תעשיית השוקולד פורחת - איך כדאי להשקיע?
מרוב השטויות על מיתון מתקרב בארה"ב, התפרקות אירופה, התייבשות הנזילות, התרסקויות למיניהן, האימפיצ'מנט של טראמפ וניצחון החמאס חשבנו ששווה להמתיק השבוע את הנושא עם הסרטון המצורף.
תעשיית השוקולד פורחת
השוקולד, מהבחינה העסקית, דומה לאייפון, מוכר את עצמו וגורם לצרכן להשתעבד למוצר. אפילו אלו שזוללים שוקולד בהגזמה דומים לאלו שמשתעבדים לאייפון - הם ניזוקים אבל לשוקולד יש יתרון על האייפון, מסתבר שתרומתו לבריאות, אם משתמשים בו נכון, גדולה מאוד, כן, זה מוצר בריאות!!
מה שקרה לתעשיית השוקולד מאז 2008 אינו פחות דרמטי ממה שקרה לטלפון החכם אפילו הביקוש למוצר ונגזריו התנהל מאז בצורה דומה, גדל במהירות ובמיוחד באסיה כאשר הגידול קשור בהתפתחות הכלכלית. סין, שהפכה למובילה בביקוש לאייפון הופכת גם למעצמה של אוכלי שוקולד וכדרכם של הסינים הם בשקט מנסים להשתלט על חומרי הגלם וכמובן לגנוב את הפטנטים הרבים שקשורים לאיכות המוצר הסופי.
- כל הכותרות
השוקולד מוכר אמנם כקינוח וכמרכיב בקינוחים רבים אחרים אבל בעשור האחרון וכתוצאה ממחקרים חדשים גדל הביקוש לשוקולד גם כתוסף בריאותי חשוב. המרכיב העיקרי של השוקולד, פרי הקקאו, עשיר בנוגדי-חימצון (antioxidants) שעוזרים במניעה/דחייה של מחלות שונות כולל מחלות לב.
ככל שאחוז הקקאו בשוקולד גבוה יותר כך גם המחיר וכך גם הביקוש (צבע השוקולד מעיד על כמות הקקאו, ככל שהשוקולד כהה יותר כך גם אחוז הקקאו). הביקושים הגדלים לשוקולד, במיוחד בעשור האחרון, יצרו "בעיה".
היצע הקקאו אינו יציב, הוא סובל גם מעונתיות אבל לא פחות מהמצב הפוליטי במקומות הגידול העיקריים שלו, אפריקה (גאנה וחוף השנהב מספקות למעלה ממחצית הקקאו בעולם), אינדונזיה ומרכז ודרום אמריקה (קוסטא ריקה וברזיל בעיקר) שבכולם אין יציבות פוליטית. הביקוש מאידך מגיע ממדינות מפותחות בעיקר כאשר אירופה היא הצרכנית הגדולה, ארה"ב השנייה וסין ויפן רחוקות מאחור. שוויץ מובילה את הצריכה לנפש (8.8 ק"ג לנפש בשנה) ואחריה נמצאות אוסטריה, גרמניה, אירלנד ובריטניה.
מצב כזה, שבו קצב הביקוש, שמגיע מצרכנים בעלי הכנסה גבוהה יחסית, הולך וגדל ואילו ההיצע, שמקורו במקומות עם הכנסה נמוכה יחסית, מקרטע, יוצר לא רק עליות מחירים אלא התהוות של "ביקוש קשיח", חוסר רגישות להעלאות מחיר (price insensitivity) שבעקבותיו מועברים סוגים שונים של שוקולד לתחום "מוצרי יוקרה".
הוסיפו לזה את האמונה שמתפשטת שמדובר במוצר שגם תורם לבריאות והרי לכם "בעיה" שמבטיחה למעשה שעד שתיפטר בעיית ההיצע מחירי המוצרים ימשיכו לעלות ואלו הסיבות שיותר ויותר מומחים מתחילים להמליץ על השוקולד כהשקעה.
