תכירו - המניה שהיא ההימור החדש של וורן באפט

ברקשייר הת'וואי פרסמה אמש את שינויי ההחזקות שביצעה במהלך הרבעון השני, זאת במסגרת דרישות הרגולטור האמריקני מכל גוף שמנהל מעל 100 מיליון דולר. בכך נחשפו העדפותיו של וורן באפט. המשקיע האגדי הגדיל את ההימור על סקטור הפיננסים ומנגד חיסל את החזקתו במניית ג'נרל אלקטריק.

תכירו את מניית Synchrony (סימול: SYF). ברבעון השני נכנס באפט להשקעה במניה כאשר רכש 17.5 מיליון מניות (2.2% מהחברה) שכעת מוערכות ב-520 מיליון דולר. מניית החברה שעוסקת במתן פתרונות מימון ואשראי ללקוחות פרטיים ועסקים קטנים ובינוניים (מחזיקה במותג כרטיסי אשראי) צללה כמעט 30% בחודשים הראשונים של השנה. באופן ספציפי, ב-28 באפריל התרסקה המניה בשיעור של 16% אחרי שפרסמה דו"חות חלשים לרבעון הראשון. באפט כנראה העריך שמדובר בהזדמנות כניסה למניה שגם כעת עדיין רחוקה עשרות אחוזים מהשיא שנקבע ממש בתחילת השנה.

מדובר במוסד ותיק מאוד שהחל את דרכו ב-1932 אבל הונפק רק ב-2014 לאחר שהופרד מג'רל אלקטריק. אמש זינקה מניית Synchrony בשיעור של כמעט 5% במסחר המאוחר ברקע לדיווח כי באפט נכנס למניה והפך לאחד מ-10 המחזיקים הגדולים בנייר. שווי השוק של Synchrony עמד אתמול על 23.5 מיליארד דולר. עוד נציין כי טרם כניסתו של באפט, Synchrony נסחרה במכפיל של 9.2, זאת לעומת מכפיל ממוצע של 10.5 בתעשיית הפיננסים. כלומר באפט זיהה חברה שלדעתו היא טובה ונסחרת יחסית בזול.

מניה נוספת אליה נכנס באפט במהלך הרבעון השני היא סטור קפיטל, אבל זה כבר נחשף בסוף יוני האחרון - לכתבה המלאה

• הוא הנזיל את התיק השקעות ואמר לכם לפני הקריסה שהמכסים יפילו את השוק - הייתם רק צריכים להקשיב
• המיליארדרים לא התחמקו: הונו של מאסק צנח ב-116 מיליארד דולר

באופן מעט אירוני, באפט חיסל את החזקתו במניית ג'נרל אלקטריק. האורקל מכר ממניות ג'נרל אלקטריק ב-315 מיליון דולר במהלך הרבעון השני. בתוך כך, באפט הקטין את החזקתו בוולס פארגו, ב-IBM ובחברות התעופה אמריקן איירליינס, דלתא וקונטיננטל. מנגד הגדיל את החזקתו בבנק ניו יורק מלון, בג'נרל מוטורס ובאפל שבה אחזקתו עומדת על שווי של 18.75 מיליארד דולר (נכון לסוף יוני, 130.2 מיליון מניות).

באופן כללי דו"חות הרבעון השני שפרסמה לאחרונה ברקשייר הת'וואי חושפים כי וורן באפט מתקשה מאוד למצוא כיום השקעות חדשות, זה כנראה בשל העובדה שוול סטריט נסחרת בראלי כמעט נטול תיקונים. באפט רשם ברבעון השני אבן דרך לא רצויה מבחינתו כאשר היקף המזומנים בקופה של ברקשייר הגיע ל-100 מיליארד דולר, וזה למרות שהאורקל אמר בעבר כי המצב הנכון הוא להשאיר 20 מיליארד דולר בקופה. בחודש מאי האחרון אמר באפט לבאי הכנס השנתי כך: "אנחנו לא אמורים להשתמש כך בכסף שלכם לאורך זמן. השאלה היא האם אנחנו מסוגלים למצוא יעדי השקעה. ההיסטוריה היא בצד שלנו, אבל זה יהיה נחמד אם הטלפון יצלצל". במילים אחרות, באפט היה שמח לראות תיקון בשוק שהיה מאפשר לו להיכנס למניות טובות במחירים נוחים יותר, וכעת הוא בעמדת המתנה, ובעיקר מבצע רכישות נקודתיות ובסכומי כסף לא גדולים.

מניית Synchrony מיום הנפקתה ב-2014, גרף שבועי: