עליית תשואות אג"ח, מלחמת סחר, ציוצים מעוררי מחלוקת של טראמפ, כל אלה אמנם משפיעים על התנהגות השוק בתקופה האחרונה, אך אם יש משהו שהוא ה"דיבור החזק" בשוק המניות בעולם, הרי הוא טרנד הקנאביס שרושם שיאים חדשים מידי יום ומפיח תקווה במשקיעים כי מדובר בשוק של מיליארדי דולרים שצפוי רק לגדול.
הענף החם יגיע מחר (ד', 17 באוקטובר) לנקודת ציון משמעותית ביותר, כאשר קנדה תהפוך למדינה הראשונה מבין מדינות ה-G7 שתאשר חוק לגליזציה מלא, ותאפשר למעשה מסחר חוקי בקנאביס בגבולותיה.
כמו כל סקטור לוהט, תעשיית הקנאביס יכולה להיות מאוד מבלבלת, כשהפוטנציאל לרמאויות ומצגי שווא גבוה מאוד, ועל המשקיעים לדעת ולהכיר היטב את היסודות של הענף. לצורך העניין, יש מספר לא קטן של חברות שכבר "נוגעות" בצמח - הבחנה חשובה מאוד - ויש מספר נקודות שהן ייחודיות לענף הקנאביס שיכולות לעזות למשקיעים להבין את פני הדברים.
- כל הכותרות
כמו בכל עסק, השורה העליונה והשורה התחתונה משמשות גם כאן כמדד יעיל להערכת ההצלחה של חברת קנאביס, אך מעבר לכך, ישנם עוד 5 פרמטרים שעל המשקיעים לבחון כאשר הם שוקלים השקעה במניות קנאביס.
מהו תחום ההתעסקות העיקרי של החברה?
בסופו של דבר, החברות יתחלקו לשני סוגים - אלו שמייצרות קנאביס רפואי ואלו שמייצרות קנאביס לצריכה אישית לצרכי הנאה. נכון להיום, כל החברות בשוק הישראלי ובשוק הקנדי מייצרות קנאביס רפואי, או לא מייצרות רווחים בכלל.
מערכת הייצור והשיווק של קנאביס רפואי מאוד מורכבת וכוללת חוקים רבים לגביהפצת המוצר בתוך המדינה ומחוצה לה. השאלה המרכזית היא, מי מבין החברות תצליח להשתלב גם בתחום הקנאביס להנאה ולהפוך למאין "קוקה קולה של הקנאביס". מה שבטוח הוא שמרבית החברות לא יצליחו או אפילו לא ינסו להתקדם מעבר לקנאביס רפואי.
חשוב להבין שיש מספר חברות שהצהירו כבר מההתחלה כי הן אינן מחשפות מהתעשר מהתעשייה, ומראש פונות אך ורק לשוק הקנאביס להנאה.
כמה קנאביס החברה מגדלת ובאיזה מחיר?
כל חברת קנאביס מדווחת פעם ברבעון על תוצאותיה הכספיות, ובין היתר מציינת כמה קנאביס היא גידלה וכמה נמכר בפועל. המספרים הללו חשובים ביותר כדי להבין את יכולת הצמיחה של החברה בשוק תחרותי כל כך, ובייחוד שיהפוך מעתה לחוקי.
כמו בכל עסק, חשוב לדעת לבחון את עלות הייצור של החברה כנגד המחיר בו היא מוכרת את המוצר. נציין כי הרגולטור הקנדי לא מחבב במיוחד את צורת הדיווח הנוכחית, שהיא "עלות לגרם", וביקש לאחרונה מהחברות לדווח בצורה ברורה יותר שתעזור למשקיעים להבין יותר טוב את המספרים.
נתון חשוב שניתן לעקוב אחריו הוא עלות האנרגיה של החברה, וזאת מכיוון שגידול קנאביס מצריך עלויות גבוהות של חשמל. לצורך העניין, חממת קנאביס צורכת כמות אור כמו שצורך יקב. במחקר שנערך מוקדם יותר השנה, הסבירו האנליסטים כי קרוב ל-40% ממחיר המכירה יורד על עלויות ייצור ומסקנתם הייתה כי חברות הקנאביס יכולות לייצר כ-3.6 דולר קנדי מכל גרם קנאביס שיימכר.
כמה קנאביס מסוגלת החברה לגדל?
כאן טמון הכסף האמיתי, נכון לעכשיו, וזאת כאשר חברות הקנאביס חותמות חדשות לבקרים על הסכמי אספקה בקנדה ובמדינות אחרות בעולם.
יצרניות הקנאביס אשר פועלות תחת רשיון, כפופות לחוקי התברואה בקנדה, שהוא הגוף שמאשר גידול קנאביס במדינה. על פי חוק הלגליזציה, כל מחוז בקנדה יוכל לקבוע בעצמו כמה קנאביס יופץ במחוזותיו, בדומה לחוק על הפצת אלכוהול.
