כך תכינו את תיק ההשקעות לתרחישים של Brexit - שימו לב

הליכתה של בריטניה למשאל עם ב-23 לחודש כבר החלה לתת אותותיה בשווקים ואי הוודאות, יחד עם שינוי המגמה בסקרים הנוטים לרוב קולות הקוראים לצאת מהאיחוד, הצליחו להזיז שועלי קרבות ותיקים בכיסאם. לקראת משאל העם עולה השאלה איך להכין את תיק ההשקעות לתרחישים השונים הקשורים ל-Brexit, כאשר יציאתה של בריטניה מהאיחוד צפויה לגרור פתיחת הסכמי סחר עם המדינות ואי וודאות לטווח הקצר.

יניב חברון הכלכלן הראשי של אקסלנס, מסביר כי אי הוודאות שנוצרה בקרב המשקיעים, הובילה לכך שכיום דווקא קיימת הזדמנות לכניסה לשוק המניות הבריטי. וכך כותב חברון: "בהנחה של Brexit, סביר להניח שנראה תנודתיות ואף ירידה במדדים אלה, כאשר הירידה החדה צפויה להירשם במדד FTSE 250, שהוא חשוף יותר לשוק המקומי. יחד עם זאת להערכתנו, אלו יהיו ירידות של כמה ימים שרק ייצרו הזדמנות טובה יותר להגדלת החשיפה. ניתן לעשות שורט על מדד FTSE250 מול לונג על מדד  FTSE100".

"במידה שתהיה יציאה, סביר להניח ששני המדדים ירדו, אך ה-FTSE100  פחות. אם תהיה הישארות, סביר להניח שהשניים יעלו, למרות שה-FTSE100 יסבול מהתחזקות הלירה שטרלינג. ברמת סקטורים ניתן לעשות שורט על סקטורים שתלויים בכלכלה המקומית, מול לונג על סקטורים שפחות תלויים בכלכלה המקומית. סקטורים כמו בנקים, נדל"ן, מוצרי צריכה וביטוח הם החשופים ביותר לשוק המקומי. במידה שיהיה Brexit, צפויה להיות פגיעה בביקוש המקומי בבריטניה, וכן ברווחיות הסקטורים האלה, ומכאן, צפויים ביצועי חסר שלהם. מנגד, סקטורים כמו תעשיית החומרים והכרייה, תקשורת וטלקום הציגו קורלציה שלילית ומכאן, צפוי להם ביצוע עודף, לעומת הסקטורים החשופים יותר לפעילות המקומית", הוסיף חברון.

המלצה נוספת של חברון להכנת התיק לתסריטים הקשורים ל-Brexit היא להשקיע לונג בזהב ושורט על היין. "בהנחה שבריטניה תצא, חופי המבטחים הראשונים יהיו הדולר והזהב. גם היין היפני יככב. בהנחה שבריטניה תישאר, הלירה שטרלינג תתקן בעוצמה, הזהב עשוי להיחלש קצת וכך גם לגבי הדולר. מכיוון שהסיכויים לשתי התרחישים גבוהים יחסית, הפוזיציה הטובה ביותר להערכתנו היא לונג זהב ושורט יין".

• אירופה מתעוררת - המדינות מגדילות את תקציבי הביטחון
• תשואות האג"ח בבריטניה מזנקות

ביחס ליין אומר חברון, כי "הלחץ על היין לא צפוי להסתיים בקרוב. מלבד החולשה של הדולר, צריך לזכור שהיין נחשב לחוף מבטחים, ונראה כי אי הוודאות שגדלה לאחרונה בעולם (בעקבות הבנקים באירופה, חשש למשבר פיננסים בסין, התמתנות בצמיחה הגלובלית והכי עדכני להיום- החשש מ(Brexit-, רק תמשיך לחזק את היין".