השורטיסט שפספס בענק עם מובילאיי: "מוריד בפניהם את הכובע"

לאחר הידיעה כי חברת השבבים האמריקנית אינטל רוכשת את מובילאיי תמורת 15.3 מיליארד דולר במה שמהווה העסקה הגדולה בתולדות ההיי-טק הישראלי, השורטיסט הנודע אנדרו לפט, העומד בראש חברת סיטרון (Citron Research), תופס את הראש כאשר רק לפני כשלושה שבועות שם את מובילאיי על הכוונת ופתח פוזיציית שורט כנגד המניה.

לפט כאמור הודיע לפני כשלושה שבועות שהוא נכנס לפוזיציית שורט כנגד מובילאיי וכי הוא צופה לירידה של כ-25% במחיר המניה. באותו ציוץ בחשבון הטוויטר של סיטרון נכתב כי הם סוגרים את פוזיציית השורט כנגד החברה המתחרה של מובילאיי, אנבידיה (סימול: NVDA) וכי הם מעבירים את הפוזיציה כנגד מובילאיי. לדברי חברת המחקר, בהשוואה לאנבידיה, מובילאיי מוציאה פחות על מחקר ופיתוח, ולפי הציוץ של סיטרון, המכירות הפנימיות של מובילאיי "מספרות את כל הסיפור". (לכתבה המלאה, לחץ כאן).

אנדרו לפט, שאף הצהיר בעבר כי מובילאיי תהיה "השורט של שנת 2016", פרסם היום הודעה נוספת בחשבון הטוויטר של סיטרון בה נכתב כי הם "מורידים את הכובע" בפני מובילאיי וממשיכים הלאה. בסוף ההודעה נכתב כי לא בסיטרון ולא אף אנליסט אחר העוקב אחר מובילאיי, לא יכלו לצפות את המהלך הזה. (הציוץ המלא בתחתית הכתבה).

לפט כאמור נהג להתחבט לעיתים תכופות בחברת מובילאיי כשבספטמבר 2015 אמר כי "השקעה בחברה זה כמו להפסיד בהימור על עתיד ורוד שפשוט אינו קיים", כשסיטרון אז גיבתה אמרה זו שהציגה מכירות אגרסיביות בקרב משקיעים פנימיים. בחודש אפריל 2016 סיטרון הוציאה הודעה נוספת כשהיא אומרת שמניית מובילאיי שווה לא יותר מאשר 11 דולר בזמן שמחירה בשוק עמד על קרוב ל-40 דולר, כלומר סיטרון צפתה לירידה של לא פחות מ-72% במחיר (!).

היום, לאחר ההודעה על העסקה עם אינטל, סיטרון שלחה עקיצה נוספת לפני שהודתה בכישלון הפוזיציה שלה, כשהיא כתבה כי היא אינה מבינה את ההיגיון הכלכלי במחיר העסקה, העומד כאמור על כ-15.3 מיליארד דולר, שהינו גבוה פי 30 מההכנסות השנתיות של החברה, ואף ציינה כי "העסקה הושלמה ואנחנו נמשיך הלאה". עוד הוסיפו סיטרון כי מי שצריך להיות מופתע באמת אלו מנהלי החברה שמכרו מניות בשווי של מאות מיליוני דולרים במחירים נמוכים באופן משמעותי במהלך אורך החיים הקצר של החברה כחברה ציבורית.

עוד נכתב מסיטרון כי לא כל רכישות ההיי-טק מסתיימות בהצלחה עבור הצד הרוכש, אך היום הזה הוא ללא ספק היום של מובילאיי ואנחנו מורידים בפניהם את הכובע.

לפט כאמור, שלא צפה את האפשרות לרכישת מובילאיי, פספס בענק עם פוזיציית השורט והציפייה לצניחה של 25% במחיר המנייה, כשיש שיגידו על כך "אותו הדבר רק הפוך" בזמן שהמניה נמצאת לפי שעה 25% מעל למחירה בזמן ההודעה של לפט. נציין כי מובילאיי מזנקת כעת 28.7% במסחר בוול סטריט במחזור נוכחי ענק של כ-70 מיליון מניות לעומת מחזור ממוצע של כ-3.5 מיליון מניות בלבד.
 

pic.twitter.com/YO8SByznKN

— Citron Research (@CitronResearch) 13 במרץ 2017