הסיבה שבבנק ישראל מתעוררים למציאות שונה אחרי עדכון ריבית הפד' אמש
ריבית
הבנק המרכזי האמריקני העלה אתמול את הריבית ב-0.25% לטווח שבין 0.25% ל-0.75% כאשר מגרף הנקודות של חברי הפד' עולה כי הצפי הוא ל-3 העלאות ריבית בשנת 2017, זאת לעומת צפי קודם מחודש ספטמבר ל-2 העלאות ריבית בלבד ב-2017. צריך לציין כי הצפי העדכני של הפד' מגיע לטענת הנגידה יילן ללא כל קשר לניצחונו של טראמפ בבחירות, כלומר במידה וטראמפ יוציא לפועל תכנית הרחבה פיסקאלית, הדבר יצטרך לייכנס למערכת השיקולים של הפד' בבואו לקבוע את המדיניות המוניטארית, כך לדברי יילן.
רונן מנחם, מנהל מחלקת ההשקעות והאסטרטגיה בבנק מזרחי טפחות התייחס הבוקר לעדכון הריבית של הפד' והתחזית ל-2017. "בנק ישראל מתעורר היום למציאות מעט שונה.
זה זמן שבנק ישראל ממתין בקוצר רוח לעליית הריבית בארצות הברית, על מנת שייפתח פער בינה לבין הריבית בארץ. נכון להיום, פער זה עומד על 0.65-0.40 אחוז לטובת ארה"ב. בנק ישראל מקווה כי הדבר יגרום לתיסוף של הדולר בעולם וכנגד השקל בפרט, מה שיעודד את פעילות הייצוא, בצל היקפו המצומצם של סחר החוץ העולמי. אולם, בנק ישראל מעונין שהריבית האמריקאית תעלה בקצב איטי, יחסית, כך שתשואות הפדיון על איגרות החוב של ממשלת ארצות הברית לא תזנקנה. לכן, לא רווה נחת מקפיצת תשואת הפדיון ל-10 שנים עד 2.6% כמעט, אתמול לאחר שהבנק הפדראלי האמריקאי פרסם תחזית חדשה לשלוש העלאות ריבית בשנה הבאה ולא שתיים, כפי שצפו רבים. רק לפני חודש עמדה תשואה זו על 2.3% בלבד ולפני 5 חודשים עוד הייתה 1.3%! להערכתי, במהלך 2017 יאיץ הפד את קצב העלאות הריבית בהשוואה לתוואי הנוכחי".
"הסיבה שבנק ישראל יוטרד מכך הינה שתשואות הפדיון על אג"ח ממשלת ישראל נמוכות היום משמעותית מאשר בארה"ב. לשם השוואה, תשואת הפדיון על אג"ח לא צמודה ל-10 שנים עומדת על 2.2% בלבד, בהשוואה ל-2.6% בארה"ב כאמור. אם תשואות הפדיון האמריקאיות תמשכנה לטפס, יהיה קשה מאוד לתשואות הפדיון המקומיות לא ללכת בעקבותיהן ולפי תרחיש סביר הן אף תדבקנה אותן. כתוצאה, בנק ישראל עלול להיקלע למצב שהוא מנסה להחזיק את הריבית על 0.1% במהלך כל שנת 2017, בעוד הפער בין הריביות הקצרות, שהוא יכול לעגן דרך הריבית שלו, לבין הריביות הארוכות, שמגיבות בעקיפין דווקא לעליית ריבית הפד – ילך ויגדל. במילים אחרות, מידת ההשפעה שלו על הריביות הארוכות תקטן, דבר שקרה לו גם בעבר".
- כל הכותרות
לסיום אומר הבוקר מנחם - "בנק ישראל ישתדל למנוע מצב בו מדיניות מוניטארית מרחיבה מאוד, שלאו דווקא נתמכת על ידי נתוני האינפלציה או מחירי הדירות, אך פועלת בראש ובראשונה לעידוד הייצוא והפעילות הכלכלית, תהפוך להיות פחות רלוונטית מבחינת שוק ההון המקומי. בנוסף, ככל שהריביות המקומיות לטווח בינוני וארוך תתייקרנה יותר, כך יקשה הדבר על הפעילות הכלכלית וימחק חלק מההשפעה החיובית שאמורה להיות לעליית פער הריביות בין ארה"ב לישראל על פיחות השקל. לכן, הכרעתו של בנק ישראל לטובת תמיכה בייצוא תעמוד בשנה הבאה למבחן קשה יותר מאשר בשנה-שנתיים האחרונות. להערכתי, שוק איגרות החוב המקומי יהיה ער לקושי החדש שבנק ישראל עומד מולו ואנו נצטרך לראות בהודעת הריבית החודש אם יהיו לכך כבר עתה סימנים בתחזית הרבעונית של בנק ישראל ובדברי הנגידה פלוג. כך או כך, על פניו מדובר בהתפתחות מאתגרת מבחינת שוק איגרות החוב הממשלתיות במבט ל-2017".
