בשל החשש למצבה של יינות ביתן - מניית שופרסל מזנקת 4.5%

ענף המזון מרכז עניין כעת בבורסה בתל אביב על רקע הדיווחים לפיהם חברת נטו עצרה את האספקה לרשתות יינות ביתן ומגה (שבבעלות נחום ביתן) וזאת בשל חשש מאי עמידה בתשלומים. בתוך כך, המניות של הרשתות המתחרות רמי לוי, ויקטורי ושופרסל מגיבות כעת בעליות חדות. נטו שבשליטת עדי עזרא הינה אחת מ-5 ספקיות המזון הגדולות ביותר לרשתות הקמעונאיות ומהלך שכזה מצידה מצטייר כאיתות מדאיג. בעניין זה צריך להגיד כי נטו הייתה בזמנו הראשונה לעצור את האספקה לחברת מגה שבסופו של דבר קרסה.  

מניית ויקטורי -1.32% ויקטורי 5,290 -1.32% בסיס:5,361 פתיחה:5,410 גבוה:5,410 נמוך:5,245 תמורה:411,675 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מזנקת 4% במחזור מסחר 1.2 מיליון שקל לעומת מחזור יומי ממוצע של 450 אלף שקל בחודש האחרון; מניית שופרסל -0.32% שופרסל 3,449 -0.32% בסיס:3,460 פתיחה:3,432 גבוה:3,468 נמוך:3,313 תמורה:33,210,216 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: קופצת 4.6% במחזור מסחר של 5.2 מיליון שקל (לעומת מחזור יומי ממוצע של 6 מיליון שקל); מניית רמי לוי -1.72% רמי לוי 22,840 -1.72% בסיס:23,240 פתיחה:23,240 גבוה:23,240 נמוך:22,760 תמורה:6,478,347 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עולה כעת ב-3.7% ומרכזת מחזור מסחר של 8.1 מיליון שקל (לעומת מחזור יומי ממוצע של 2.6 מיליון שקל בחודש האחרון).

דורין פלס, איי.בי.איי: "הידיעה לגבי עצירת המכירות ליינות ביתן מצד נטו לא מאוד מפתיעה. הדוחות האחרונים של נטו הבהירו שביכורי שדה (חברת הבת האחראית לפעילות הירקות והפירות) עצרה פעילות עם לקוח מהותי החל מחודש אפריל, כאשר בזמנו כתבנו שאנו מעריכים שמדובר ביינות ביתן.עתה מתברר שהקטנת היקף הפעילות זלגה גם למוצרים אחרים של קבוצת נטו. הפעם האחרונה שנטו עצרה אספקה ללקוח, נזכיר, היתה סביב מגה אי שם ב-2015. השאלה הגדולה היא מתי והאם נהיה עדים לקריסה של רשת שיווק נוספת בקרוב. ההערכות הן שיינות ביתן תתקשה להתייצב בחודשים/ בשנה הקרובה, ואת מצב הביניים הזה ינצלו הרשתות הקיימות לטובתן".

"בתרחיש בו יינות ביתן לא תתייצב, אנו מעריכים צמצום בשטחי המסחר (בניגוד למגה אז נבלעו שטחי המסחר אצל השחקניות הקיימות) מה שיטיב עם רשתות השיווק. בתרחיש כזה (אם וכאשר...) נראה שעיקר הביקוש יהיה לסניפים העירוניים והרווחיים, בעיקר מצד רמי לוי, ויקטורי ורשתות דומות. הדגש יהיה על רשתות לא ממונפות".

השפעות ותמחור

"רשתות שיווק המזון - חיובי. נהנות מפחות תחרות ומכוח מיקוח גדול אפילו יותר מול יצרניות המזון. במחירים האלו יש אפסייד קטן ברמי לוי (מחיר יעד 182 שקלי למניה), השאר מתומחר יחסית, אבל קשה להעריך מעכשיו מה תהיה ההשפעה בפועל של יינות ביתן. ספציפית על שופרסל - תמשיך ליהנות בטווח הקצר מהמובילות הבלעדית. בעתיד הבינוני-רחוק (ובמידה ויינות ביתן תמכור חלק מהפעילות), עלולה לסבול משני כיוונים: חוסר יכולת להתרחב בגלל מגבלות הממונה על ההגבלים, ומצד שני- מתחרות אחרות שיכנסו לפורמט העירוני. יש לה מספיק זמן להיערך לכך. יצרניות המזון - שלילי. כוח המיקוח שלהן מול הרשתות קטן מאחר ועכשיו ידוע שלקוח משמעותי נחשב לא יציב. סביר להניח שלא ירצו שיפול ולכן "ינשימו" את יינות ביתן בתקופה הקרובה, גם במחיר של דחיית תשלומים. ספציפית על נטו - נצפה לראות ירידה בהיקף המכירות ברבעונים הקרובים שכן המכירות ללקוח מהותי הצטמצמו. יחד עם זאת, הדבר עשוי להוביל לשיפור מרווחים בעתיד".