מדד המעו"ף - רמת הסיכון עדיין גבוהה

הגם ששבוע המסחר האחרון שיפר את מעמדו של מדד ת"א 35 +0.33% מדד ת"א 35 2,260.15 +0.33% בסיס:2,252.81 פתיחה:2,236.8 גבוה:2,260.15 נמוך:2,236.8 תמורה:1,322,797,375 לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים כתבות נוספות בנושא: בטווח הזמן הבינוני ואישש את הנחת העבודה שלפיה הוא מדשדש בין שני גבולות מוגדרים, הרי שהוא הותיר אותי עם שתי בעיות מרכזיות: הראשונה היא שרמת הסיכון גבוהה והשנייה שמדד המעו"ף חלש יותר משני הקולגות שלו: הדאקס וה-S&P 500.

אין דרך טובה יותר להבין את הדינאמיקה של השוק המקומי מאשר על ידי פתיחתה של עדשה רחבה, וזאת אעשה בדיוק כפי שעשיתי בניתוח הקודם.

בגרף הרבעוני
ההנחה האקדמית שעומדת במבחן המציאות היא שבטווח הארוך השווקים במגמת עלייה, והיא זורקת אותנו לממד זמן לא שגרתי, לגרף הרבעוני. כאן אפשר לראות שהרצף היורד האחרון שעוד מעט סוגר שנה שלמה (בלי שנרגיש), מתקן את מהלך העליות שהחל בשפל של 2011 ותם בשיא של 2015. 

לתיקונים טכניים יש נגזרות מחיר שאליהן יש להם נטייה להתכנס. נגזרת המחיר הפופולרית ביותר (במתכוון לא כתבתי הטובה ביותר או הנכונה ביותר) היא חיתוכי פיבונאצ'י. כאן אפשר לראות שהחיתוכים מובילים לטווח שבין 1,450-1,280 הנקודות, ועוד אפשר לראות רצועת תמיכה בין 1,250-1,350 הנקודות. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד cci המצוי מתחת לרמת 100- כעדות למצב של מכירות יתר. בנוסף, אפשר לראות את מדד rsi5 המצוי מתחת לרמת 30%. 

עוד אפשר לראות שמדד המעו"ף צמוד לרצועת בולינגר התחתונה. המשמעות היא שהתחתית מבחינת מחיר אינה רחוקה משמעותית מהנקודה הנוכחית. יתכן ותידרש תקופה ארוכה של התגבשות לפני חידוש עליות.

בגרף החודשי
בגרף החודשי אפשר לראות את הקושי של מדד המעו"ף. ראשית, בעובדה שהרצף בגרף החודשי עודנו יורד ואין עדיין סימני התייצבות. מדד המעו"ף מצוי מתחת לממוצע נע 5 והממוצע משופע מטה. ודבר שלישי, רמת ההתנגדות 1,500 הנקודות. שני נרות רצופים של מוכרים יחד עם העובדה שרמה זו שימשה כרמת תמיכה והפכה לאחר מכן לרמת התנגדות מבטאת את הקושי. 

בצד החיובי אפשר לראות את קרבתו לרצועת בולינגר התחתונה, ועוד אפשר לראות את התמיכה המתקבלת ברמת 1,380 הנקודות, רמה ששימשה בשנת 2013 כרמת התנגדות וכעת משמשת כרמת תמיכה.

בגרף השבועי
סימן חיובי ראשון בגרף השבוע. הרצף היורד נשבר. השבירה של הרצף היורד הגיעה סביב רמת 1,380 הנקודות וביססה את רמת התמיכה עליה הצבעתי כמשמעותית. גם כאן אפשר לראות את הקרבה לרצועת בולינגר התחתונה. המסקנה היא שמדד המעו"ף מדשדש כאשר התחום העליון מצוי ברמת 1,500 הנקודות. לעומתו הרף התחתון ברמת 1,383 הנקודות.

סיכום
יחד עם כל השווקים, גם מדד המעו"ף מעביר מסר של שיפור, לא מדובר במשהו בעל משמעות ממשית בשלב זה. כדי שכך יהיה הדבר יהיה על מדד המעו"ף להמשיך ולבסס את התחתית.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.