זה מה שחושבים בתי ההשקעות בעולם על טבע

בסוף השבוע שעבר פרסמה חברת התרופות טבע -0.76% טבע 6,292 -0.76% בסיס:6,340 פתיחה:6,311 גבוה:6,320 נמוך:6,282 תמורה:4,296,390 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  תוצאות חזקות מהצפוי לרבעון השלישי, מה שגרר עדכון מחירי יעד על ידי בנקי ההשקעות וגופי המחקר השונים בעולם. מחיר היעד הגבוה ביותר של הבנק היפני מיזוהו (Mizuho), מצביע על פרמיה של כ-28% ביחס למחיר המניה בנעילת המסחר בוול סטריט, כאשר בבנק הקנדי RBC אמנם מעלים את מחיר היעד אולם נותרים בדיסקאונט של כ-2.6% על מחיר השוק.

בבנק היפני Mizuho התרשמו מהנהלת החברה
בבנק היפני מיזוהו (Mizuho) מספקים לטבע המלצת קניה עם מחיר יעד של 29 דולר למניה, פרמיה של כ-28% על מחיר המניה בנעילה בוול סטריט. "אנו חוזרים על המלצת הקניה שלנו במחיר יעד של 29 דולר בעקבות תוצאות טובות ברבעון השלישי והעלאת התחזית השנתית. אנחנו מאמינים כי הנהלת החברה עושה עבודה יפה בניווט החברה במהלך התקופה הקשה שעוברת על תחום הפעילות", כותבים במיזוהו.

ב-Citi בונים על השקות חדשות
בבנק ההשקעות האמריקאי Citi מעניקים לטבע המלצת קניה במחיר יעד של 27 דולר למינה, פרמיה של כ-19.5% על מחיר המניה בנעילה בוול סטריט. "עמדתנו לגבי מניית טבע קיבלה חיזוק לאחר פרסום התוצאות לרבעון השלישי, כאשר החברה עמדה בתחזית ההכנסות והציגה EBITDA ותזרים מזומנים גבוהים מהצפוי. אנחנו מזכירים למשקיעים כי התזה שלנו על המניה אינה מבוססת על צמיחה חזקה, אלא על ביצועי העסק הבסיסי והשקת מוצרים ייחודיים חדשים, אשר צפויים להגדיל את הרווחיות ואת תזרים המזומנים", מציינים ב-Citi. 

ביחד עם סיטי, גם בנק ההשקעות מורגן סטנלי מעניק לטבע מחיר יעד של 27 דולרים.

Bernstein מעניקים מחיר יעד גבוה אבל נשמעים פסימיים
בפירמת הברוקראז' מוול סטריט Bernstein, מעניקים למניית טבע המלצת תשואת שוק עם מחיר יעד של 26 דולר למניה, פרמיה של כ-15% על מחיר המניה בנעילה בוול סטריט. "טבע מוציאה לפועל את תוכנית הקיצוץ בהוצאות, וקופקסון מחזיק מעמד בצורה טובה מהצפוי. עם זאת, להערכתנו היבטים אחרים של פעילות החברה לא הראו תוצאות מרשימות במיוחד", מציינים כלכלני Bernstein. 

"עסקי הגנריקה לא הראו ניצוצות כלשהם של שיפור בביצועים והניתוח שלנו מצביע על שולי רווחיות נמוכים מדי, עדיין". בפירמת הברוקראז' מביעים אמון במנכ"ל החברה, אולם מציינים כי האתגרים הגנריים לא נפתרו עדיין וכי טרנדה נמצאת בסיכון.

BTIG מתמקדים ב-Ajovy 
בנק ההשקעות BTIG נשאר ניטרלי עם מחיר יעד של 23 דולר למניה, פרמיה של כ-1.8% על מחיר המניה בנעילה בוול סטריט. בבנק ההשקעות מציינים כי יכולתה של הנהלת החברה להעלות תחזיות בסביבה המאתגרת הינה "מעודדת".

בבנק ההשקעות מאמינים שהפוקוס המרכזי נותר על הצלחת השקת תרופת ה-Ajovy למניעת מיגרנות. בשעה שהשוק מוצף בתרופות עם אופציות מינון חודשיות, ב-BTIG חושבים שאופציית המינון הרבעונית של Ajovy תהווה יתרון תחרותי, שכן זוהי כרגע התרופה הראשונה והיחידה למניעת מיגרנה, באמצעות זריקה עם אופציית מינון רבעונית (675 מ"ג) וחודשית (225 מ"ג).

RBC: מחיר יעד בדיסקאונט על השוק
הבנק המלכותי של קנדה (RBC) מעניק למניית טבע מחיר יעד של 22 דולר בלבד, נמוך בכ-2.6% ביחס למחיר המניה בנעילה בוול סטריט. "טבע הציגה תוצאות חזקות ברבעון השלישי והעלתה תחזיות לשנת 2019, מה שהצית ראלי במניה. מעתה והלאה הסיפור של טבע כרוך בשלושה אלמנטים: ייצוב עסקי הגנריקה, הגבלת נסיגת ההכנסות בקופקסון וניווט הצמיחה של Austedo ו-Ajovy. תוצאות הרבעון השלישי סיפקו אינדיקציה חיובית לגבי כל השלושה", מציינים בבנק הקנדי. 

בבנק הקנדי, לא מספקים הסברים כלשהם לדיסקאונט על מחיר השוק, אולם מחיר היעד הקודם שלהם היה נמוך יותר (19 דולר), כך שככל הנראה האנליסטים ב-RBC מתחילים להיות פחות פסימיים לגבי המניה.