במדד ת"א 90, האם הסתיימה מגמת העלייה?

באופן עקרוני, כל עוד אין שינוי בסידור של מבנה המחירים, כלומר באופן בו מסודרות נקודות השיא והשפל, אין בסיס להכריז על סיום מגמה. שבירת רצף עולה מהווה בסיס ליציאה מהשוק משום שהדבר עלול להוות תחילתו של שינוי. בכל האמור למדד ת"א 90, המגמה היא מגמת עלייה אך הרצף בגרף החודשי יורד. המשמעות היא שרמת הסיכון גבוהה. ויש עוד.   דעתי אודות השווקים שמעבר לים עברה לפני מספר שבועות. אני סבור שכל עלייה שם היא הזדמנות לצאת. כך שיש לתת את הדעת להתנהגותו של השוק המקומי. ואלה הנתונים. בגרף הרבעוני 1. שתי בעיות עקרוניות עומדות לסיפו של המדד:  

• ראשית הוא נבלם בדיוק ברמת ההתנגדות של 2007. מי שחושב שרמות התנגדות הן מוצרי חלב בעלי "פג תוקף", מוזמן לדפדף באינספור מקרים בהם נבלמו שווקים ברמות מחיר אליהם חזרו לאחר שנים.
• שנית, מדד תל אביב 90 לא סגר בשום רבעון גבוה יותר מהרמה הגבוהה אליה הגיע ברבעון השני של  2017. וזה מעיד על מעבר משלב 2 לשלב 3 שאמור להקדים את שלב הירידות.​

 

2. שתי בעיות אלו מעידות בגרף הרבעוני על עלייה ברמת הסיכון.

בגרף החודשי 1. ההנחה היא שהמגמה היא מגמת עלייה וכל ירידה תהיה לצורך עלייה נוספת. זו הנחה איתה אנחנו הולכים פרק זמן ארוך יותר מכל אחד אחר. 2. למרות הירידות המגמה נותרה מגמת עלייה. נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה עולה. 3. מחזורי המסחר נעים עם המגמה. 4. הממוצעים הנעים מסודרים באופן בו מתקיימים שלושה מרכיבים מרכזיים המעידים לא רק על קיומה של מגמת עלייה אלא גם שהמומנטום לא נפגע.  5. רמת ההתנגדות 1,085 הנקודות שהייתה אמורה לשמש כרמת תמיכה, נפרצה מטה ומשמשת כעת כרמת התנגדות.  הרצף בגרף החודשי יורד.

בגרף השבועי

1. הבעיה העיקרית היא בגרף השבועי המייצג את ממד הזמן הבינוני. 2. כאן המגמה אינה מגמת עלייה שכן נקודות השפל אינן מסודרות במבנה עולה. 3. יש שתי רמות התנגדות שיקשו על המדד להתקדם : 1,085 ומיד לאחר מכן  1,117 הנקודות. 4. המדד נסחר מתחת לממוצעים הנעים. 5. הממוצעים הנעים הפכו כיוון והם מסודרים בסדר יורד ומעידים על צבירת מומנטום שלילי. 6. כלומר, גם בממד זמן זה רמת הסיכון עלתה. סיכום ומסקנות זה כבר לא מה שהיה פעם. הכרטיס אינו חד כיווני והפרמטרים שהצטברו מאזנים את המשוואה. רמת הסיכון עלתה משמעותית.  

  *הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.   **אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.