ברקע לדבריו של סטנלי פישר - המדדים בוול סטריט רושמים תנודה חדה מטה

סטנלי פישר נגד השווקים? באירוע הפיננסי של קרן המטבע הערב, רמז סגן ראש הפד' כי הראלי שנרשם השנה בשווקים לא נובע ממניעים כלכליים בלבד. סטנלי פישר טען כי בעוד התחזית הכלכלית של ארה"ב הינה חיובית ותומכת בגאות שנרשמה בוול סטריט, תיאבון המשקיעים לסיכון שגדל לאחרונה הוא גם פקטור שלא ניתן להתעלם ממנו.  

נציין כי ברקע לדבריו של פישר, נרשמה תנודה מטה של המדדים הגדולים בוול סטריט. הנאסד"ק יורד כעת 1% וה-S&P 500 רושם ירידה של 0.5%. מתחילת השנה מדד הנאסד"ק עלה יותר מ-15% וה-S&P 500 עלה כמעט 9%. 

על פי פישר "אין ספק שהחוסן והשקיפות של המערכת הפיננסית השתפרה בארה"ב מאז המשבר של העשור הקודם. יש לנו מערכת בנקאית נזילה אך יציבה יותר ומנגנונים ברזולוציה גבוהה יותר עבור מוסדות פיננסיים גדולים. עם זאת, יהיה זה טיפשי לחשוב שחיסלנו את כל הסיכונים הפיננסים".

בנושא זה, נזכיר כי בשבוע שעבר נערכו מבחני עמידות לחלק מהבנקים הגדולים בארה"ב ולחלקם יערך מבחן השבוע. עד כה, כל הבנקים עברו את הבחינה. לאור תוצאות אלו, ראש הפד' ג'נט יילן טענה הערב, כי יש מקום לשקול מחדש לאשר לבנקים להגדיל את הדיבידנד למשקיעים. עוד ציינה יילן כי לא צפוי משבר פיננסי נוסף בתקופת חיינו. 

• החוצפה של בנק ישראל - העלה את מחירי הדירות ומאשים את רמ"י
• הזיגזג של בנק ישראל - מחוסר התערבות לרכישת 200 מיליארד דולר

בשוק ההון, פישר ציין כי יחסי מכפילי הרווח של שוק המניות עומדים כיום בחמישון העליון מבחינה הסטורית, בעוד תשואת האג"ח הקונצרני היא מהנמוכה מאז המשבר הפיננסי. בשוק הנדל"ן האמריקני, טען פישר, המחירים עדיין סבירים לאור יחס השכירויות למחיר דירה שנשאר מאוז