החברה הגדולה בעולם, מבחינת השימוש בשוקולד כמרכיב במוצריה (השוקולד תופס למעלה מ-60% של תעשיית הממתקים האמריקאית), היא Mars, החברה הפרטית מוירג'יניה שבבעלות משפחת מארס, שבבעלותה מותגים רבים ביניהם M&M, ריגל-ספירמנט ועוד (ושבאפט שותף בעסקי המסטיק שלה).
ענקית המתוקים האיטלקית Ferrero SpA, שגם היא פרטית, במקום השני. Mondelez International האמריקאית מאילינוי (סימול: MDLZ) במקום השלישי ובמקום הרביעי נמצאת היפנית Meiji, שמערבת ממתקים ותרופות והיא חברת בת של התאגיד היפני הגדול kabushiki gaisha (סימול: 2202 בטוקיו) כשאחריה נמצאות נסטלי (סימול: NSRGY בארה"ב) השווייצרית ויצרנית השוקולד הגדולה בארה"ב, הרשי (סימול: HSY) במקום השישי.
השוקולד נכנס לתעשיית הבריאות
אחד השינויים שהביאה מהפכת הטכנולוגיה לעולם השוקולד היא ההצלחה להעביר את תשומת לב הצרכנים ממה שמכונה "שוקולד חלב" ל"שוקולד כהה", תהליך שגם העלה את נושא הבריאות. תהליך זה אפשר לשוקולד להגדיל החדירה לשווקים בעולם שבו התפתחה בעיית השמנת היתר.
לצד תהליך זה אפשרה המהפכה ליצרנים קטנים להיכנס לתחום שנשלט היסטורית (בעיקר בשל שליטה על חומרי הגלם ותהליך העיבוד) על ידי כמה חברות בודדות גדולות. בעשור האחרון צצו בוטיקים של יצרני שוקולד (סטארטאפים של שוקולד) לא פחות משצצו סטארטאפים טכנולוגיים. מהפכת הטכנולוגיה אפשרה למעשה ליצרנים קטנים דרכים חדשניות לעיבוד פולי הקקאו, יצרה תעשייה חדשה של שבבי קקאו (Cacao nibs), הקלה על הפרדת השומן (חמאת הקקאו) ועוד.
מחיר הקקאו נקבע בבורסת הסחורות של ניו יורק (NYMEX - New York Mercantile Exchange) ונסחר בחוזים של 10 טונות ליחידה. מחיר הקקאו סיקליקלי כאשר בסה"כ הוא עולה מאז תחילת המאה (בכ-175%) ובתנודות חדות ביותר. מחיר השוקולד הגולמי, שעד 2008 הגיב בד"כ לתנודות מחיר הקקאו (אם כי בקצב מהיר יותר כשמחיר הקקאו עולה ובקצב איטי יותר כשמחיר הקקאו יורד), "נפרד" מתנודות הקקאו.
אם תבחנו למשל את מה שקרה בין הרבעון האחרון של 2016 להיום תגלו שלמרות שמחיר הקקאו ירד בעוצמה במהלך 2017 (ב-43%) ולאחר מכן עלה בלמעלה מ-30% במהלך המחצית הראשונה של השנה ומאז סוף מאי השנה שוב ירד בכ-20%. בעוד זה קורה עלה מחיר השוקולד בהתמדה והסיבה לכך בעליית הביקושים כאמור. מאז 2010 החלה ה-NYMEX לסחור, לצד חוזי הקקאו הגולמי, גם בחוזי "חמאת קקאו" (הקקאו שמשמש לתעשיית השוקולד הכהה ולשימושים רפואיים), שם המחירים עולים מהר בהרבה וביציבות גדולה מזו של הקקאו הגולמי. אלא שהפער בין הביקוש להיצע גם כאן ממשיך לעלות.
המאמצים הגדולים של תעשיית הקקאו/שוקולד לכן הם בכיוון הגדלת וייצוב ההיצע. כאן תרומתה הגדולה של מהפכת הטכנולוגיה. ההתקדמות בתחומי הגנטיקה, הביו והחקלאות מקדמת יצירה של צמחי קקאו שחסונים למחלות, למזג אוויר גרוע ולסירוגיות בפרי. יותר מכך, יש כבר זנים שקצב הצמיחה שלהם לבשלות מהיר בהרבה מהזנים הקיימים (שנתיים במקום 3).
