תרבות הכותרת: קל להתלהב מאפל, קשה להבין את GE
תרבות הכותרות והעדר שהשתלטו מאז 2008 על המגמות בשוק בטווח הקצר מטלטלת את דור המשקיעים החדש; מקרה GE כדוגמה
עד שלשום ירד מדד ה-S&P, מאז שבר שיא כל הזמנים האחרון, לפני 3 חודשים, ב-8.28%, ירידה זעומה בהשוואה לתיקוני הערך שראינו ב-2011, 2012 וב-2015 וזה עדיין לא התיקון לו ציפינו. אבל הכותרות כבר חוגגות. "האג"חים חיסלו את שוק השוורים", טען פרשן צעיר בבלומברג, "התשואה תגיע ל-3.15% עד סוף השנה". אם התשואה אכן תעשה זאת ומן הסתם תגיע ליותר מכך אז האג"חים מהווים השקעה טובה כרגע? לא רבותיי, זה עוד תיקון ערך בהמשך ההתאוששות הגלובלית.
ג'נרל אלקטריק ו-וול סטריט, סיפור אופייני של כותרות ואגו
הבטחתי עדכון לאחר דוחות 2017 והרבעון האחרון. ראשית, לטענתי גם במקרה של ג'נרל אלקטריק (סימול: GE) לא טעיתי, זה עדיין ספור של Turn-around גדול שהתארך בגלל משבר 2008 ושבסופו, כך אני מאמין, גם יהיה סיפור רווחי מאוד למשקיעים. אבל, כפי שכתבתי בכל העדכונים על החברה, מדובר עדיין בהשקעה שאינה מתאימה לחלק גדול ממשקיעי העולם של העשור האחרון ולרוב המשקיעים הצעירים שהצטרפו לעולם ההשקעות במאה הנוכחית, ברובם בעלי "תרבות השקעה חדשה".
המאפיינים של דור המשקיעים האמריקאים החדש, שנכנס לשוק מאז תחילת המאה, שונים מאלו שאפיינו את המשקיעים הוותיקים, הבייבי-בומרס, אלו שנולדו לאחר מלחמת העולם השנייה, קוריאה ווייטנאם. אלו היו שמרנים הרבה יותר ופחות חשופים לתקשורת, לרשתות החברתיות ולא היו נגועים בתרבות הכותרות. GE, לדור החדש, היא דינוזאור מהמאה ה-20. נכון, בתחילת המאה היא עדיין הלהיבה רבים ובתקופת הבועה שברה, לצד מניות הטכנולוגיה, שיאים מטורפים אבל מאז פג העניין בה לחלוטין.
- כל הכותרות
שלא תבינו לא נכון, גם היום GE היא מהמניות המוחזקות ביותר בארה"ב, עדיין House hold name אבל רק אצל הבייבי-בומרס שם, שכמו את T, PG או MO מחזיקים מניות "מובילות" מדור לדור (לכן כל כך הרבה משקיעי המאה שעברה נתקעו עם GM לתוך המשבר של 2008 והפסידו את כל כספם). כיוון שהכסף הגדול להשקעות בארה"ב נמצא עדיין בידי אלו GE והאחרות נמצאות בכמויות בתיקי ההשקעה. הדור החדש עבר לפאנגי"ם (כלומר פייסבוק, אפל, אמזון, נטפליקס וגוגל) למיניהם.
מאז 2008 הציגה GE תמונה דומה לזו שראינו ב-AT&T בין 1997 ל-2010, תמונה של חברה שהגיעה למסקנה שעל מנת שתוכל להמשיך ולהוביל בתחומי העיסוק שלה היא חייבת לבצע "מהלך התאמה" למאה ה-21 ובעקבות ביצוע המהלך הנכון שנעשה בתנאי שוק קשים ביותר (משברי 2000-2 ו-2008-9), כמעט ונפלה.
תהליך הרה-ארגון של GE, להבדיל מ-AT&T, נפגע דווקא בגלל חטיבת ההון (GE Capital) שלמרבה האירוניה היא שהובילה את החברה לשיאי המאה הקודמת, סביר להניח שאם משבר 2008 לא היה פורץ GE הייתה מוכרת את החטיבה הענקית כפי שתכננה ובסכומים שתכננה ורה הארגון כבר היה מתבצע בהצלחה אבל זה חלב שנשפך ונחזור לעובדות.
את תהליך הרה-ארגון/שיקום של GE, שהתחיל ב-2001 ובמטרה עסקית הגיונית להתאים את החברה להתפתחויות שמובילה מהפכת הטכנולוגיה, יזם ג'פרי אימלט שהוביל את החברה משך 17 שנה מ-2001 ל-2017. כשאימלט העביר במועצת המנהלים את תכניתו השאפתנית שמטרתה, בגדול, היתה לצאת מהתחום הפיננסי (שאז תרם למעלה מ-45% מהכנסות החברה) ולהשתמש בכספי מכירת GE Capital על מנת להתרכז ולהוביל את התחומים שב-2001 נראו לו המבטיחים והמתאימים ביותר להשתלבותה של GE במהפכת הטכנולוגיה.
