הבריחה לדולר מחריפה: המטבע הארגנטינאי מתרסק 6.7%

המדיניות הנוכחית של הפד' ממשיכה להכות הערב בכלכלות השונות, כאשר מספר בנקים מרכזיים מתערבים בצורה אגרסיבית בשווקים הערב במטרה למנוע קריסה של הכלכלות המקומיות.

ארגנטינה אם לפני כשבוע היה נדמה כי  הבעיות של ארנגטינה בדרך לפתרון בעקבות חבילת החילוץ שקיבלה המדינה מקרן המטבע העולמית (לכתבה המלאה),  הגיעו הימים האחרונים והצביעו על כך שהבעיות במדינה עדיין כאן. הפסו הארגנטינאי קורס הערב בכ-6.7% ונסחר ברמה של 27.5 פסו לדולר. המטבע משלים פיחות של 10% במהלך השבוע האחרון, ובסה"כ פיחות של 48%! מתחילת 2018, והיד עוד נטויה.

גרף הפסו הארגנטינאי מול הדולר הערב:   טורקיה הלירה הטורקית מאבדת הערב כ-1.5% ומשלימה פיחות של 5% במהלך 4 ימי המסחר האחרונים. נראה כי אפקט העלאת הריבית לרמה של 17.5% בשבועות האחרונים מתפוגג לנוכח הגישה הניצית של הפד'.

כאשר ערך המטבע המקומי ממשיך לרדת, נראה כי הלחץ של ארדואן לקראת הבחירות הקרובות מטפס לשיאים חדשים: לפני מספר ימים פרסמה חברת הדירוג מודי'ס כי היא בוחנת מחדש את דירוג האשראי של המדינה לנוכח ההידרדרות הכלכלית האחרונה, דבר שהצית גל נוסף של בריחת הון. היום מאיים ארדואן לפעול נגד חברת הדירוג. "בשם אלוהים, ננהל פעולה נגד מודי'ס מיד לאחר ה-24 ביוני. מודי'ס מפרסמת הצהרות מיותרות, איזו בושה".

• האירו ממשיך לזנק - איך אפשר להיחשף אליו והאם כדאי?
• האם אמריקה נהדרת שוב? לפי הגרפים - לא בטוח

כמובן שההצהרות האחרונות רק מחריפות את הירידות במטבע המקומי.

גרף הלירה הטורקית הערב   ברזיל המדינה שהצליחה להפחיד מעט את השווקים בשבוע שעבר ממשיכה במאמצים למנוע נפילה של המטבע המקומי. לאחר שהמטבע נסחר בירידות קלות מוקדם יותר הערב,  בעיקר בזכות התערבות של הבנק המרכזי שמזרים דולרים לשווקים, בשעה האחרונה הריאל הברזילאי עבר לירידה של 1.7% מול המטבע האמריקני.

השאלה הגדולה בנוגע למדיניות של השבוע האחרון היא: כמה זמן יכולה הכלכלה ה-8 בגודלה בעולם להמשיך במדיניות זו ש"שורפת" יתרות מט"ח במהירות?.

הריאל הברזילאי הערב

הנפילה הערב של מטבע האירו ברקע להחלטת הבנק המרכזי עשויה לסמן את השלב הבא: הלחץ של הדולר יתפשט למדינות החזקות יותר.

הניתוח הטכני גם בדיעה כי הדולר בעולם לפני מהלך חד. נזכיר כי לאחרונה ביצע הדולר אינדקס (סימול:DXY) "חיתוך זהב", כלומר ממוצע נע קצר (50 ימים) חותך כלפי מעלה את ממוצע הנע הארוך (200 יום). בפני רבים, חיתוך זה הוא איתות למהלך חד למעלה לטווחים ארוכים.

הדולר אינדקס הערב, ו"חיתוך הזהב" שהתרחש השבוע