תשואת האג"ח ל-10 שנים בארה"ב מתחילת השנה
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
12.השעה 15.25. בעוד 5 דקות הספקולנטים שוב יחזקו את השקל (ל"ת)בנק ישראל - כמה עלוב 15/12/2016 15:24הגב לתגובה זו6 0סגור
-
11.צריך להסביר לאט את הכתבה שפלופ תבין! (ל"ת)בן 15/12/2016 14:53הגב לתגובה זו3 0סגור
-
10.פרשנות לא נכונה. במתכוון?איתן 15/12/2016 14:50הגב לתגובה זו1 0שוב אותו נרטיב, כאילו שבנק ישראל מעוניין לשמור על היצוא..זה כבר לא מעניין אותו. בנק ישראל מעוניין שלא לפוצץ את בועת הנדלן ולכן מתערב או שלא מתערב בשוק מט"ח. הוא מנסה לשלוט דרך שוק המט"ח בריביות, ארוכות כמו קצרות. אבל.. הוא בסך הכל בנק מרכזי אחד מול שוק גלובלי ולכן השפעתו זמנית ושיקרית.סגור
-
9.פלוג אולי פעם אחת תכי את הספקולנטיםאחד העם 15/12/2016 14:26הגב לתגובה זו2 0תדאגי ששער הדולר יעלה גם טוב ליצוא גם יפסיקו לזלזל בך וגם תכי את הספקולנטיםסגור
-
8.תברחו מהבורסה פלוג והאוצר ינקו אתכם עד השקל (ל"ת)מומי 15/12/2016 14:17הגב לתגובה זו0 1סגור
- טען עוד
-
7.שאלה של הדיוטרוני 15/12/2016 12:38הגב לתגובה זו0 0כשאומרים שהתשואה על אג"ח ל-10 שנים עולה, מה זה אומר בעצם?סגור
-
פשוט מאוד, זה אומר שהתשואה על אג"ח ל 10 שנים עולה! (ל"ת)רונית 15/12/2016 15:18הגב לתגובה זו0 0סגור
-
תודה על התשובות (ל"ת)רוני 15/12/2016 14:25הגב לתגובה זו1 0סגור
-
זה אומר שהמחיר שלה יורד..מה זה אג"ח? 15/12/2016 13:56הגב לתגובה זו3 0כאשר מישהו רוצה לגייס כסף הוא מוכר אגרות חוב. רוב אגרות החוב מתחילות ב-100 נקודות (לצורך העניין נדגים באג"ח לא צמודות למדד), ונקבע להן שיעור ריבית שנתי באחוזים. הקונים יכולים למכור את האג"ח שלהם בשוק החופשי, והקונה נכנס במקומם, אבל למנפיק האג"ח זה לא משנה. הוא בסוף מחזיר קרן (100) + ריבית (האחוזים שנקבעו בהנפקה). אם חברה מכרה אג"ח, ואחר כך מצבה השתפר, מחיר האג"ח יעלה, כי כעת זו קנייה בטוחה יותר, וגם תשלומי הריבית כבר התקרבו, ולכן היא תימכר נניח ב-103, לעומת זאת, אם חברה במצב משברי, האג"ח שלה יימכרו בפחות מ-100 (תלוי מה עומק המשבר) - כך שאם בסוף היא תצליח לעמוד בחוב, הקונה ירוויח יותר. לכן - ככל שאתה קונה אג"ח במחיר גבוה יותר, התשואה שלך תהיה פחותה. למשל - אם קנית ב-100 נקודות אג"ח לשלוש שנים שבכל אחת מהן תקבל 5%, הרי שבסוף תקבל 115 (קרן פלוס ריביות) - התשואה ברוטו שלך תהיה 5%. לעומת זאת, אם קנית את אותו אג"ח ב-106, אתה גם כן תקבל 115 בסוף, וממילא התשואה שלך תהיה 3% ברוטו.סגור
-
תשובה קצרהסתם אחד 15/12/2016 13:49הגב לתגובה זו2 0זה אומר שהמחיר שלה יורדסגור
-
6.רונן מנחם חי בסרטמשה 15/12/2016 11:58הגב לתגובה זו2 1שוק המט"ח מנוהל ע"י ספקולנטים ולא ע"י בנק ישראל. ראיה לכך שיש כשל חזק בשוק זה: שקל/סל מוצא לו כל יום תחתית חדשה. שקל/סל הוא בשפל כל הזמנים ובמשך כחודשים ירד בכ-6%. ברגע שתשואת האג"ח בארה"ב גדולה יותר מהארץ כספים יזרמו מהאג"ח הישראלי לאג"ח האמריקאי. היום כבר יש כדאיות להסטת כספים אלה. אם הרבית תעלה בכרבע אחוז בארה"ב ההסטה תהיה בודאות (ההפרש בין הריביות יהיה כאחוז). אבל בארצנו יש ספקולנטים שקובעים את השער של המט"ח באמצעות מנופים של עד פי מאה ולכן יש לנגידה בעיה והיא צריכה לפעול בכלים חדשים. לצערי אין לפקידות הבכירה בבנק ישראל את הנתונים המספקים לעבוד בשוק מודרני.סגור