אימלט בחר להתמקד בסקטורים של אספקת כוח תעשייתי (מנועים בעיקר), אוויריה, ציוד נפט וגז, אנרגיה אלטרנטיבית (עם דגש על אנרגיית רוח), רכבות ותחבורה, אבחנה רפואית ואינטרנט (IOT) תעשייתי, תחומים ש-GE כבר הובילה בהם גלובלית אבל שמהפכת הטכנולוגיה החלה לשנות. איש (כולל כל האנליסטים) לא חשש שמקרה AT&T של חנק מזומנים, יחזור ב-GE. "מכירת GE Capital תבטיח זאת", הסבירו המומחים.
בא משבר 2008 וטרף את הקלפים. GE Capital הפכה לנטל וגיוסים אלטרנטיביים לא היו אפשריים כתחליף לצורכי המימון. וורן באפט, שהבין את הפוטנציאל הגדול שטמון ברה-ארגון הזרים 3 מיליארד לחברה בתמורה למניות מבוכרות והציל את החברה. משניצלה ובאפט מכר המניות ברווח עצום, האמנו שהחברה תעלה על דרך המלך וכך גם האמין "השוק" (ורוב האנליסטים שעברו ב-2010-11 להמלצות קניה) שהרי, המניה, בין תחילת 2009 לסוף 2015 שילשה את ערכה.
גם העליות החדות במכירות, ברווח התפעולי והנקי ב-2015 תמכו בכך. אבל ב-2016-17 החלה התדרדרות שבסוף 2017 עברה החברה להפסדים. מאז סוף 2015 איבדה המניה כ-60% מערכה. מה קרה שגרם לחברה להתדרדר שוב? לדעתי ג'ף אימלט לא ידע כיצד לסיים בהצלחה את רה הארגון מהבחינה העסקית.
האיש שב-2001 נכנס לנעליו של יו"ר החברה האגדי, ג'ק וולש (שהוביל החברה להישגי-שיא בין 1969 ל-2001) לאחר שזה בחר בו מבין 4 מועמדים כיוון שאימלט הצליח בכל תפקיד שעשה תחת וולש ושרעיון הרה ארגון שלו נתמך ע"י וולש, כשל בשלב החשוב ביותר של תהליך הרה ארגון הגדול שיזם והוביל משך 17 שנה, בסיומו המוצלח.
המעבר של האנליסטים, במהלך 2017, מהמלצות הקניה להמלצות "החזק" ו"מכירה" התבסס בעיקר על הטענה שלג'נרל אלקטריק אין אסטרטגיית יציאה מהרה ארגון, שאיבדה את דרכה. החלפתו של אימלט בג'ון פלאנרי, שעובד במשך 30 שנה ב-GE, תביא לדעתי להשלמת הרה ארגון, מה שיחזיר את החברה למעמדה המוביל בתעשייה הגלובלית.
פלאנרי הוא האנטי-תזה של אימלט, איש אפור ושקט שאינו להוט להתראיין, מקצוען מוכח שהוביל בהצלחה את כל החטיבות המובילות ב-GE (למעשה החליף את אימלט לאורך השנים כשזה טיפס בחברה). פלאנרי הוא ביצועיסט עסקי ומיישם את תכנית "היציאה" בדקדקנות.
האם ההרעה בדוחות הצדיקה ירידה של כ-60% במהלך 2017? ובכן, המניה, ללא ספק צריכה הייתה לרדת אבל ללא גורם נוסף ש"עזר", הירידות היו פחות דרסטיות. הגורם הנוסף שלחץ על המניה, היה (ועדיין) "תרבות הכותרות והעדר" שהשתלטו, מאז 2008 על המגמות בשוק בטווח הקצר. במהלך 2017 זכתה GE בכתר המפוקפק של המובילה בוול סטריט בכותרות חיל ורעדה, עד כדי כך שרבים החלו להאמין שהחברה לא תשרוד.
אנליסטים, פרשנים ותרבות של כותרות
לפני שנבחן את המצב הנוכחי כמה מילים על אנליסטים, פרשנים ותרבות של כותרות. 21 אנליסטים מכסים, נכון לאתמול, את החברה ומדובר בבכירים ומכובדים מאוד. 8 מתוכם רעננו, במהלך אפריל את הערכותיהם על החברה, שניים, DZ Bank ו-ג'י פי מורגאן המשיכו להמליץ ב"מכירה" כשמורגאן הוציאה ההמלצה ערב פרסום הדוחות האחרונים.
חמישה אחרים המליצו ב"החזק" ואחד, וויליאם בלייר, העלה בתחילת השבוע, לאחר פרסום דו"ח הרבעון הראשון של 2018, את המלצת המכירה שלו מסוף 2017 להמלצת קניה. הסה"כ כרגע הוא 12 אנליסטים ב"החזק", 5 ב"מכירה" וארבעה ב"קניה".
