דלק בוחנת הנפקת מניות בכורה - המניה מאבדת גובה

קבוצת דלק, שבשליטת יצחק תשובה, הודיעה היום לבורסה כי היא בוחנת אפשרות של הנפקת מניות בכורה לציבור. לפי ההודעה, תנאי ההנפקה טרם נקבעו סופית ובינתיים מניית דלק קבוצה 1.79% יורדת 3.1% במחזור של 10 מיליון שקל (מעל המחזור היומי הממוצע במניה בחודש האחרון).

צריך להסביר כי גיוס באמצעות מניות בכורה, מהלך חדשני שהובילה הבורסה לאחרונה, מגיע על רקע הרצון של החברות לגייס הון ללא מינוף, ולכן מדובר בכלי נהדר לחברות החזקה. עבור דלק מדובר בהזדמנות פז לגייס הון מבלי לסכן את הדירוג. 

לפי הדו"ח האחרון של מידרוג לקבוצה, רמות החוב של דלק גוזרת יחס מינוף שאינו מפצה על היקף נמוך של דבידנדים שהיא צפויה לגזור מהחברות המוחזקות. ככל שדלק תתקרב למימוש נכסים, כמו חברת הביטוח הפניקס, במידרוג מעריכים כי התמורה תשמש להשקעות נוספות, חלוקת דיבידנד ומימון הגרעון השוטף לצד קיטון בחוב אך לא במידה שתשפיע על פרופיל הסיכון.

("מניות בכורה: מהלך מבורך של הבורסה" - לטור המלא)

• דלק: צמיחה של 26% בהכנסות - 3.9 מיליארד שקל; החוב המשיך להצטמצם
• רשות התחרות אישרה את רכישת ישראכט; התחנה הבאה - המפקח על הבנקים

נציין כי בעלי מניות בכורה עדיפים על פני בעלי מניות 'רגילים' בעת חלוקת דיבידנד, ובסדר הנשייה ולכן על פניו אלו האחרונים תולים עיניהם בעליית ערך המניה ופחות על תשואת הדיבידנד. מצד שני, גיוס הון מניות בדרך הידועה בכל מקרה היתה מביאה לדילול בעלי המניות ה'רגילים' והמניה היתה סובלת מלחץ מסוים.