שינוי מגמה - תחזית הביצועים בקופות הגמל לחודש אפריל

החוסכים בקופות גמל צפויים להשיג תשואה חיובית בחודש אפריל על רקע עליות השערים בשוקי המניות בעולם בדגש על אירופה ויפן. מאידך, במיטב דש מעריכים כי ירידות השערים באג"ח הממשלתי השקלי (בעיקר בארוכים) מיתנו את העליות. 

בתוך כך, הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו באפריל 2018 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת של 0.8%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה של 0.3% לבין תשואה של 1.3%.

במסלולים המתמחים, הצפי הוא כי תשואה של כ-1.9% תירשם בקופות הגמל המנייתיות כאשר טווח התשואות ינוע בין תשואה של 0.9% עד 2.9%. בקופות הגמל המדדיות צפויה תשואה חיובית של 0.3% כאשר טווח התשואות ינוע בין תשואה של 0.1% עד 0.5%. תשואה שלילית של 0.3% צפויה להירשם בקופות הגמל השקליות כאשר טווח התשואות ינוע בין 0.5% עד תשואה שלילית של 0.1%. 

עוד מציינים במיטב דש כי התחזית לתשואות שצפויות להירשם מתחילת השנה ועד כה (ינואר-אפריל) בקופות הגמל הכלליות, עומדת על תשואה חיובית של 0.5%. בקופות הגמל המנייתיות צפויה להירשם תשואה של כ-0.3% עם טווח תשואות שינוע בין תשואה חיובית של 1.3% לתשואה שלילית של 0.7%. גם בקופות הגמל המדדיות צפויה תשואה חיובית של כ-0.3% כאשר טווח התשואות צפוי לנוע בין תשואה אפסית עד תשואה חיובית של 0.5%. בנוסף, תשואה שלילית של כ-0.3% צפויה להירשם בקופות הגמל השקליות כשטווח התשואות ינוע בין תשואה אפסית  לתשואה שלילית של 0.5%.     

בהתייחס לשוקי המניות בעולם, עולה כי מתחילת השנה נרשמה מגמה מעורבת כאשר בארה"ב מדד ה-S&P ירד ב-1%, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-2.2% ואילו הנאסד"ק עלה ב-2.4%. באירופה, מדד ה-DAX הגרמני ירד ב-2.4%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-3.9% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 0.9%. ביפן, מדד הניקיי ירד בשיעור של 1.3%.

בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה שלילית במדדים כאשר מדד ת"א 35 ירד ב-3.0%, מדד ת"א 90 ירד ב-2.8% ומדד ת"א 125 ירד ב-2.7%. בקרב אגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה מעורבת כאשר מדד תל בונד 20 נותר ללא שינוי, מדד התל בונד 40 והתל בונד 60 עלו ב-0.3% ו-0.1% בהתאמה. אגרות החוב הקונצרניות שאינן מדורגות (ואין להן מדד) ירדו ב-0.3%. מדד אג"ח קונצרני כולו ירד בשיעור של 0.4%.