קרנות ההשתלמות: העליות של ינואר נמחקו, הפסדים של עד 0.9%

​קרנות ההשתלמות רשמו הפסדים של 0.9% בחודש מרץ. זהו החודש השלילי השני ברציפות, לאחר שבחודש פברואר נרשמו הפסדים של עד 1.2%. 

ההפסדים במרץ, כמו גם בפברואר, נגרמו בשל הירידות בשווקים. לאחר מספר חודשים רצופים של עליות בשלהי 2017 ובינואר 2018, החודשים פברואר ומרץ התאפיינו בירידות שערים כמעט בכל האפיקים: מניות בישראל, מניות בארה"ב ובאירופה, וכן באגרות החוב הקונצרניות.

בניגוד לחודש פברואר בו איגרות החוב הממשלתיות רשמו ירידות, בחודש מרץ איגרות החוב הממשלתיות בישראל רשמו עליות - כך שקרנות שהיו חשופות לאג"ח ממשלתיות רשמו ביצועים עדיפים.

בדיקות התשואות בקרנות ההשתלמות הגדולות מצביעה כי אקסלנס נמצאת בראש הטבלה במרץ, עם הפסד של 0.24% בלבד. קרן זו של אקסלנס גם מובילה ב-3 השנים האחרונות עם תשואות חיובית של 12.87%. 

• האם אג"ח קונצרני שקלי לשנה הוא הזדמנות השקעה טובה?
• אג"ח קונצרני: למה המרווחים יעלו ואיך לבחור אג"ח טובות?

במקום השני מפתיעה קרן ההשתלמות של מגדל עם הפסד של 0.37%, שכן לרוב היא רושמת תשואות חלשות ביחס לשוק. ניתן להסיק כי היה בה רכיב גבוה יחסית של איגרות חוב ממשלתיות - אפיק שכאמור רשם במרץ עליות.

את המקום האחרון תפסה קרן ההשתלמות של אנליסט - גוף שבשנים האחרונים רשם ביצועים מעולים ביחס לשוק. עוד נציין כי מיטב דש שהובילה את המקום הראשון בחודש ינואר צנחה לתחתית עם הפסד של 0.67% במרץ.  

הבדיקה מתייחסת לקרנות ההשתלמות הגדולות במסלול הכללי. קרנות מתמחות במסלולים מנייתיים, שלרוב מנהלות סכומים קטנים, רשמו הפסדים גדולים אף יותר. קרנות במסלול כללי מחזיקות בשיעורים גבוהים של מניות ואג"ח קונצרניות. חשיפות אלו גרמו לרווחים גבוהים בתקופות בהן השוק עלה, וכאשר השוק מתהפך - החשיפה הגבוהה גורמת להפסדים בקרנות.

• הבנקים מרוויחים, הלקוחות פחות: פועלים מציע את הריבית הכי נמוכה בפיקדונות
• נכסים ובניין חתמה על הסכם שכירות עם אמזון במנהטן
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"