צריך להבין שלהעריך חברה כמו GE זה מסובך. לא רק שמדובר בחברה עם מרכזי רווח שונים ומגוונים אלא שמדובר גם בחברה שמובילה כל אחד מהמרכזים וגלובלית. האנליסט חייב ללמוד היטב לא רק את החברה אלא את ההתפתחויות בכמה מהסקטורים הכלכליים המובילים בעולם כמו התעופה, הבריאות, אנרגיה מתחדשת, נפט וגז, כוח, תחבורה. IOT התעשייתי ועוד שבכולם נמצאת GE במעמד מוביל. כלומר, לא ייתכן כדוגמה שסקטור האנרגיה החילופית או האיבחון הרפואי או התעופה או השימוש ב-IOT בתעשייה ימשיכו לצמוח מבלי ש-GE תיהנה מכך.
עם כל הכבוד לאנליסטים המבריקים שמכסים את החברה בצד הציבורי (Sell-side analysts), יכולתם להעריך קונגלומרט כמו GE מוגבלת והמשקיע שטורח לקרוא האנליזות חייב לעשות שיעורי בית בעצמו, לצלול לדוחות ולבדוק. כיוון שתרבות הכותרות הביאה את כולנו למצב שאיש אינו מוכן "לצלול לדוחות", בטח לא לנסות ולהעריך התפתחות עתידית של סקטור תעשייתי גדול, וכולם מגיבים על פי הכותרות.
כאשר אנליסטים בכירים מבתי השקעות מובילים כמו דויטשה בנק, ג'י פי מורגן או גולדמן סאקס יוצאים (בצדק) בהמלצת מכירה על GE כשהמניה על 25-30 דולרים ונותנים לה מחיר יעד של 14-15 ולאחר מכן חוזרים על המלצות המכירה גם בחודשים האחרונים ומחיר המטרה יורד ל-10-12, שום אנליסט אחר ושום פרשן שמכבד עצמו לא יעז לצאת בהמלצת קנייה, אפילו ב 14 דולרים (ובצדק מבחינתו). יותר מכך, המלצות המכירה היו מבוססות בעיקר על הטענה שהנהלת GE אבדה דרכה.
הכל מתחיל בהנהלה
חלק גדול מהמשקיעים מחזיק במניה בגלל יכולות ההנהלה. כאשר הם שומעים, מאנליסטים מכובדים, שבתי ההשקעות שלהם המליצו, במשך 60 שנה ויותר, לקנות GE בגלל הניהול בעיקר, באים וטוענים שהם שינו ההמלצה "בגלל חוסר ניהול" הם מיד נפטרים מהמניה כי "ניהול זה הכל".
"מקרה GE", עבור התקשורת הפיננסית של ימים אלו זה, מבחינת הרייטינג, כמו מן מהשמיים, יש זרם בלתי פוסק של הודעות רעות. בדקנו באתרים המובילים, יאהו, בלומברג, מרקטווץ', CNBC ועוד, מה היו הכותרות על GE ערב פרסום הדוחות (ביום שישי האחרון). ספרנו 89 כותרות על GE בשבוע שקדם לפרסום הדוחות, 87 מתוכן שליליות ואפילו החיוביות היו בסגנון, "GE עשויה להפתיע לטובה אבל הצרות תימשכנה" או ההודעה שראינו למחרת הפרסום, "GE: Good, But Not Good Enough".
פרסום דוחות הרבעון הראשון של 2018 היה קריטי גם לחברה והרבה יותר למשקיעים הוותיקים שנאחזו בציפורניים ממש במניה, שהאמינו שאפשר עדיין להחזיר החברה לגדולתה, שהחליטו שסוף העולם עדיין לא כאן. החשיבות נבעה מהעובדה שזה הרבעון הראשון שבו אפשר לראות אם פלאנרי מבצע הבטחותיו ועד כמה הוא עומד בהבטחה החשובה ביותר שנתן, שקיפות ובמיוחד בדוחות. ההחלטה שקיבל בנושא תקני החשבונאות החדשים, מה שמכונה ה-new accounting standard, של GE הייתה בעלת חשיבות גדולה למשקיעים שרצו, סוף סוף לדעת מה מצבה של החברה "על באמת".
הדו"ח יותר מהפתיע לטובה. המכירות והרווחיות הכו הקונצנזוס, החברה לא קיצצה בדיבידנד, ייצרה תזרים מזומנים חיובי (כ-1.7 מיליארד), יש בקופתה 69.3 מיליארד דולרים והחוב הכולל, שרובו לטווח ארוך, על 125 מיליארד. חשובה לא פחות הייתה שיחת הוועידה של פלאנרי לסיכום הדוחות שלא רק שהייתה אופטימית אלא הסירה הרבה מהדאגות (תוכלו לקרוא מאמר מקיף בנושא כאן).
