אחרי ההפסד הגדול בתולדותיה - טסלה צוללת 6% בפתיחה

עונת הדו"חות לרבעון השלישי בוול סטריט ממשיכה כאשר לאחר פרסום תוצאותיה של פייסבוק עם סגירת המסחר אמש, טסלה (סימול: TSLA) דיווחה על רבעון שהיתה רוצה לשכוח ובו רשמה את ההפסד הגדול בתולדותיה. אם לא די בכך, לוח הזמנים בייצור הדגם הבא של הרכב החשמלי מתעכב, וקצב שריפת המזומנים עלה לשיא שאף אחד לא היה רוצה להיות חתום עליו.

מניית טסלה נופלת 5.5% בפתיחת המסחר בוול סטריט, ורק נזכיר כי המניה רשמה מתחילת השנה מהלך עליות של 50% טרם פרסום התוצאות הרבעוניות.

מנוע הצמיחה העתידי של החברה מתעכב
במהלך הרבעון השלישי טסלה רשמה קשיים בהליכי הייצור ההמוני של הרכב החשמלי מהדגם החדש סדן Model 3. החברה צופה כעת ייצור של 8,000 יחידות בשבוע מהדגם החדש לקראת סוף הרבעון הראשון של 2018. מדובר בעיכוב מהותי יחסית לצפי הקודם של החברה - לספק את אותה הכמות השבועית כבר בסוף 2017. בתוך כך, בהודעה למשקיעים טסלה מסרה כי קו הייצור של Model 3 מתמודד עם האתגרים.

בשורה התחתונה, טסלה רשמה הפסד של 2.92 דולרים למניה (GAAP) בעוד שציפיות השוק היו להפסד של 2.29 דולרים למניה. ההפסד החריג הגיע נוכח עלייה בהוצאות הייצור של הדגם החדש. בשורה העליונה, ההכנסות הסתכמו ב-2.98 מיליארד דולר - מעל התחזיות המוקדמות של האנליסטים להכנסות של 2.95 מיליארד דולר.

בתוך כך, טסלה דיווחה על מסירות שיא של דגם S ודגם X ברבעון השלישי, וכי למרות העיכוב בייצור הדור הבא (Model 3) עדיין מדובר בעלייה מתמדת בקצב הייצור. עם זאת, טסלה מתכננת להפחית ב-10% את קצב ייצור הדגמים S ו-X ברבעון הרביעי לעומת הרבעון השלישי. נזכיר כי טסלה פיטרה מספר אנשי פיתוח של הרכבים החשמליים מהדגמים S ו-X לאחר שדיווחה כי אלו לא עמדו בבדיקה שערכה. מנגד, אותם עובדים טוענים כי כלל לא נערכה בדיקה שכזו. כך או כך, מדובר בסיפור לא נעים יחד עם הירידה מכמויות הייצור.

נקודה נוספת שצריכה להדאיג את המשקיעים נוגעת לקצב שריפת המזומנים, מה שבא לידי ביטוי באג"חים של החברה לשנת 2025 שצוללות כעת. אלו ברבעון השלישי הגיעו לשיא של 1.4 מיליארד דולר. כלומר קצב שריפת המזומנים של טסלה הגיע ל-16 מיליון דולר ביום.