות כלכלית שתביא איתה בשלב מסוים גם העלאות ריבית (דבר שיוריד את הלחץ מהבנקים ויאפשר להם להגדיל את היקף ההון כלומר כרית הביטחון), עם פתיחת 2016 נראה שברקע להדרדרות במצב הכלכלי הגלובאלי הכיוון הוא בכלל המשך הפחתת ריבית למינוס 0.5% בגוש האירו ואפילו יותר. עבור הבנקים זו מכה קשה. על זה צריך להוסיף את החשיפה לשוק האנרגיה - וכך ניתן להבין את הגרף המצורף.   דאקס CAC 40 0.56% מדד הבנקים האירופי מ-2015, התרסקות של 41% עד אתמול מאז יולי