המדד שמוביל הבוקר את הנפילות בת"א - זה נראה כואב

הבורסה בת"א נפתחה הבוקר ברעש גדול כאשר גלי ההדף מהנפילות בבורסות בחו"ל ברקע לאירוע ה'ברקזיט' הגיעו לאחוזת בית. אבל בעוד הסיפור של הדואליות ידוע (משקלן יחד במעו"ף עומד על כ-43% והן חוזרות עם פערים מינוריים באופן יחסי) הנעלם הגדול היה תגובת מניות הבנקים בת"א לנפילות בחו"ל וזה קשור גם לחשיפה של הבנקים הישראלים לאירופה וליכולת שלהם להתמודד עם תשואות נמוכות יותר באג"חים. נציין כי משקל מניות הבנקים במעו"ף עומד על כ-25.5%. בינתיים מדד הבנקים בת"א צולל 4.1% ומוביל את הירידות כאשר לאומי מרכזת את המחזור הגבוה בשוק עם נפילה של 4.3% ופועלים מיד אחריה עם נפילה של 4.4%. 

האג"ח הממשלתי המקביל ל-10 שנים בחו"ל (ממשלתי שקלי 1026 0.01% ) מזנק כעת 1% והתשואה יורדת ל-1.7% בלבד, שפל של שנים ארוכות. מבחינת הבנקים ירידת התשואות מצמצמת את מרווח האשראי ומקשה על יצירת רווח.   

במהלך המשבר ל תחילת השנה, פרסמו בירושלים ברוקראז' סקירה בעניין חשיפת הבנקים בישראל לשווקים בחו"ל, כך זה נראה באותם ימים:

בלאומי - החשיפה עומדת על 3.5% מהמאזן בלבד, לעומת 5.9% בתחילת השנה. החשיפה צומצמה בכל המדינות, למעט הולנד, כאשר החשיפה לבנקים בגרמניה התכווצה בכמעט 70% והפכה ללא משמעותית.

בפועלים – החשיפה עומדת על 3.7% נכון לסוף הרבעון השלישי, לעומת 4.2% בתחילת 2015. בפועלים צמצום החשיפה בוצע בעיקר במדינות האחרות, ששמן אינו מפורט. נכון לסוף הרבעון לבנק הפועלים יש את החשיפה הגדולה ביותר לבנקים בגרמניה, 1.1 מיליארד שקל, אך גם היא אינה מהותית ביחס למאזן הבנק שעומד על 422 מיליארד שקל.

• "טלטלה" ו"חוסר וודאות מתמשך" - למה מנהלי הבנקים בארה"ב מודאגים?
• דנקנר: סכום העיקול יופחת מ-50 מ' שקל ל-20 מ' שקל

בדיסקונט – החשיפה לבנקים זרים היא הגדולה ביותר, 4.8% ממאזן הבנק, מרביתו המכרעת היא לארה"ב ובריטניה. בגרמניה מחזיק הבנק באג"ח בנקים בהיקף של 99 מ' שקל בלבד.

במזרחי – החשיפה הכוללת לא מהותית, 1.8% מהמאזן, והוא מחזיק אג"ח מוסדות פיננסיים בגרמניה בהיקף של 118 מ' שקל בלבד.

הבינלאומי – החשיפה עומדת על 4.1% ממאזן הבנק, אך רובה הוא לארה"ב.