דריכות גדולה - האם נראה השבוע מפולת בדולר מול השקל?

ביום חמישי האחרון נפל דבר כאשר הדולר צלל בשיעור 0.85% בתגובה לנתון הצמיחה החזק שהציג הלמ"ס. יום לאחר מכן נסחר ה דולר שקל רציף -0.7% דולר שקל רציף 3.7 -0.7% בסיס:3.73 פתיחה:0 גבוה:3.73 נמוך:3.7 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: בירידה של 0.35% לרמה של 3.703 שקלים וכעת השאלה הגדולה היא האם נראה שבירה דרמטית מטה? "אנחנו נותנים לבנק ישראל 2-3 ימי עבודה בשביל להראות את קלפיו", כך אומר היום סוחר בכיר בשיחה עם Bizportal כאשר המשמעות ברורה - בשוק רוצים לראות האם בנק ישראל יהיה אגרסיבי בניסיון לעצור את התדרדרות הדולר מעבר לרמה של 3.70 שקלים. בעניין זה נציין כי הדולר הגלום (כלומר האינדיקציה מהמסחר בנגזרים) נסחר כעת סביב 3.695 שקלים.

מתחילת השנה איבד הדולר כ-3.5% מול השקל. ב-12 החודשים האחרונים נחלש הדולר בשיעור של 5% אבל שער החליפין האפקטיבי נחתך במעל 6% בשל המפולת באירו (איבד כ-9% ל-3.93 שקלים! והליש"ט איבד כ-17% ל-4.64 שקלים בלבד!). בדיוני הריבית האחרונים (עדכון הריבית לחודש פברואר) נכתב כי "רמתו של שער החליפין האפקטיבי ממשיכה להקשות על התפתחות יצוא הסחורות". באופן כללי נציין כי השקל כיום נסחר ברמתו הגבוה ביותר מול סל המטבעות מאז מזה שנים ארוכות.

בתחילת החודש עדכן בנק ישראל כי יתרות המט"ח חצו את רף 100 מיליארד הדולר, גידול של כ-13% בשנה האחרונה. ושוב עולה השאלה, האם בנק ישראל ייכנס לתמונה השבוע ונראה את סך היתרות הולך ומטפס?

אותו סוחר אמר עוד כי "ככל שבנק ישראל לא יראה יד כזאת, אז ביום שני-שלישי אנחנו עשויים לראות מפולת בשער, שכן השער הכלכלי שהשוק מעריך לגבי הדולר נמוך בהרבה. אם זה 3.3 או 3.0, קשה לדעת כי מזמן הדולר-שקל לא נסחר חופשי. בכל אופן כנראה שלא נראה מפולת לשער כלכלי הוגן, אלא פשוט לשער התערבות הבא. יהיה 3.65? 3.6? 3.5 השאלה הבאה היא איפה בנק ישראל מציב את המדורה הבאה שלו לשריפת שקלים".

אייל גורביץ', המנתח הטכני של Bizportal אומר היום כי  "במשך תקופה ארוכה שימשה הרמה של 3.73-3.74 שקלים לדולר כרמת תמיכה. וכאשר אני כותב 'תקופה ארוכה' אני מתכוון לשנה וחצי שכללה שלוש בלימות מרכזיות סביב רמה זו ועוד אינספור בלימות מינוריות יותר. לפני ימים מספר נפרצה רמה זו כלפי מטה. הגם שהשבירה עדיין לא מובהקת דיה היא מחייבת תשומת לב. ניסיון ההתאוששות הראשון של הדולר יהיה קריטי שכן כישלון בחציה שלה כלפי מעלה יהווה סמן מרכזי לגל ירידות משמעותי של המטבע האמריקאי מול השקל".

יונתן כץ, הכלכלן הראשי של לידר שוקי הון, אמר בצמוד לפרסום נתון הצמיחה ביום חמישי האחרון כי "השקל מתחזק בעקבות נתון צמיחה חיובי לרבעון הרביעי. היצוא עלה ב-11.2%. שוק המט״ח מבין שהתאוששות יפה בייצוא מקטינה את הצורך בהתערבות בשוק המט"ח. בנוסף, שוק המטח קושר את ההאצה בצמיחה עם סבירות להעלאת ריבית מוקדמת יותר, מה שלנו לא נראה נכון על רקע סביבת האינפלציה הכה נמוכה ולחץ לייסוף בשקל".

הדולר מול השקל מאז פברואר 2015, רמת התמיכה נפרצה?








.