בעוד שכל מחוז אחראי לקביעת הכמויות, ייתכנו שינויים ברמת המכירות של החברות, כאשר למרות החוזים החתומים, תהיינה כפופות לתנאים הספציפיים שיקבעו בכל מחוז בקנדה. נכון להיום, לא נקבעו עדיין הכמויות שיאושרו בכל מחוז ולכן יש לעקוב אחר הנושא, כיוון שחברות רבות שחתמו על הסכמי אספקה לא יוכלו לספק את הכמויות עליהן הצהירו.
מעבר להפצה המקומית בקנדה, ישנן אפשרויות רבות לייצוא קנאביס למדינות בהן קנאביס רפואי מופץ בצורה חוקית, ובמיוחד בשווקים בהן ענף התרופות חזק כמו גרמניה, כך שיש לשים לב גם לחוזי אספקה עם חברות רפואיות.
דבר נוסף שחשוב לשים אליו לב הוא העובדה שלא ידוע איזה מוצר הציבור בקנדה יקנה בסופו של דבר, כאשר השאלה האמיתית היא אילו סוג מוצרים יתבררו כמנצחים, ואילו חברות יצליחו לייצר מותג מוביל שיימשוך את הצרכנים. בעוד שקרוב לוודאי שכל החברות יהנו מ"מכה ראשונה" על השוק החם, בטווח הארוך, אף אחד לא יודע מי תשאר שם ותוביל את השוק.
איזה קניין רוחני מחזיקה החברה?
שוק הקנאביס הרפואי קיים כבר שנים בקנדה, אך תחום הקנאביס להנאה פותח כעת מרוץ לפיתוח פטנטים חדשים ודרכים חדשות לייצור מצמח הקנאביס. חלק מהחברות חשפו את הפטנטים שלהן וחלק בחרו שלא, אך סביר להניח שחברה שתצליח לייצר מוצר מנצח בתחום הזה תראה זינוק גדול בהכנסות.
המפתח כאן הוא לזהות חברה שמפתחת את הטכנולוגיה הטובה ביותר בתחום שלה או כזו שמייצרת משהו שחשוב להתפתחות סקטור הקנאביס בדרך כזו שיצרניות קנאביס אחרות יצטרכו לשלם כדי להשתמש בו.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
6.שתי מומלצותיודע דבר 16/10/2018 16:57הגב לתגובה זו0 0תרשמו TLRY..... CGC עדיפות לראשונה CGCסגור
-
5.איך מרויחים בשוק הזה?מאיר 16/10/2018 15:40הגב לתגובה זו1 1שכל. הגיון ומזל. אחרי שטוגדר(כדוגמא בלבד) עלתה 1200% כל מי שהרויח אפילו אם ניכנס באמצע העליות היה צריך לממש ולעבור לנסדק: קנופי. ארורה. קרון .טילרי ועוד. השוק שם חם. חם מאוד. לעשות קופה. לממש וללכת לנוח עד סוף השנה. מי שקצת חושש או לא מהמר בביטחון היה צריך לקנות תעודת סל MJ שלפני שנה ניסחרה בפחות מחצי דולר והיום ניסחרת ב 43 דולר!!!!ולא. זו לא חכמה בדיעבד.מכיר כמה שעשו את זהסגור
-
פשוט מרוויחים0םםםםם (ל"ת)מוש מוש 17/03/2019 14:05הגב לתגובה זו0 0סגור
-
4.נראית לי הכדאיות ביותר ואסביר:וואיטסטון 16/10/2018 14:05הגב לתגובה זו2 01. מגוון משקים, גם בארץ וגם בארהב 2.מעריכה שתתחיל לפעול עוד לפני סוף השנה בארהב. 3. שווי השוק שלה הכי נמוך ויש פוטנציאל גדול יותר לעליות מאשר חברות שנחסרות ב 300-500 מיליון כמו עמיר שיווק ואחרות 4. נחתכה ב 50% שבוע שעבר על סתם בגלל סטופ חוזים ובכלל סחירות נמוכה בעלי עניין לא מכרו, וגם הצהירו שלא מתכוונים למכור,אפילו רוכשים מניות.סגור
-
