הבורסה במשבר? תראו לאן הציבור מזרים גם השנה מיליארדים - ובאיזה סגנון

רגע לפני סוף השנה וכאשר המגמה רק הולכת ומתחזקת, אפשר כבר להתחיל לסכם - שנת 2016 הייתה שנה נוספת שבה הזרים הציבור כסף גדול לקרנות המנייתיות כאשר הכיוון הוא המניות בבורסה בת"א (גם השנה).

לפי נתונים שריכז מורן צביק ממיטב-דש, מתחילת החודש הנוכחי (6 ימי מסחר) הזרים הציבור 274 מיליון שקלים לקרנות המנייתיות, כך שמתחילת השנה הסכום שהוזרם לקרנות אלו מטפס ל-2.06 מיליארד שקלים. ובקצב הזה, נראה ש-2016 תעקוף את היקף הגיוסים שנרשמו בקרנות המנייתיות בשנת 2015 שעמד על 2.47 מיליארד שקלים. שנת 2014 עדיין מככבת עם גיוסים של 3.5 מיליארד שקלים בקרנות המנייתיות. וכך, בסיכום 3 השנים האחרונות הקרנות המנייתיות גייסו סכום נאה מאוד של כ-8 מיליארד שקלים. 

אבל לאן באמת זרת הכסף? מעניין לראות שהשנה נרשמה שונות גדולה בין הקרנות המנייתיות שמשקיעות בחו"ל לבין אלו שמשקיעות במניות בת"א. בעוד הקרנות המנייתיות שמשקיעות בת"א רשמו גיוסים של 1.35 מיליארד שקלים, הקרנות המנייתיות שמשקיעות בחו"ל רשמו פדיונות של 1.23 מיליארד שקלים. כלומר אין ספק שהציבור הראה העדפה למניות בת"א. עוד נציין כי הקרנות הגמישות רשמו גיוס של 1.67 מיליארד שקלים (אפיק בו יש קרנות מנוהלות בלבד). צריך לציין שבעוד בקרנות המנייתיות שמשקיעות בת"א מעל 90% מהגיוסים היו לקרנות מנוהלות, בקרנות המנייתיות שמשקיעות בחו"ל נרשמו גיוסים של 765 מיליון שקלים בקרנות המחקות מול פדיונות של כ-2 מיליארד שקלים בקרנות המנוהלות. כלומר בארץ הציבור מעדיף קרנות מנוהלות, ואילו בחו"ל ההעדפה היא קרנות מחקות. ייתכן שאת השונות הזו ניתן להסביר בהטיה שגורמות מניות כמו טבע ופריגו בארץ (2 מניות שעיוותו השנה את תשואת המדדים המובילים).    בתוך כך, ענף תעודות הסל ללא ספק הראה חולשה משמעותית באפיק המנייתי, ועדיין עם עדיפות ברורה מאוד לכיוון האפיק המנייתי בת"א. תעודות הסל על מניות בחו"ל רשמו ב-10 החודשים הראשונים של 2016 פדיונות עתק של 5.1 מיליארד שקלים, כאשר מרבית הכסף יצא מתעודות על מניות באירופה, אבל גם בתעודות שמשקיעות בוול סטריט נרשמו פדיונות. מנגד, תעודות הסל שמשקיעים במניות בת"א דווקא רשמו גיוסים של 480 מיליון שקלים ב-10 החודשים הראשונים של השנה.