ארד תרכוש את השליטה בחברת מדי מים איטלקית תמורת 16 מיליון אירו

חברת מדי המים ארד +0.51% ארד 5,493 +0.51% בסיס:5,465 פתיחה:5,465 גבוה:5,500 נמוך:5,464 תמורה:668,907 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  שבשליטת הקיבוצים דליה ורמות מנשה דיווחה הבוקר (ג') כי חתמה על עסקה לרכישת השליטה (60%) בחברת ווטרטק (Watertech) תמורת כ-16 מיליון אירו, עם אופציה לרכישת יתרת המניות לפי מכפיל 8.5 על ה-EBITDA של 5 השנים הקודמות למימושה.

ווטרטק הינה חברה איטלקית פרטית, העוסקת בפיתוח, ייצור והפצה של ציוד לקריאת מדי מים באיטליה ובשווקים נוספים. בנוסף מחזיקה Watertech ב-62% בחברת WaterTech LASSA, חברה העוסקת בהפצת מדי מים בקולומביה. השלמת העסקה צפויה במהלך חודש אוקטובר 2018.

במסגרת הסכם הרכישה, תוענק לארד אופציית רכש (Call) לרכישת יתרת המניות בחברה האיטלקית (40%) הניתנת למימוש במהלך החודשים יוני-יולי 2022, ולבעלי המניות הקיימים בחברה האיטלקית תוענק אופציית מכר (Put) למכירת יתרת המניות הניתנת למימוש במהלך החודשים אפריל-מאי 2022. התמורה למימוש אופצית ה-Put תיגזר מהתוצאות הכספיות של ווטרטק לפי מכפיל 5.5 על ה-EBITDA של 5 השנים הקודמות למימושה.

על פי הדיווח, השלמת העסקה מותנית בהשלמת מספר תנאים מתלים, הקשורים ברישומי מניות, הסרת שעבודים, ופרוצדורות הקשורות בחוק האיטלקי.

הבנק יממן 60% מהעסקה
מימון רכישת המניות יעשה באמצעות נטילת הלוואת מהמערכת הבנקאית בישראל, בהיקף של 60% מההשקעה, לתקופה של 7-9 שנים בריבית קבועה (ללא שינויים בהתניות הפיננסיות הקיימות מול המערכת הבנקאית) ויתרת ההשקעה תבוצע ממקורות עצמאיים.
לחברה לא צפויים חיובי מס או  היטלים אחרים כתוצאה מהרכישה.

ווטרטק הינה חברה איטלקית פרטית העוסקת בפיתוח, ייצור והפצה של ציוד לקריאת מדי מים (ביתיים, תעשייתיים, מגנטיים ועוד) בעיקר באיטליה. החברה מנוהלת על ידי Enrico Parodi (שהוא ומשפחתו הינם בעלי המניות העיקריים בחברה). החברה מציינת כי ל- Parodi ניסיון של עשרות שנים בתחום פעילות מדי המים, כאשר פעילות הייצור מתבצעת בעיקר במפעל החברה ב-Canelli אשר בצפון איטליה. בנוסף, מחזיקה החברה האיטלקית ב-62% ממניות חברת WaterTech LASSA, חברה העוסקת בהפצת מדי מים וגז בקולומביה. 

מחזור המכירות המאוחד של החברות עמד על על כ-21 מיליון אירו בשנת 2016  ועל כ-22.6 מיליון אירו בשנת 2017. ה-EBITDA הסתכם בשנת 2016 לסך של 4.1 מיליון אירו (כ-19.6% מהמכירות) ובשנת 2017 הסתכם לסך של 4.4 מיליון אירו (19.6% מהמכירות). הרווח הנקי עמד על 2.3 מיליון אירו בשנת 2016 וכ-2.5 מיליון אירו בשנת 2017.

גבי ינקוביץ, מנכ"ל קבוצת ארד והוגו צאופן יו"ר קבוצת ארד מסרו: "רכישת ווטרטק מהווה דריסת רגל חשובה בשוק האיטלקי והקולומביאני ותואמת את האסטרטגיה של הקבוצה לחדירה לשווקים צומחים, שבהם קיים מעבר לשימוש ב-AMR. הרכישה תתרום להגדלת סך מכירות הקבוצה לאור הגדלת הנגישות לשוק האיטלקי והקולומביאני. בנוסף, שילוב קו המוצרים הנוכחי של ווטרטק עם מוצרי קבוצת ארד יגדילו את יכולת המכירה שלה באזורי פעילותה הנוכחיים והעתידיים. בכוונתנו להמשיך ולפעול לכניסה לשווקים צומחים חדשים ובמקביל להמשיך ולפעול להמשך הצמיחה בשווקים העיקריים בהם אנו פועלים בדגש על ארה"ב, ישראל וספרד."

במהלך חודש אוגוסט דיווחה ארד על תוצאותיה לרבעון השני של 2018, עם צמיחה של 18% בהכנסות, שיפור בשולי הרווחיות התפעולית וקפיצה של 27% ברווח הנקי (לכתבה המלאה). המניה זינקה בכ-20% בשלושת החודשים האחרונים ונסחרת כעת במכפיל 33 על הרווח.