המטרה היא להגדיל ההיצע ולהקטין הסירוגיות בפרי מה שיצמצם את הפער בין הביקוש להיצע ויעצור את עליית מחירי השוקולד. זה יעזור? כן, אבל לא בטווח הקרוב, הזמן ל"הצלחה" מוערך בחמש-שש שנים לפחות וזו אחת הסיבות שלדעת המומחים ימשיכו מחירי השוקולד לעלות ובעקבות כך גם רווחיות החברות שמתייעלות.
איך משקיעים בשוקולד?
ישנם המצדדים בהשקעה בחוזי הקקאו הארוכים. מניסיון אישי נאמר לקוראים שההשקעה בחוזים או סלי חוזים נורא מעניינת ומרתקת אבל כמו בכל חוזי החוזים מיועדת רק לספקולנטים עם לב חזק וכיסים עמוקים או למזוכיסטים. עבדכם, שהחל מסעו בשוק ההון לפני 53 שנים ב NYMEX (בתחום "Sugar & Coffee Exchange" שכלל קקאו), ראה זאת בברור. במקרה הטוב יש למשקיע סיכוי של 3% להרוויח וזו סטטיסטיקה שמחזיקה עד היום. לאדם נורמלי עם לב רגיל אין מה לעשות בתחום השקעות זה!! סלים כמו ה-NIB או ה-CHOC מתמחים בחוזי קקאו, זהירות בבקשה!!!
אין גם סל של שוקולד/קקאו. הסיבה לכך קשורה בעובדה שאין כמעט חברות של "שוקולד/קקאו נטו". כל החברות שהזכרנו בתחילת הכתבה הן חברות בתחום הקונפיטורה, הממתקים ורובן פועלות בתחום המזון. מלכת השוקולד האמריקאי, Hershey (סימול: HSY) נמצאת ב 83 סלים כולל במעמד נכבד בסל ה-MOAT שהזכרנו בכתבה הקודמת אבל כל הסלים הם סלי מדדים או סלי צריכה או סלי מזון שבהם ההשפעה של חברות השוקולד אינה משמעותית.
מה עם המניות?
3 מתוך ארבעת החברות הציבוריות שהוזכרו בתחילת הכתבה, MDLZ, kabushiki gaisha (סימול: 2202 בטוקיו) ו-NSRGY אינן תלויות רק בשוקולד לפרנסתן. הרביעית, הרשי (סימול: HSY) בהחלט כן. אבל החברה שהיא באמת "שוקולד וקקאו" היא החברה השוויצרית/צרפתית/בלגית Barry Callebaut (סימול: BARN.SW בשוויץ או BYCBF בארה"ב).
החברה היא יצרנית השוקולד הגולמי הגדולה בעולם ובגלל שהיא חברה שווייצרית ומגיע לה הכבוד כמייצגת את המדינה שמובילה בצריכת שוקולד וגם בגלל שהתשואה של מנייתה מכה בקביעות את המתחרות ואת סלי המדדים הרלוונטיים וסיפורה מאוד מעניין, נתמקד היום ב-BYCBF. אגב, HSY ו-BYCBF נמצאות קרוב למדי לשיא כל הזמנים שלהן וכיוון שכולם מדברים על התיקון המיוחל אז למי שיבדוק, יתייעץ ויחליט לקנות אחת מהן כדאי להמתין ל"מחיר תיקון".
מי את Barry Callebaut?
החברה נוסדה ב-1996 וכתוצאה ממיזוג שיזם המיליארדר הגרמני/שווייצרי Klaus Johann Jacobs, יהודי מומר שייסד את קבוצת ההשקעות השווייצרית היוקרתית ג'ייקובס הולדינגס שנפטר ב-2008, בין שתי חברות שוקולד יוקרתיות ועתיקות יומין, החברה הבלגית Callebaut והחברה הצרפתית Cacao Barry. ג'ייקובס קבע את מושב החברה החדשה בציריך.