-
5.שאלה לביביאסף 15/12/2016 11:47הגב לתגובה זו5 3למה הפוסטמה הזאת פלוג מרויחה 100000 שח לחודש על חשבון משלמי המיסים -אתה לא רואה שהיא לא מתפקדת הדולר בכל העולם עולה ופה הוא יורד צמיחה ויצוא אפססגור
-
ביבי כעת בקירגיזיה עם שרה,קזחסטאן בדרךריטה 15/12/2016 20:02הגב לתגובה זו1 0הוא השאיר כאן מחלקת החבלה מאומנת.הכל UNDER CONTROL BY BI-BIסגור
-
4.פלוג זאת בדיחהחברים 15/12/2016 11:15הגב לתגובה זו18 1עצוב מה שסטנלי פישר גרם לדירות הרס את המדינהסגור
-
סטנלי פונזי הוא רק קונסיליירה של ביבי.גם פרוג קלרנית. (ל"ת)ריטה 15/12/2016 19:59הגב לתגובה זו0 0סגור
-
הבעיה שהבדיחה על חשבוננוזקן בבורסה 15/12/2016 12:00הגב לתגובה זו4 0המשק לא צומח בגלל חדלת האישים הזאת פלוג נקודהסגור
-
3.ספטקולנטים שולטים בפלוג ?!רונית , תל אביב 15/12/2016 10:52הגב לתגובה זו7 2קבלו את המטבע החזק בעולם ---- השקל----- מקום אחרון בדירוג העוני עם המטבע הכי חזק בעולם... הלוווו פלוג להתעורר . עידן טראמפ , העלו את הריבית , המשק האמריקאי צומח בקצב אש ורק בישראל הדולר נחלש.... את לא מבינה שמשהו כאן לא הגיוני???????????????סגור
-
אז מי היה ההיפנוטיזר של פרוג? נחש צפע? או ביבי? (ל"ת)ריטה 15/12/2016 19:58הגב לתגובה זו1 0סגור
-
2.נפלנו עם פלוגמשה 15/12/2016 09:07הגב לתגובה זו16 6בראש בנק ישראל עומדת אשה שלא הבינה כלום לא מבינה כלום -ואין סיכוי שבין משהו לפני שהתרחש -כל ספקולנט מתחיל שהמר לטובת השקל עשה לה בית ספר -לכו היצוא על הפנים וצמחה במשק אפססגור
-
רכש של ביבי:סיבוני-ביטון-חזן-קלרנית פרוג. (ל"ת)ריטה 15/12/2016 19:57הגב לתגובה זו1 0סגור
-
פלופ לא פלוג (ל"ת)בן 15/12/2016 14:52הגב לתגובה זו3 0סגור
-
1.שטויות במיץ עגבניותמאיר פ 15/12/2016 08:37הגב לתגובה זו14 4שכר דולר שקל בישראל מושפע אל ורק מפעילות ספטקולנטים, בחסות בנק ישראל, ראה מאז נצנוונו של טראמפ , המטבעות העיקריים בעולם נחלשו 3-4% מול הדולר, המטבע היחיד אשר חא נחלש הוא השקל ... למה ?.. עודף כניסת הון על יציאה !!! חה חה בדיחה נכון ... השקל הטבע הטוב בעולם ... ספוקולנטים מכל העולם כולל בתי השקעות ובנקים בישראל מספסרים בשקל דולר כי בנק ישראלי קונה ב-3.73, אין סכנה להפסיד.. כך נגידה תאורטית ללא הבנה בשוק חי דופקת את כלכלת ישראלסגור
-
פונזי קלרנית וחליל שלה ועכברים. (ל"ת)ריטה 15/12/2016 19:55הגב לתגובה זו0 0סגור
-
ואולי בנק ישראלאיתן 15/12/2016 14:52הגב לתגובה זו2 0שותף לספקולציה.. ואולי אין לו עניין בפיחות השקל? ! למה? כי לא מעוניין בפיצוץ הנדלן. זה שיש בועה אין עוררין. אבל הוא לא יחזיק מעמד נגד שוק עולמי.סגור
