"אם לקחת מינוף גבוה - אתה צריך ללכת לבית הכנסת"

"אנחנו לא חושבים שזה נכון שביום שאנו קונים חברה המניה עולה 30%". כך אמר ישי דוידי, מייסד ומנכ"ל קרן פימי, בכנס אתגרים והזדמנויות לתעשייה הישראלית שנערך הבוקר בבורסה בת"א. "האם יש לנו הסבר? לא. האם יש לנו שליטה על זה? לא. האם המשקיעים עושים נכון? צריך לשאול אותם".

"בחברות הציבוריות של פימי מתחילת 2009 ועד היום מדד ת"א 125 עלה ב-233% ומדד פימי עלה ב-1,100%", המשיך דוידי. "אין פה הערכות שווי אלא רק בורסה, אלו התוצאות, וכנראה שלאורך זמן המשקיעים צודקים. בשנת 2017 חברות הפרוטפוליו הציגו עלייה של 30% ברווח הנקי, ועלייה של 25% ב-EBITDA. ב-2018 אנו מקווים לרכוש 5 חברות חדשות ואם נצליח גם נמכור 5 חברות".

דוידי נשאל בכנס על המינוף הגבוה שאפיין קבוצות חזקות במשק וטייקונים שנפלו וענה מה מניע אותו להימנע כמעט ממינוף. "אנחנו מאד ממעטים במינוף. ברגע שאתה יושב עם חוב לא פורפוציונלי לנכס שלך נגמרה לך זכות ההחלטה. ביום שלקחת מינוף בסדרי גודל כאלה או שאתה מדמיין את עצמך בקזינו או שאתה צריך ללכת לבית הכנסת כי המצב כבר לא תלוי בך. אין יכולת החלטה למנהלים כאשר המינוף אינו מידתי. יחסית לקרנות פרייבט אקוויטי יחסית אנו הכי פחות ממונפים בעולם", אמר.

"קרן פימי הוקמה לפני 22 שנה כקרן ההשקעות הפרטית הגדולה בישראל. אנו מחזיקים 31 חברות בהיקף נכסים מנוהל של 5.5 מיליארד דולר. מתוך 87 חברות רכזנו שליטה בלמעלה מ-40 חברות ציבוריות. היום הושק מדד התעשייה ולמעלה מ-20% מהחברות בו היו חברות שלנו. היום יש לנו 11 חברות מהמדד החדש", אמר דוידי.