אין זה פלא לפיכך שהאנליסט ניקולאס היימן מבלייר נותן מחיר מטרה של 20-22 דולר. לאלו שמצפים שהאנליסטים ימהרו לעבור ל"קניה" מצפה, לדעתנו, אכזבה, זה ייקח זמן (ובצדק). אנחנו חוזרים על מה שכתבנו בכל כתבה בנושא מאז 2009, It isn't over till its over, המניה אינה מתאימה עדיין לרוב הקוראים, היא מעניינת רק משקיעים שיודעים לאסוף ולאחר שבדקו אישית את העובדות והגיעו למסקנה שכדאי.
** אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
20.אופנהיימר הורידה המלצה לגבי המניהמה עם סודהסטרים? 02/05/2018 17:41הגב לתגובה זו0 1טוענת שהיא גבוהה ב-30% מהמחיר האמיתי שלה. מה דעתך המלומדה?סגור
-
SODAשלמה גרינברג 02/05/2018 18:31הגב לתגובה זו0 0לא קראתי מה כותבים באופנהיימר אבל כן עברתי על הדו"ח ודעתי, לגבי החברה לא משתנה, סקרתי אותה מספר פעמים בעבר. כמובן שתוכל לבדוק בעצמך אם המניה "יקרה" או לא וזאת אם תצלול לדוחות, תקרא את ההנחיות ותלמד על השוקסגור
-
19.לכול כרישי ההשקעותכרישים 02/05/2018 13:38הגב לתגובה זו0 0מקווה שאתם משתמשים באתר earningswhispers לראות איזה חברות מדווחות. בוחרים calender . הרשימה מחולקת ל bmo ו AMC (לפני ואחרי המסחר)סגור
-
18.קרן המטבע העולמית מזהירה ממשבר דומה ל-2008 (ל"ת)האם אזהרה חמורה? 01/05/2018 14:46הגב לתגובה זו0 0סגור
-
אכן וכדאי שתבדוק אחוזי הצלחה שלהם בעברשלמה גרינברג 01/05/2018 17:09הגב לתגובה זו2 0מה למשל אמרו ב 2006-7סגור
- טען עוד
-
17.פלוריסטנחום 01/05/2018 10:33הגב לתגובה זו0 0שלום מר גרינברג, מה שלומך? האם לדעתך האישור שקיבלה פלוריסטם אתמול הוא GAME CHANGER?סגור
-
עשוי להיותשלמה גרינברג 01/05/2018 13:40הגב לתגובה זו2 0כרגע ה FDA אישא לחברה את מה שקרוי investigational new drug שזה אומר שלאחר שהחברה הגישה הוכחות לרשות שביצעה ניסויים בבעלי חיים שבהם הוכח שתרופה לא היוותה סכנה מאשר ה FDA לחברה כניסה לניסויים קליניים, אישור להתחיל בניסויים. מדובר בתהליך ארוך למדי, שנים. ברור שאם התהליך יסתיים בהצלחה ואף חברה אחרת לא תבוא לפתע עם תרופות דומות מתחרות זה יהיה "משנה משחק" כרגע זה טוב למניה כי זה נתחיל חלום.סגור
-
הרבה מדינות תרצנה שתרופה כזאת תהיה להן במלאי ליום הדין (ל"ת)טוב שיש במלאי 01/05/2018 14:48הגב לתגובה זו0 0סגור
-
אכן, כאשר ואם תאושר התרופה (ל"ת)שלמה גרינברג 01/05/2018 18:12הגב לתגובה זו1 0סגור
-
16.סליםמוקיר 01/05/2018 01:29הגב לתגובה זו0 0שלמה אתה באמת מהווה איכות אחרת של בירור וניתוח יסודי ומעמיק, ממש תודה. א. יש מצב שתכתוב רשימה של סלים מומלצים בעת הזו שכדאי שיהיו בטווח הארוך בתיק? אם לא לפחות רשימה של ענפים וכו', זה יחסוך לי את עבודת הליקוט משלל מאמריך, תודה מראש. ב. האם יש עדיפות לקרנות מחקות או סלים המונפקים בארה"ב מאשר הנ"ל המונפקים פה בארץ (חלקם מגודרות חלקם לא), בהנחה שהם עוקבים אחר אותו ענף? ג. באופן נורמלי טווח של שבע שנים, האם הוא טווח סביר להשקעה במניות/ סלים?סגור
-
soxx, vnq, sso, xluטל 01/05/2018 15:00הגב לתגובה זו1 0.סגור
-
שאלה למאמר ארוך (ל"ת)שלמה גרינברג 01/05/2018 13:41הגב לתגובה זו1 0סגור
-
כאן סקירה של שלמה על סלים - אתה כמובן מגיע באיחור של 10שנים 01/05/2018 14:51הגב לתגובה זו0 0שנת 2016 הולכת להיות גיהנום למשקיע ההגיוני - אבל יש כעת הזדמנויות פרשן וול סטריט של Bizportal מסכם את התהליכים בוול סטריט מאז המאה ה-19, דרך משבר 2008 ועד היום שלמה גרינברג | 31/12/2015סגור
