האם בעלי האג"ח של אפריקה נכסים יבקשו פירעון מוקדם?
בעלי האג"ח של אפריקה מגורים 0.75% ואפריקה נכסים יכולים לבקש פירעון מוקדם לאיגרות החוב. כך עולה מניתוח שטר הנאמנות של איגרות החוב של החברות. למרות שמדובר בחברות חזקות בעלות דירוג אשראי גבוה יחסית, שטר הנאמנות של איגורת החוב של החברות מתיר לבעלי החוב לבקש פירעון מוקדם על רקע העברת השליטה בחברה האם - אפריקההשקעות.
הבוקר אישר נשיא בית המשפט המחוזי בתל אביב השופט איתן אורנשטיין את הסדר החוב באפריקה השקעות, במסגרתו תעבור השליטה לאיש העסקים מוטי בן משה. מבחינת בעלי האג"ח של אפריקה (החברה האם) מדובר בתספורת, שכן זמן רב היה ברור כי אפריקה לא תצליח לעמוד בהתחייבויותיה. אולם הסעיף בשטר הנאמנות של החברות הבנות מאפשר גם לבעלי החוב בחברות הבנות - אפריקה מגורים ואפריקה נכסים - לפרוע את החוב טרם זמנו.
איגורת החוב של אפריקה נכסים היום: אפריקה נכסים אגח ה אפריקה נכסים אגח ו אפריקה נכסים אגח ז אפריקה נכסים אגח ח
איגרות החוב של אפריקה מגורים היום: אפריקה מג אגח ב אפריקה מג אגח ג אפריקה מג אגח ד
לאפריקה נכסים אשראי בהיקף של 4.8 מיליארד שקל, מתוכו 2.2 מיליארד שקל באיגרות חוב. במסגרת שטר הנאמנות נכללת הוראה המקנה לגוף המממן או למחזיקי אגרות החוב זכות להעמיד לפירעון מיידי את האשראי במקרה של שינוי שליטה בחברה. במסגרת הדו"חות הכספיים לרבעון השני שפורסמו לאחרונה התייחס דירקטוריון החברה לאפשרות זו: "בחלק מהסכמי האשראי נכללת עילה של 'כשל צולב' (cross default) באופן שעלול לגרום לשרשור של הסיכון גם להסכמי אשראי שאינם כוללים עילה להעמדה לפירעון מיידי בשל שינוי שליטה", נכתב בדו"ח.
הסיכון המשמעותי הוא באפריקה נכסים שכן מדובר על היקף חוב משמעותי (כאמור קרוב ל-5 מיליארד שקל), וכן באג"ח התשואות גבוהות. לעומתה מצבה של אפריקה מגורים מעט שונה, שכן יתרות האג"ח שלה נמוכות יותר ונאמדות בכחצי מיליארד שקל בלבד.