החברה הונפקה בציריך ב-1998 והשליטה בה בידי ג'יקובס הולדינגס (50.11%) ורנטה ג'ייקובס (9%, אשתו השניה של המייסד ודיירקטורית בחברה). את החברה מובילים, כיו"ר ומנכ"ל, שני מנהלי-על בתעשיית המזון. החברה צומחת ומגדילה רווחיה מאז שנוסדה, מחלקת דיבידנד שעולה מידי שנה ונחשבת כ"חברה צמיחה גלובלית שווייצרית קלאסית". כלומר, מנוהלת היטב, אגרסיבית מאוד, צומחת גלובלית באמצעות צמיחה גנרית ויותר באמצעות A&M.
החברה מפעילה 54 מפעלים ב-30 ארצות ומעסיקה מעל 100,00 עובדים והיא ספקית מובילה של מוצרי קקאו ושוקולד לחברות הצריכה והשוקולד המובילות בעולם מנסטלי וקראפט ועד להרשי והיא גם מהמובילות בתחום ההשקעות במו"פ, מפעילה מרכזי מחקר באפריקה, אינדונזיה ומרכז אמריקה.
מאז 2008 היא מגדילה בהתמדה את החדירה ל"שווקים מתפתחים" ובמיוחד לסין. החברה מאורגת וורטיקלית, ממטעי הקקאו דרך עיבוד הקקאו, ייצור מוצרי קקאו ושוקולד, שיווק מוצרים לתעשייה כולה ובמיוחד לחברות המובילות ולבסוף מובילה בייצור ושיווק מוצרי "שוקולד גּוּרְמֶה" שמירווחי הרווחיות בהם גבוהים במיוחד.
את 2017-18 (אצלה השנה הפיננסית מסתיימת בסוף אוגוסט) סיימה עם הכנסות של 6.95 מיליארד פרנקים שווייצריים, רווח תפעולי של 567 מיליון ונקי של 356.1 מיליון ורווח למניה של 64.6 פרנק. הקונצנזוס ל 2018-19 הוא של מכירות בגובה 7.3 מיליארד ורווח למניה של 72.3 פרנק כך שבמחיר המניה הנוכחי, 1950 פרנק, המכפיל הצפוי לשנה הנוכחית הוא כ-27 (של HSY בהשוואה הוא כ 20 פעם).
החברה משלמת דיבידנד של 12.73 פרנק למניה שאותו היא מעלה בכל שנה מאז 2008. המניה, שנמצאת כ-6.6% מתחת לשיא כל הזמנים שלה, 2086, עלתה, בחודשיים האחרונים ובשל התוצאות הרבעוניות המצוינות, ב-17% ושמונה מתוך 10 האנליסטים שמכסים אותה ממליצים כרגע על Hold, אחד ממשיך להמליץ לקנות ואחד ממליץ למכור (גם כשהייתה ב-1,600, לפני חודשיים היו אותן ההמלצות מה שאומר משהו בקשר לקונצנזוס).
בחמש השנים האחרונות עלו המכירות ב-40%, הרווח התפעולי ב-44% והרווח הנקי ב-50%. בחמש השנים האחרונות הניבה המניה 92% לעומת 14% שהניבה HSY ו-51% שהניב מדד ה-S&P. המאזן חזק מאוד וכך גם תזרים המזומנים. בקצור, חברה עם הוכחות עבר, צמיחה, הנהלה מצוינת ותחום פעילות מתוק שצומח אז אם התיקון יימשך כדאי, אחרי התייעצות ובדיקה, לשקול כניסה.
** אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
44.בסוף רק אסתי אסתי אסתי - סימול ELThe Estee Lauder Com 21/11/2018 10:01הגב לתגובה זו0 0פירסמה דוחות ב 31.10 ואדישה למפולת בשוק מאז. תשואה 12 אחוז מתחילת השנה. אחזקה יותר סולידית ממניה כמו CHKPסגור
-
למי שפיספס את הכתבה מ 8.2017EL 21/11/2018 10:50הגב לתגובה זו0 0נערכים למהלך תיקון - תכירו את המניה הבולטת בסקטור שחייב לקבל ייצוג בתיק שלכם פרשן וול סטריט של Bizportal מתייחס השבוע לסקטור שחייב לקבל ייצוג בתיק ההשקעות. לצאת מהקופסה שלמה גרינברג | 19/08/2017 11:00סגור
-
43.האם אתה עדיין דבק בכך שאין סימני מיתון או שוק דובי?דוב הקוטב 20/11/2018 19:38הגב לתגובה זו0 0שלמה, האם אתה דבק במה שכתבת בתחילת הכתבה על השוקולד?סגור
-
אכן (ל"ת)שלמה גרינברג 21/11/2018 08:55הגב לתגובה זו1 0סגור
-
זה תיקון אל תלחץ כל כך הרבה. (ל"ת)יורגוס 20/11/2018 21:05הגב לתגובה זו0 0סגור
- טען עוד
-
ראית מה קרה עם מניות ה-FANNG...? מינימום 20% למטהתיקון אחול בלוע 21/11/2018 23:31הגב לתגובה זו0 0אולי השוק לא יכנס לקטיגוריה דובית, אבל נראה שהוא יכנס לדשדוש...ובוודאי כשמלחמת הסחר בין סין לארה"ב עוד לא הסתיימה.סגור
-
42.לאס וגאס סנדסגורש 20/11/2018 16:48הגב לתגובה זו0 0חוטפת לא מעט המניההחסרה דווקא נראית יחסית טוב ורוכשת.. לא??תודה שלמהסגור
-
41.רובוטיקה שמובוטיקהנפלתי בריצפה 20/11/2018 16:43הגב לתגובה זו0 0גוגל טרנסלייט עדיין לא מבדיל בין טנקים לטנקים ("מניות טנקים") 3 things you should never do when the stock market tanks 3 דברים שאתה לא צריך לעשות כאשר טנקים בשוק המניותסגור
-
נקווה שתיפול מהרצפה לבור עמוק ותעלם (ל"ת)טובי 20/11/2018 21:05הגב לתגובה זו0 0סגור
-
40."המגדל הלוהט" ממגדל העמק - סימול TSEMTSEM 19/11/2018 19:28הגב לתגובה זו0 0לא ברור לי למה במניה נופלת, ב 14.2 דולק מדובר על נפילה של 61 אחוז מהשיא שהיה על 36.7 דולר ב 11.2017. המצב כול כך רע ? אמרו שהיא לא כול כך מושפעת ממניות כמו אפל ונווידיאה.סגור
-
מה לא ברור?שלמה גרינברג 20/11/2018 11:05הגב לתגובה זו1 0כול מניות ה פאב בתחום נופלות ביחד עם תחום המוליכים למחצה ומה הקשר לאפל ונבידיה?סגור
-
Jefferies נתנו יעד $30 (עליה של 50 אחוז) - 100 אחוזJefferies 20/11/2018 13:33הגב לתגובה זו0 0ב 9 לאוקטובר המניה היתה על 20 ונתנו יעד 30 דולר. עכשיו המניה על 14 וצריכה לעלות 100 אחוז בעסה. Tower Semi +3.9% as Jefferies starts at Buy Oct. 9, 2018 Jefferies initiates Tower Semiconductor (NASDAQ:TSEM) at Buy with a $30 price target, a 50% upside to yesterday’s close.סגור
-
39.stim מתחרה לבריינסוויי ירדה 55 אחוז מהשיאבריינסוויי יותר יקרה 19/11/2018 11:12הגב לתגובה זו0 0שווי stim הוא 318 מיליון דולר, הכנסות השנה יהיו 52 מיליון ( מכפיל 6.1 על ההכנסות) שווי בריינסווי 110 מיליון דולר, הכנסות רבעון אחרון 3.6 מיליון (בהנחה שמדובר על 14.5 שנתי) - מכפיל 7.6 על ההכנסות. מבחינה זו בריינסוויי יותר יקרה מ stimסגור