-
15.GE אנליסט מ JPM מדבר על רמות של 9 דולר (11 דולר)מדהים 30/04/2018 15:36הגב לתגובה זו0 0Generous' free cash flow yield implies $9 GE share price, says JPMorgan JPMorgan analyst Stephen Tusa says that with "record levels of noise in the numbers," he once again sees free cash flow as the default for his valuation work on General Electric. The analyst points out that GE's free cash flow was weaker than expected in Q1 and is expected to be breakeven in Q2. As such, a V-shape recovery is required to hit guidance, Tusa tells investors in a research note titled "'Right Back to Where We Started': How $1 Becomes $0.50." The analyst sees a peer comparable run-rate on earnings per share of 60c, below the consensus at $1.00, and free cash flow per share of 55c into 2019 as the real "reset." A free cash flow yield of 6.5% implies $9 of share value, which is "generous considering still limited resources for growth post divestitures and lingering risks around liabilities and not enough to support the standing dividend, which is back on watch as part of coming portfolio moves," The analyסגור
-
מכיר עבודותיו של Stephen Tusa (ל"ת)שלמה גרינברג 01/05/2018 13:43הגב לתגובה זו1 0סגור
-
14.שלמה מה דעתך על מיזוג ספרינט וטיי מוביחץלדוד 29/04/2018 20:48הגב לתגובה זו0 0העיסקה אושרה sprint t-mobileמה דעתך על העיסקה וכיצד תשפיע על החברות האחרות כמו atסגור
-
כשתיסגר ונלמד אותה נכתובשלמה גרינברג 30/04/2018 08:44הגב לתגובה זו2 0אם זכור לך אז גם AT&T הציעה לרכוש את T מובייל, סבלנותסגור
-
13.קוריאהדינו 29/04/2018 12:27הגב לתגובה זו0 0שלמה שלום. לאור התהפוכות האחרונות הקשורות בצפון קוריאה היש לדעתך מניות בנאסדאק שיכולות להיות קשורות בעתיד לרפורמות שם או אולי לפחות בדרום קוריאה? תודהסגור
-
הביצה עוד לא נולדהשלמה גרינברג 29/04/2018 15:49הגב לתגובה זו2 0אבל אין שום ספק שחברות התשתית, מקטרפילר ועד סיסקו ועוד שורה ארוכה של חברות דומות מהמזרח ייהנו משיקום צפון קוריאה אלא שכרגע התיקשורת, כמנהגה, חוגגת ומלבד זה אין כלוםסגור
-
12.שלמה אשמח לכתבה על מניות הadvertבילי 29/04/2018 12:18הגב לתגובה זו0 0מניות כמו wpp isg lamrOmc תודה רבהסגור
-
בהזדמנות (ל"ת)שלמה גרינברג 29/04/2018 15:49הגב לתגובה זו3 0סגור
-
11.תקופות שמניות הערך עולות יותר מהצמיחהרני 29/04/2018 12:14הגב לתגובה זו0 0שלמה תודה על הכתבההאם לדעתך מניות הערך שתיפקדו פחות טוב ממניות הצמיחה בכמה שנים האחרונות עשויות להפוך את הקערה ולהשיא תשואה עדיפה על מניות הצמיחה וה fang? תודהסגור
-
חוק הכילים השלובים נכון גם בבורסהשלמה גרינברג 29/04/2018 15:50הגב לתגובה זו1 0אגב, חלק לא קטן ממניות הצמיחה הן מניות ערךסגור
-
הי שלמה איזה מניות צמיחה למשל הן ערך?שמי 29/04/2018 20:46הגב לתגובה זו0 0אשמח לדוגמא או 2תודהסגור
-
מייקרוסופט, תרמו-פישרשלמה גרינברג 30/04/2018 08:46הגב לתגובה זו0 0על האחרונה הכתבה הבאהסגור
-
נכון צודק מיקרוסופט ... (ל"ת)שמי 30/04/2018 10:04הגב לתגובה זו0 0סגור
-
10.שלמה תודה על המאמר (ל"ת)אמיר 29/04/2018 12:12הגב לתגובה זו1 0סגור
-
9.geחיים 27/04/2018 14:02הגב לתגובה זו2 0חברה מצויינת עם תוצאות טובות, לדעתי מהרבעונים הבאים,האנליסטים ידרגו אותה בהמלצת קניה.סגור
-
