מכתב שהגיע לרשות ני"ע חושף: אלו הסיבות של המתנגדים להזזת ימי המסחר

 מחזורי המסחר בשוק מעידים כי יום ראשון הפך ליום מסחר מיותר, אך הזזת המסחר בבורסה יום אחד קדימה לימים שני עד שישי עדיין נתקלת בהתנגדויות. ההצעה לשינוי ימי המסחר מונחת על שולחן האוצר במסגרת החוק לשינוי מבנה הבעלות על הבורסה. אבל קודם לאישור המיוחל, שצפוי להגיע ביוני 2017, Bizportal בדק האם ההתנגדות בכלל ריאלית נוכח מחזורי המסחר הנמוכים, שמראים כי השוק מבקש שינוי מכורח המציאות.

בנק פועלים מוביל את ההתנגדות בקרב הבנקים כאשר עיקר הטענה מיוחסת לשינוי הסכמי עבודה שייאלץ לספוג כתוצאה משינוי ימי המסחר. איגוד הבנקים בישראל ריכז את טענות הבנקים שמתנגדים נחרצות למהלך. במכתב ששיגר לרשות ניירות ערך ב-22 למארס האחרון, פורט מספר סיבות לא מבוטל אליהן יש להתייחס. לטענת איגוד הבנקים, השינוי עשוי לגרור השלכות משמעותיות וחריגות ביותר. "שינוי ימי המסחר באופן חד צדדי יביא לפגיעה קשה ביחסי העבודה בין הבנקים לבים עובדי הבנקים וועדי העובדים וההסתדרות. שינוי זה מצריך היערכות מחדש של הבנקים אל מול העובדים, עדכוני הסכמי העסקה קיבוציים והתמודדויות עם שביתות ועיצומים".

אם לא די בכך, לפי איגוד הבנקים, העדר חפיפה בין ימי הפעילות של המסחר (לאחר השינוי) לעומת ימי העבודה בסניפים של הבנקים - תביא דווקא לירידה בהיקף הפעילות בבורסה. נקודה נוספת שהעלה איגוד הבנקים בפני רשות ניירות ערך מיוחסת לאבדן שעות עבודה וימי מסחר, שכן המעבר יגרור ויתור בפועל של 8 שעות מסחר (בימי ראשון) כנגד 4 שעות עבודה שיתוספו בשישי. עם זאת, כאן אין התייחסות למחזורי המסחר הנמוכים בימי ראשון שמאירים את ההחזקה של דסק פעיל באותו יום באור מיותר לפעמים -ובטח עם מחזור ברמת שפל שפי שנרשם ביום ראשון האחרון. הבנקים מציינים, כי במידה ויזיזו את ימי המסחר, הפעילות ביום שישי בכל אופן תהיה מנותקת מארה"ב שכן המסחר מתבצע במהלך הבוקר וגם זאת לכמה שעות בודדות. (לפי הערכות שעות המסחר ביום שישי יהיו עד 14:00 נוכח כניסת השבת).

זיו פניני, מנהל לקוחות נגזרים וסיכונים פיננסים ב-IBI, מתריע בשיחה עם Bizportal, כי השוק כבר מאותת על שינוי ימי המסחר כך שהתנגדות הבנקים מיותרת. "גם אם נתמהמה עם המעבר לימי מסחר משני עד שישי - השוק מאותת לנו לעבור. המחזורים בימי ראשון הולכים ויורדים בצורה דרמטית, מספר הפעילים יורד בצורה דרמטית, ואנו עדים לעוד שתי תופעות שלא קרו בעבר: האחת, הרבה מהגופים, גם מקומיים וגם זרים, מפסיקים לסחור בימי ראשון. לזרים, למשל, שינוי להם את הרגולציה שמתירה להם לסחור מחוץ לדסק בימי ראשון. המקומיים, לעומתם, שוקלים להקטין משמעותית את הצוותים בימי ראשון משיקולי התייעלות. אז אנו מגיעים למצב שהשוק עצמו מאותת לנו על שינוי ימי המסחר. אם עד לא מזמן מדובר היה ברעיון מעניין - כעת מדובר בכורך המציאות כאשר פחות ופחות אנשים מסתכלים על מה שקורה בימי ראשון. קבוצה שלישית היא של עושי שוק ושחקני ארביטרז' שאמונים על הנזילות של השוק - אלו הפסיקו לצוטט בגין מיעוט העסקאות וחוסר ברווחיות על הסיכון".

• האם זה באמת עובד - "Sell in May and go away"
• האם פיטורי רונן בר ישפיעו על הבורסה?

בנוסף לכך, פניני מציין את נושא המיסוי שעלה לאחרונה לכותרות. "בהחלט הורדת המס יכולה לעזור לבורסה וגם לגבייה עצמה אבל צריך להבין שגם אי הוודאות בנוגע למי משלם מס רוחי הון, מי משלם מס שולי, מי משלם מע"מ על רווחיו ומי פטור מתשלום מע"מ על רווחיו - גם אי הוודאות הזו אינה עוזרת לשווקים".

לסיכום, למרות התנגדות הבנקים, מחזורי המסחר בשוק מדברים בעד עצמם ושינוי ימי המסחר הינו צעד מתבקש. יום ראשון השבוע ריכז מחזור מסחר של 276 מיליון שקל, ורק המעו"ף לבדו ריכז מחזור של 100 מיליון שקל בכל שעות היום. כדי לסבר את האוזן, ביום שני השבוע המעו"ף ריכז מחזור של 100 מיליון שקל רק בשעה הראשונה למסחר. גם מנכ"ל הבורסה, יוסי ביינארט, העיד מוקדם יותר השבוע כי צריך לבטל את המסחר בימי ראשון, וכעת נותר לחכות להחלטת האוצר ביוני הבא.