האיחוד האירופאי דחה רשמית את התקציב האיטלקי

בעוד השווקים סובלים הערב ממימושים חדים בהובלת מניות הבנקים, משבר החוב באיטליה ממשיך להתפתח. הרשויות האירופאית דחו הערב רשמית את התקציב שהגישה איטליה בשבוע שעבר, הכולל הגדלת הגירעון לרמה של 2.4%. מדובר בפעם הראשונה בהיסטוריה שרשויות האיחוד מסרבות לאשר תקציב של מדינה מסוימת בארגון.

יש לציין כי הדיווח הרשמי לא כלל איומים בסנקציות של האיחוד האירופאי על איטליה במידה ולא תסכים לשנות את התקציב,  וזאת במטרה לנסות להרגיע את הרוחות באיטליה, ולא לתת תחמושת נוספת למתנגדי האיחוד במדינה.

הדיווח של הרשויות האירופאיות מגיע מספר שעות לאחר שראש ממשלת איטליה, ג'וזפה קונטה, טען בראיון  לרשת החדשות בלומברג כי "לממשלתו אין תוכנית ב' לתקציב", קונטה טען כי הוא שואף לדבר עם הנציגים האירופאים ולהסביר להם את התקציב. ההודעה של האיחוד מצביעה כי אין ליוזמה זאת סיכויים גבוהים.

כפי שטענו בחודשים האחרונים, הסיכויים למציאת פתרון למשבר החוב באיטליה נראים נמוכים כעת, וזאת מהסיבה כי "משבר התקציב "צץ" בעיקר בגלל סיום תוכנית הרכישות של הבנק המרכזי, ולא בגלל חריגה משמעותית מידי מצד הממשלה האיטלקית. ה-ECB הפך בשנים האחרונות להיות הקונה העיקרי של אגרות החוב של איטליה, וכעת קשה לראות מי יכול להשלים את הוואקום שנוצר בעקבות הורדת התמיכה של הבנק. סוגיית התקציב היא רק ה"טריגר".

רק השקת תוכנית רכישות חדשה ע"י הבנק המרכזי יכולה למנוע משבר חוב באיטליה.

המתאם החזק שפרסמנו בשישי האחרון בין התשואות על החוב האיטלקי מול קצב הרכישות של הבנק המרכזי (לכתבה המלאה).

בתוך כך, הבנק המרכזי באירופה (ECB) פרסם הערב את הדו"ח השבוע בנוגע לרכישות שהוא מבצע בשוק. הבנק רכש כ-6.8 מיליארד אירו בשוקי האג"ח, וכ-0.9 מיליארד אירו בשוק האג"ח הקונצרני. כפי שניתן לראות בגרף למעלה, הרכישות של הבנק צפויות לרדת בחודש נובמבר לרמה של 5-5.5 מיליארד אירו בשבוע, ושווה לעקוב כיצד שוקי האג"ח יתמודדו הירידה בתמיכה הבנק.