אני קניתי 1000 מניות בדצמבר ינוארזהירות 29/04/2018 11:01הגב לתגובה זו0 0למזלי לא סיפרצי לעצמי סיפורים ("חברה מצויינת") ומכרתי ברפסד של 5 אחוז. אם הייתי מספר לעצמי סיפורים הייתי מפסיד עוד 3000 דולר בנוסף על ה 900 דולר הפסד. האמנתי ש 2018 תהיה שנת המפנה שלה. כרגה נראה שיש גם סיכוי טוב שנראה אותה ב 13 וגם ב 11 דולר.סגור
-
בגלל אקסטרה חכמים כמוך אני מרוויחבילי 29/04/2018 12:05הגב לתגובה זו0 0המשך כך.. לקנות מניות ולמכור אחרי שירדו 5%. זה מצויין. בשבילי.סגור
-
ההמלצה הטובה ביותר בשבילך אל תכנסזהירות 2 29/04/2018 12:04הגב לתגובה זו0 0אל תכנס לעולם לשוק ההון והמניותכי לא ישאר לך כסף למסטיק בזוקה בסופר.סגור
-
8.שלמה מה אתה אומר על הגישה הבאה?סימפל 27/04/2018 01:40הגב לתגובה זו0 0דבר ראשון תודה על המאמרים שלך, הם עוזרים לי מאוד. לגבי הגישה: חשבתי לעצמי שבסביבת הריבית הנמוכה, שגם אחרי ההעלאות תהיה די נמוכה, וכשהכל בשיא (נדל"ן, מניות), במה כדאי להשקיע? ומאחר וראיתי ש"טירוף" ההשקעה בסטארטאפים ממשיך כבר שנים, אז חשבתי לעצמי שלהחזיק עכשיו במשך איזה שנתיים-שלוש מניות שמשקיעות בסטארטאפים זה חכם. תעודת סל FBT של ביו-טכנולוגיה, חברת סופטבנק עם קרן המיליארדים שלה, דברים כאלו. מה אתה חושב?סגור
-
השקעות בסטארט אפים כחלק מהתיקשלמה גרינברג 27/04/2018 14:40הגב לתגובה זו3 0בתיק גדול של משקיע הגיוני בהחלט מומלץ להקצות פינה לסטארט אפ אחד או שניים אבל הבחירה "המוצלחת" קשה ביותר ובמיוחד לאור השינויים שמביאה מהפכת הטכנולוגיה.לגבי FBT וסופטבנק אלו אינן מייצגות השקעה בסטארטאפים. FBT משקיעה במניות חברות ביוטכנולוגיה שאף אחת מתוך ה 30 שבסל אינה סטארט אפ. למשקיעים שמעוניינים בפינה ביו טכנולוגית (כמוני) זה סל מתאים אבל יש גם אחרים. סופטבנק משקיעה בסטארטאפים אבל השפעתם על מניית סופטבנק זניחה, אפילו אם אחד מהם יצליח וזאת בגלל ההשקעות הגדולות של החברה.סגור
-
תודה שלמה, הבאת חומר למחשבהסימפל 29/04/2018 01:25הגב לתגובה זו0 0עברתי על כמה וכמה תעודות סל שבאתר ETFDB הן כונו תעודות של ביו-טכנולוגיה, והרבה מהן בכלל כללו חברות ענק רגילות, של תרופות ו\או ציוד. FBT הייתה בין התעודות הבודדות שנראה שמכילה את החברות הקטנות והבינוניות שמתמקדות בהמצאות ביו-טכנולוגיות. הבעיה עם FBT היא שנפח המסחר בה על הפנים. לגבי סופטבנק, כשקראתי עליה בויקי באנגלית, היה נראה שהאחזקות שלה מתחלקות בעיקר ל-3: חברת תקשורת, כמות גדולה של השקעות בסטארט-אפים ידועים, ותוכנות. אני אבדוק את זה עוד פעם.סגור
-
7.שלמה דוח של אי טי אנד טי מה דעתך? (ל"ת)טמיר 26/04/2018 17:15הגב לתגובה זו1 0סגור
-
אני אוהב את at&tרועי לוי 28/04/2018 16:13הגב לתגובה זו4 0זו לא חברה שתעשה לך תשואה של 20% בשנה .. אבל יש להם דיבדנד מעולה של מעל 5% (ברגע כתיבת השורה הזו ) וcash flow מטורף שיכול לגבות את המשך ההעליות שלו. ככה שאם אתה מחפש מניה שתכניס לך כסף כל רבעון , at&t מועמדת מובילהסגור
-
רועי - התשואות עלובות תביא עובדותרק עובדות 29/04/2018 10:13הגב לתגובה זו0 0גגל T yearly stock return 1stock1 , תגיע לאתר 1stock1 ותראה את התשואות העלובות.סגור
-
תשואות עלובות תלוי למי 6% למי שקונה היוםסמי 29/04/2018 11:25הגב לתגובה זו0 0ומחזיק להרבה שנים ומוכר בעתיד שהיא שוב תהיה ב38$ והרי היא תהיה שוב ב38$סגור
-
תפסיק להשוות תשואותים תירם 29/04/2018 12:10הגב לתגובה זו0 0לי מספיקים 2% תשואה 6% לשנה.לא משווה עם spy ולא עם נטפליקסאל רק תשכח לך שיש גם שנים (אולי קרובות) בהן spy ומניות התיחכום שלך של 6775% עליה גם עשויות לרדת.סגור
