גארי ברנט לא מתרגש, אך האג"ח של אקסטל צנחו ב-6.5%

חברת הנדל"ן המניב האמריקאית אקסטל דיווחה היום לפנות בוקר (ב') על חלוקת דיבידנד בסך של 75 מיליון דולר, בין היתר, לצורך תשלום חבות המס של בעל השליטה. בתגובה לאישור החלטת החלוקה על ידי הדירקטוריון התפטרו דח"צ ודירקטור בלתי תלוי. בהמשך לדיווח זה, קיימה החברה שיחת ועידה בשעה 16:00 בהשתתפות גארי ברנט, יו"ר הדירקטוריון ונשיא החברה ומרק הלר, סמנכ"ל הכספים של החברה.

בעל השליטה גארי ברנט, הודיע כי חלק מסכום החלוקה ישמש לכיסוי חבות המס שלו אשר שולמה על ידו בעבר בגין פעילות החברה, היות והחברה אינה נישומה לצרכי מס וחבות המס בגין פעילות החברה הינה על בעל השליטה.

בהתאם להודעת החברה, לאחר שדירקטוריון החברה בחן את מבחן הרווח ויכולת הפירעון של החברה ולאור עמידת החברה בקובננטים בקשר עם סדרות האג"ח א' ו-ב', אישר דירקטוריון החברה ברוב קולות של חמישה דירקטורים מתוך שבעה דירקטורים את החלוקה.

בעניין זה צוין כי הדח"צ דוד ברוך והדירקטור הבלתי תלוי יהלי שפי, התנגדו להחלטת החלוקה והודיעו לחברה על התפטרותם שתכנס לתוקף לאחר אישור הדוחות הכספיים של החברה לשנת 2017, אשר צפויים להתפרסם עד סוף מרץ.

במסגרת שיחת הוועידה שהתקיימה דיווח ברנט אודות מצבם של הפרויקטים המהותיים של החברה ותזרימי המזומנים הצפויים בגינם ואמר למשקיעים כי "אקסטל עמדה בכל יעדי המימון שלה בשנת 2017 ואנחנו מרגישים יציבים לגמרי מבחינה תזרימית". לחברה שתי סדרות אג"ח {אקסטל אגח א} במח"מ 1.25 ו{אקסטל אגח ב} במח"מ של 3. לאחר סיום דבריו אגח ב של אקסטל צנחו עד 9% וננעלו בירידה של 6.5% על תשואה של 12% במחזור של 28 מיליון שקל, אג"ח א נפלו עד 5% וננעלו בירידה של 3.2% על תשואה של 13.3% במחזור של 56 מיליון שקל.

החברה מבחינתה הודיעה כי המחיר בו נסחרות האג"ח הינו מחיר אטרקטיבי המהווה הזדמנות עסקית ראויה לחברה ואישרה בסוף אוגוסט 2017 תכנית לרכישה עצמית של אג"ח בהיקף של עד 50 מיליון דולר, אשר תבוצע בכפוף לתזרים המזומנים של החברה ולמצב הנזילות שלה. מאז רכשה החברה אג"ח מסדרה א' בהיקף כ-12.6 מיליון שקל (כ-1.2% מסך האג"ח שבמחזור). 

החלטת החלוקה התקבלה על ידי הדירקטוריון על בסיס דוחותיה הכספיים של החברה ליום 30 בספטמבר 2017, לפיהם יתרת העודפים המותרת לחלוקה מסתכמת בכ-620 מיליון דולר. הדירקטוריון אישר את החלוקה על בסיס הסברים שניתנו לו על ידי הנהלת החברה אודות תזרים המזומנים החזוי של החברה ולאחר שהגיע למסקנה כי לא קיים חשש סביר שהחלוקה תמנע מן החברה את היכולת לעמוד בחבויותיה, לרבות פירעון סדרות האג"ח. התזרים החזוי עליו התבסס דירקטוריון החברה, כלל תחזית תזרימי מזומנים עד סוף שנת 2021, מועד הפירעון האחרון של אג"ח ב' אשר כלל את התזרים הצפוי לנבוע לחברה מהפרויקטים המהותיים שלה.

נכון ליום 30 בספטמבר 2017 לחברה היו כ-126 מיליון דולר בקופת המזומנים, כאשר עד סוף שנת 2018 מחויבת החברה לשלם לבעלי האג"ח כ-150 מיליון דולר. בנוסף, הודיעה החברה אמש כי התקשרה במערך הסכמים עם משקיעים להקצאת מניות בכורה בפרויקט Central Park Tower בתמורה כוללת של כ-107 מיליון דולר ארה"ב, אשר הניבה לחברה בסולו תזרים של כ-94 מיליון דולר ארה"ב.

עד סוף שנת 2019 מחויבת אקסטל לשלם לבעלי אג"ח א' כ-1.1 מיליארד שקל ועד סוף שנת 2021 מחויבת החברה בתשלום של עוד כ-0.7 מיליארד שקל לבעלי אג"ח ב'. מנגד, יש לציין כי בסוף שנת 2017 הודיעה החברה על סגירת הסכמי מימון בקשר עם פרויקט Central Park Tower בהיקף כולל של כ-1.1 מיליארד דולר - הלוואה בהיקף של כ-900 מיליון דולר בריבית ליבור + 4.5% הכוללת, בין היתר, שעבוד מדרגה ראשונה על כל הזכויות בפרויקט והלוואה נוספת בהיקף כ-235 מיליון דולר בריבית של 11%, הכוללת כבטוחה את הזכות להמיר את ההלוואה לדירה בפרויקט.