ממש לא !! ההסבר שלך מטעה ואינו נכוןאחד שמבין עניין 16/10/2018 14:43הגב לתגובה זו1 1וואיסטון חברה קיקיונית .. עמיר שיווק שווי שוק שלה נגזר מפעילות חקלאית מסורתית ונדל"ן במרכז . החברה מוכרת בשנה ב 458 מילון שקל !! כך שהיא פעילה מאוד ללא קשר לפעילות קאנביס שעדיין לא מגולמת במחיר של המניה ..כך שהיא בהחלט יכולה להגיע לשווי של עוד מאות מילונים בשווי שוק .. נו אז מה ? מה הקשר לשווי שוק .........וואיטסטון אין לה שום פעילות .. מה הקשר ? לשווי שוק של וואיטסטון הוא נמוך כי זה מה שהיא שווה בדיוק ואפילו פחות מזה ... יחי ההבדל הקטן . כשאינך מבין אל תהיה מגמתי ...... אינני מחזיק באף אחד מהם ! אבל כותב עניינית ומקצועיתסגור
- טען עוד
-
לאדון שמתיימר להביןאנונימי 16/10/2018 15:04הגב לתגובה זו0 0אולי כבודו יסביר כיצד חברה כמו טוגדר שלא מכרה בשקל, עם הון עצמי של 1 מיליון שקל נסחרת ב 300 מיליון שקל. כל חברות הקנאביס עדיין לא מוכרות, בארהב נסחרות חברות כאלו גם ביותר מ 10 מיליארד דולר ללא כל הגיון כלכלי אבל זה המשחק נכון להיום.סגור
-
כן בדיוק..כמו שציינתיאחד שמבין.. 16/10/2018 15:33הגב לתגובה זו0 0גם הם לא שוות כלום ומנופחות !!!!! טוגדר רק בשלב הקמה ותכנון... הכל על הנייר ! יש חוזים אבל אין עדיין ייצור .. פרט " לקנדוק " ׁ אינטרקיור ) ו BOL (עמיר שיווק ) שיש להם שרשרת שלמה של ייצור ומפעלים קיימים . לאף אחת מהחברות שציינת ועוד כאלה שמצטרפות אין להם את כל התשתית לייצר . וכמובן גם תקן ואישורים נדרשים לייצוא ולייצר קאנביס רםואי ומוצריםסגור
-
3.כרגע יש רק 2 חברות פעילות ומייצרותANDI 16/10/2018 13:41הגב לתגובה זו0 0BOL פארמה. ( שעמיר שיווק נכנסה להשקיע בה) . וקנדוק ( שאינטרקיור בשיתוף פעולה יחד ) יש עו 2 נוספות קטנות יותר . אבל הגדולה מכולם ובין הגדולות ומשוכללת בעולם ! ובוודאי בישראל ... זו BOL (עמיר שיווק ) יש להם מפעל גדול וחדיש באיזור הדרום שמספק קאנביס רפואי עם מרשם בבתי חולים ובעתיד בסופר פארם .. כך שהשקעה בעמיר שיווק עדיף !!! פי כמהסגור
-
2.חבל שלנו יש מנהיגים עלובים שעצרו את הייצוא ארדן את ביביתום 16/10/2018 12:53הגב לתגובה זו4 1דפקו למדינה למגדלים ולחברות את המומנט להיות המובילים בעולם ולהכניס סכומי כסף אדיריםסגור
-
1.בועת הביטקויין והבועה החדשה - הקאנביס (ל"ת)אור 16/10/2018 12:27הגב לתגובה זו3 1סגור
-
כנראה אף פעם לא השקעת בהצלחותברוקר 16/10/2018 12:35הגב לתגובה זו2 1אור ידידי צריך לדעת להבדיל בין השקעה מוצלחת להשקעה של כסף מונופולי.סגור
-
אף פעם לא השקעתי בעסקי אוויראור 16/10/2018 12:56הגב לתגובה זו2 1אנשים פריארים לא מתים רק מתחלפים.סגור
-
מענין את הסבתאמיכל שטרן 16/10/2018 16:58הגב לתגובה זו3 0באמת מענין את הסבתא שלי במה השקעת.......אויר לא אויר אני מורווחת שםסגור
-
תמשיך עם אותו סלוגןברוקר 16/10/2018 14:58הגב לתגובה זו1 0לפי הגישה שלך אז לא צריך להשקיע בכלל בתחום עם פוטנציאלסגור
-
זה לא מה שהתכוונתיאור 16/10/2018 15:30הגב לתגובה זו0 0אם לא היו את אנשי האמונה , לא היו היום את גוגל ,מיקרוסופט וכו'. אני בהחלט מבין את הכוונה שלך. הביטקוין לטעמי הוא בועה , מטבע שלא מפוקח ,כל אחד כורה במחשב האישי שלו מטבעות , הגיע ל -20000 דולר והתרסק ל -6500 אף דולר , זה לא בועה ? תחום הקאנביס זה בהלחלט תחום עם פוטנציאל , אבל יש הרבה מגבלות ,וגם מדובר בחברות שלא הרוויחו עדיין שקל , כשכל יום מתחילות לקום חברות כאלה זה מתחיל להזכיר לי בועה.סגור