-
תמשיך להתחכם במקום להתייחס לעובדותעובדות 29/04/2018 11:39הגב לתגובה זו0 0מ 1 לינואר 2009 עד היום תשואת המניה 14 אחוז (מ 29 דולר ל 33 דולר) לא כולל דיבידנדים. בשנים האלה sp500 עלה פאקינג 223 אחוז, דאו פאקינג 204 אחוז, נאסדק 383 אחוז. די עם הדיבידנד המעאפן "היוקרתי"סגור
-
6.שלמה, דעתך על צ'ק פוינט בבקשהחן 26/04/2018 15:38הגב לתגובה זו1 0היי שלמה לאור הדוחות הלא ממש טובים של צ'ק פוינט מזה מספר רבעונים, ןבמיוחד הורדת התחזית של החברה עצמה אחרי הדוח אתמול, האם אתה עדיין בדעה חיובית לגבי המניה לטווח ארוך? (שנים) תודהסגור
-
״הבעיה״ של צ’ק פוינטאבי3 27/04/2018 08:03הגב לתגובה זו1 0היא שצק פוינט חברה שמרנית, לא מחלקת דיבידנד , לא רוכשת למרות הקופה הגדולה, ולא עושה דברים שמשקיעים אוהבים, זה לא אומר שיש בעיה לחברה, לטווח ארוך האמת מתגלה ואם החברה טובה גם המנייה תעלה למרות השיטה שלה.דרך אגב ברבעונים האחרונים אני רואה האטה קלה אצלם, אבל עדיין מאמין שלטווח ארוך הם יחזירו למסלול הנכוןסגור
-
מדוע "לא ממש טובים? תבדוק הרווחים התפעולייםשלמה גרינברג 26/04/2018 17:15הגב לתגובה זו6 0בחמש או 10 הרבעונים האחרונים. בעניין ההנחיות/תחזית אז צ'קפוינט תמיד "מאכזבת", תבדוק בכול שיחת וועידה לאחר הפרסום. זו עדיין החברה עם המאזן השני באיכותו בניו יורק', אחרי אפל. הסברתי את "הבעיה" של צ'קפוינט בבורסה והיא עדיין קיימת.סגור
-
5.פיליפ מוריס ואלטריה לא ירדו סתם בגללאבנר 26/04/2018 13:43הגב לתגובה זו0 0לא ירדו רק בגלל דוח לא טוב אלא בגלל שתחום העישון כולו בעולם המערבי כנראה מצטמצם. ובדוח הייתה אכזבה ממכירות iqos ביפן..סגור
-
כדאי שתתיחס לכותרת המאמרשלמה גרינברג 26/04/2018 14:56הגב לתגובה זו8 0ותבדוק בעצמך. הירידה במספר הסיגריות שנמכרות בעולם אפסית וזאת כיוון שהעלייה במזרח אסיה, באסיה התיכונה ובמזרח אירופה בעלייה חדה למדי, ל IQOS השפעה קטנה ביותר על הכנסות החברות. ב 2016 צרכו גלובלית 5.7 טריליון סיגריות, מספר דומה ל 2014 ול 2015, % 64 מהכמות באסיה. קל למצוא סטטיסטיקה, תחפש בבקשהסגור
-
כול ה Consumer Staples נפל יחד עם pm ב 6 ימי המסחרvdc 26/04/2018 15:22הגב לתגובה זו0 0האחרונים. תעודת סל כמו vdc ירדה ב 5 אחוזסגור
-
4.בהמשך לשואל אשמח לדעתך על tשאול 26/04/2018 13:42הגב לתגובה זו1 0Atסגור
-
כתבתי על החברה מספר פעמים ואולי אכתוב שוב בקרוב (ל"ת)שלמה גרינברג 26/04/2018 14:57הגב לתגובה זו8 0סגור
-
3.שלמה כתבת על עוד 3 שמות מענייניםירדן 26/04/2018 13:38הגב לתגובה זו0 0T פרסמה דוח שהחטיא מעט את האנליסטים והמניה יורדת ל33$ תשואת דיבידנד כמעט 6% פיליפ מוריס -18% כבר מהדוח.. תשואת דיב' 5% אפילו pg ירדה בחדות ותשואת הדיב שלה 4%... האם לדעתך מחירי המניות הותיקות הללו עם הדיב' הקבוע (פרט לge( אטרקטיביות כעת?? תודהסגור
-
כידוע לך איני מייעץ (ל"ת)שלמה גרינברג 26/04/2018 14:57הגב לתגובה זו8 0סגור
-
ירדן תסביר מה הקטע של להתלהב מדיבידנד - ברצינותרוצה ללמוד 26/04/2018 15:14הגב לתגובה זו0 0מה הקטע כאן ? זה נותן תפיחה על השכם לאגו - הרגשה שאתה משקיע מתוחכם ? הרי על דיבידנד ממשלת ארצות הברית לוקחת 25 אחוז מס (גם על רווח הון ממניות משלמים בארץ 25 אחוז מס). הקטע שאת המס על דיבידנד לממשלת ארצות הברית אתה תשלם גם אם יש לכה הפסדי הון.סגור
-
