נתוני האינפלציה בארה"ב מצביעים: הפד' מגיב לאט לעליות המחירים
נתוני האינפלציה בארה"ב ממשיכים לאותת כי הפד' מתעכב יתר על המידה בתהליך ההידוק המוניטרי. מדד המחירים לצרכן עלה בחודש האחרון בכ-0.1%, מתחת לצפי שעמד על עליית מחירים של 0.2%, אך בחישוב שנתי מדובר על קצב עליית מחירים של 2.9%, גבוה בהרבה מהיעד המוצהר של הפד' שהוא עליית מחירים של 2%. הנתונים החודש הושפעו מירידת מחירים חדה (ומפתיעה) של 3.7% במחירי המלונות בארה"ב, מדובר בירידה החודשית החדה ביותר מאז 1997.
הנתונים הערב מצטרפים לנתוני מדד המחירים ליצרן, שהצביעו על עלייה מחירים של 3.4% בחישוב שנתי. נציין כי מדובר בקצב העלייה החד ביותר מאז נובמבר 2011.
מדד המחירים ליצרן ולצרכן בארה"ב בשנים האחרונות: האינפלציה מרימה ראש, והפד' מגיב במתינות עד כה.
אינפלציית הליבה, כלומר האינפלציה בניקוי השינויים במחירי האנרגיה והמזון, עומדת היום על 2.3%, ורושמת 4 חודשים רצופים מעל היעד הרשמי של הפד'.
הנתונים בימים האחרונים מצביעים כי למרות העלאות הריבית האחרונות וצמצום המאזן של הבנק, הפד' מאחר בטיפול באינפלציה שמרימה ראש בארה"ב, והוא יצטרף לבצע הידוק מוניטרי חד בחודשים הקרובים. נציין כי לאחרונה החל הפד' בניו יורק לפרסם מדד מחירים חדש, המתחשב גם במחירי הנכסים בשווקים (Underlying Inflation Gauge). ע"פ הדו"ח האחרון שפורסם בתחילת השבוע, האינפלציה בארה"ב לפי המדד הגיעה לרמה של 3.27% , הרמה הגבוהה ביותר מאז ספטמבר 2005. לפי השוואות שנערכו בין המדדים השונים, הנתון של הפד' ניו יורק מרמז על קפיצה של האינפלציה בארה"ב לרמות של מעל 3% כבר בחודשים הקרובים.
נתוני האינפלציה בארה"ב הם חדשות רעות במיוחד לשאר השווקים בעולם, ומותיר כעת לפד' דילמה גדולה. מצד אחד, צמצום המאזן של הפד' בכ-200 מיליארד דולר מתחילת 2018 מצליח כבר לערער את הכלכלות השונות, ואם הוא הבנק יבחר בגישה הניצית כעת הוא סולל את הדרך למשבר ברוב הכלכלות בעולם. מנגד, המשך המדיניות ה"רכה" מצד הפד' אולי מונעת משברים כלכליים וירידות בשווקים, אך פוגעת באזרח בארה"ב שפשוט שרואה את מחירי המוצרים מזנקים.
- 6.הכלכלה חולה ובנוייה על יסודות רעועים !!!!!!!!!!!!!!!!! (ל"ת)א 13/07/2018 15:00הגב לתגובה זו
- 5.יוסי. 13/07/2018 08:09הגב לתגובה זו1. העליה של מדד מחירים לצרכן ב0.1 במקום צפי 0.2% זה התמתנות והחשוב שזה תהליך בכיוון הפוך שאתה צופה. בנוסף העלת הריבית האחרונה עדיין לא "נקלטה" במלואה בכלכלה, והשפעתה הממתנת על אינפלציה תראה בהמשך. כנראה העלה הבאה תהיה בסוף השנה כפי שמתוכנן. 2. לא הצימצום של פד' עשה בלגן במטבעות המתפתחות אלא: א. התחזקות ה$ בגלל העלות הריבית. ב. שינוי במיסוי של טראמפ שמאפשר להחזיר "הביתה" 3טריליון $ כלואים הכלואים בהדרגה.
- 4.סוחר 13/07/2018 03:56הגב לתגובה זוקודם כל השכר בארהב תקוע כבר שנים ולא עולה כמעט. דבר שני, הפד לא מגיב לדברים חד פעמיים ותנודתיים כמו מחיר הנפט, מכסים של טראמפ וכו'
- 3.אחלה כתבה! (ל"ת)עמי 12/07/2018 21:48הגב לתגובה זו
- 2.מצטער, כשאני נתקל בכתבה שלך אני מדלג (ל"ת)ירין 12/07/2018 21:25הגב לתגובה זו
- חווה 14/07/2018 05:56הגב לתגובה זוממעקב של כמה חודשים אחר הכתבות של עמית טל- אין כמוהו- מצליח לנבא נכון את מהלכי השוק. מתארת לעצמי שהמגיב הינו שורי על שוקי המניות וקשה לו להשלים שהדברים מישתנים- אמנם לאט כי לבנקים המרכזים יש אינטרסט מובהק גם בעלית רבית אך גם בשמירת אופטימיות ורגיעה בשווקים אחרת כל העבודה הקשה של השנים האחרונות תרד לטמיון.
- 1.אבי 12/07/2018 17:26הגב לתגובה זולפחד
- חמור בלעם 13/07/2018 00:37הגב לתגובה זותמשיך באופטימיות ותתפס לא מוכן
