פרוטוקולי הבנק חושפים - הפד' מכין את התוכנית למכירת אג"ח

מחשיפת פרוטוקולי הבנק המרכזי עולה הערב כי הפד' החל להכין את המערך שבו יחל למכור את האג"ח שרכש לאורך המשבר הכלכלי בארה"ב בסוף העשור הקודם ובתחילת העשור הנוכחי. שווי האג"ח בהחזקת הפד', על פי הערכות, הינו 4.5 טריליון דולר, אשר עד כה, הבנק המרכזי נהג "לגלגל" אותו, כלומר להחליף אג"ח ישן לקראת פרעון באג"ח ממשלתי עם זמן פרעון ארוך יותר. 

על פי דיווחים שונים, הבנק יחל למכור אג"ח ממשלתי בתחילה בקצב איטי, אך הוא יגביר אותו מדי כמה חודשים. היעד הסופי שאמור להישאר בידי הבנק המרכזי יסתכם בכ-2.5 טריליון דולר. מועד התחלת המכירה ישאר חשאי, מתוך החשש כי בעקבות הידיעה על השקת התהליך, מחיר האג"ח הממשלתי יירד והריבית במשק תחל לעלות ולפגוע בעסקים ובשוק המניות. 

נציין כי השוק מגיב בחיוב הערב לתוכנית הפד' למכירה הדרגתית. זאת מאחר והמדדים עברו לעליות של עד 0.3% ברקע לפרסום הפרוטוקולים. 

הפרוטוקולים עצמם לקוחים מישיבת הריבית שנערכה בתחילת החודש ובה וועדת הריבית קובעת את גובה הריבית במשק האמריקני. נציין כי אמנם הישיבה של חודש אפריל הסתיימה בהחלטה של להותיר את הריבית על כנה, אך הפרוטוקולים מראים כי רוב חברי הוועדה חשים כי "בקרוב יהיה נאות" לנקוט במדיניות מוניטארית מצמצמת. מבקשים לרמוז על העלאת ריבית נוספת בקרוב. 

נציין כי על פי שוק הנגזרים של שיקאגו, השוק חוזה העלאת ריבית בחודש יוני הקרוב בשיעור של 83%. במידה והשוק צודק, הריבית תועלה לשיעור שנע בין 1% ל-1.25%. 

• שרת האוצר של ארה"ב נוחתת בסין. האם היא מסוגלת לאחות את קרע "המלחמה הטכנולוגית"?
• הבשורה האמיתית של פאוול: ההתייצבות לטובת המערכת הבנקאית