אני הכי לא מתוחכם ולכן אני מרוויח מדיב'ירדן 26/04/2018 17:13הגב לתגובה זו2 2תלמד יקירי יש הרבה שיטות מאוד פשוטות להרוויח מדיבידנדים... זה בדיוק ההיפך מכל המשקיעים המתוחכמים.קונים מניות מוכחות שמעלות 1000 שנה דיבידנדים... אחרי משבר או תיקון גדול.ואז....לא עושים כמעט כלום. אם עולות הרבה מוכרים רווחים ואם יורדות הרבה קונים עוד קצת... ומעבר לזה? כלוםסגור
-
מבקש ללמוד תסתכל לטווח רחוק בהשקעותירדן 27/04/2018 15:11הגב לתגובה זו0 0ואז לא תתרגש מכל ירידה של כמה %סגור
-
מצויין. איפה שאתה רואה בעייה אני רואה הזדמנותירדן 27/04/2018 07:51הגב לתגובה זו3 0קונה t כבר לא מעט שנים תמיד בין מחירים 25-31. מקבל שנים דיב' סביב 6-7% ומוכר קצת שמגיעה ותגיע בהמשך ל38$ כך שגם נהנה מדיב' וגם בדרך כלל מעליית הון. ו... לא כמו "מומחה" כמוך.. נלחץ מירידה שלמ7%סגור
-
אז זה הקטע ? משקיעים במניות שאף פעם לא יורדותמבקש ללמוד 26/04/2018 17:50הגב לתגובה זו2 0ואתה תמיד מתזמן את הכניסה כך שאף פעם לא תפסיד מירידת המניה (כי T ירדה 10 אחוז רק מתחילת השנה). כי לא ברוק מה ההתרגשות לקבל דיבידנד 1 אחוז ברבעון אחרי מס כאשר המניה נופלת 10 אחוז ברבעון.סגור
-
והיום T עם עוד שביעיה למטה - העיקר הדיבידנד "היוקרתי" (ל"ת)מבקש ללמוד 26/04/2018 19:43הגב לתגובה זו2 0סגור
-
ידידי, תסתכל בלונג ראן. אין תחליף למניות דיבידנד.מבקש ללמד 28/04/2018 06:30הגב לתגובה זו5 0.סגור
-
2.דן זיסקינדמשקיע מתחיל.. 26/04/2018 13:11הגב לתגובה זו1 1שלום שלמה, הצטרפותו של דן זיסקינד לדירקטוריון טבע הייתה מעודדת מעוד, האם עזיבתו היא סימן רע לבאות לדעתך?סגור
-
למרות שגם אני חשבתי כך התשובה היא "לא"!שלמה גרינברג 26/04/2018 15:00הגב לתגובה זו8 0זו טבע אחרת, שעוברת רה ארגון שנראה מתקדם היטב ומבצע הרה ארגון בונה דיירקטורון שיתאים לתכניותיו. דן, לצערי, כבר לא מתאים ולכך אולי אתן הסבר בכתבה הבאה.סגור
-
1.בינתיים פלאנרי "הביא" למשקיעים תשואה של מינוס 45 אחוזGE 26/04/2018 12:55הגב לתגובה זו0 0הוא מונה באוגוסט 2017 , מאז המניה ירדה 45 אחוז. מה שאומר שהמניה צריכה לעלות קרוב ל 80 אחוז רק על מנת שנהיה מסוגלים להגיד שהוא הביא 0 תשואה למשקיעים. IMPERIAL, Pennsylvania (Reuters) - General Electric CO (GE.N) employees and shareholders voiced frustration on Wednesday with the company's poor performance, while attending the first annual meeting under Chief Executive Officer John Flannery, who has presided over a 43 percent decline in GE's stock price since taking over on Aug. 1.סגור
-
אתה בדיוק מסוג המשקיעים ששלמה מדבר עליהם.איחטיאנדר 27/04/2018 17:12הגב לתגובה זו5 0משקיעים עם גישה של קבוצת כדורגל בליגה הארצית. תרבות ניהול של חצי עונה ביום טוב.סגור
-
חחח גדול איחיטנדר אחלה תגובהספי 28/04/2018 08:55הגב לתגובה זו0 0ניסחת כמו אלוף.סגור
-
בול. וגם הביא כותרת ש"בגלל פלאנרי הכל יורד"טל 28/04/2018 06:31הגב לתגובה זו4 0כשבפועל היא הידרדרה הרבה לפני כניסתו.סגור
-
חבר'ה תרגיעו - בסהכ הבאתי ציטוט של עובדי ומשקיעי GEומדובר בעובדות נטו 29/04/2018 10:03הגב לתגובה זו0 0employees and shareholders voiced frustration on Wednesday with the company's poor performance, while attending the first annual meeting under Chief Executive Officer John Flannery, who has presided over a 43 percent decline in GE's stock price since taking over on Aug.סגור