-
STIM ב 25.12 משתחררות 5.5 מיליון מניות חסומות מההנפקהSTIM 19/11/2018 15:30הגב לתגובה זו0 0חסימה חצי שנה מההנפקה ניתן לראות - גוגל על IPO Lockup Expirationsסגור
-
38.נא לקרואאני 18/11/2018 18:37הגב לתגובה זו0 0תגובה לטוקבק מס' 4סגור
-
אני, לך חפש את עצמך. ותיעלם לנו (ל"ת)ריצמונד 18/11/2018 21:19הגב לתגובה זו0 0סגור
-
37.GE Stephen Tusa שינה הטרגט מ 6 דולר לאפסמדהים 18/11/2018 09:42הגב לתגובה זו0 0באתר tip ranks מופיע בתאריך 9 לנובמבר מכירה עם יעד אפס. זה אומר שלא בטוח ש 6 דולר יהיה הסוף. “While hard to imagine two years ago, and even harder to imagine a mere two months ago, the cuts to the model, and generous approach to 2020, using a sector average multiple, results in a stock value of $6, by our analysis,” said Tusa. “We believe a discount is justified, which would result in a price of <$5, but for now we are giving some credit to the notion 2020 may not be “normal”, despite pension dynamics in ‘21.”סגור
-
על זה נאמר:...don't do what they saydo what they do (ל"ת)אדם 18/11/2018 10:09הגב לתגובה זו0 0סגור
-
אני מתעלף מה"הגיגים" הטיפשייםהגיגים בלי סוף 18/11/2018 12:32הגב לתגובה זו0 0האנליסט הנל שלילי על ge המון זמן - יותר מכול אחד אחר. המניה נפלה 55 אחוז השנה הדיבידנד נחתך מ 12 אחוז ל 6 אחוז ולאפס כמו שהוא חזה מי שהקשיב לו חסך הפסד מטורף אז מה אתה מחרטט עם משפט באנגלית.סגור
-
36.תעשיית תחליפי הבשרשרון 18/11/2018 09:10הגב לתגובה זו1 0שלמה תודה כרגיל על אחלנ מאמראשמח אם בעתיד תכין כתבה על חברות לתחליפי בשר (ומזון) לסוגיו, דוגמת ביונדי מייט. להערכתי הטבעונים והנישה הצמחונית גדלים בכל העולם ובישראל והחברה הנ"ל בה משקיע גם ביל גייטסותונפק בקרוב, מעניינים.תודה רבהסגור
-
איך בדיוק משקיעים בתחום שלא מונפק בבורסה (ל"ת)העיקר להגג 18/11/2018 09:53הגב לתגובה זו0 0סגור
-
יונפק השנה.. הכותב ציין זאת. (ל"ת)יוסיפון 18/11/2018 10:33הגב לתגובה זו0 0סגור
-
Beyond Meat עבודה בעיניים - זה שיכלול של טבעולעבודה בעיניים 19/11/2018 11:16הגב לתגובה זו0 0שנראה וסביר שגם הטעם יותר אמיתי - כולל זה שניתן לראות סטייק מדמם. בשר אמיתי שגודל במעבדה עדיין עולה עשרות אלפי דולרים לסטייק.סגור
-
35.האגחים של ge שאלת טירון מתחיליוחאי 18/11/2018 07:13הגב לתגובה זו2 0שלום שלמהלהבנתי רכישת אגחים של חברה נותנת קדימות בקבלת הקרן והקופון על פני מחזיקי המניות במצבי קיצון.האם לא עדיף להשקיע באגחים של geכי נראה שיש לחברה נכסים שיכסו את האגחים כולם ? תודה על תשובתךסגור
-
34.הכי טוב שטראוס (ל"ת)דן 17/11/2018 21:10הגב לתגובה זו0 0סגור
-
33.בכל החברות שהוצגו המחזורים מצחיקים. תסתפקו בחפיסת שוקול (ל"ת)מר בין 17/11/2018 19:43הגב לתגובה זו0 1סגור
-
32.שאלהלשלמה 17/11/2018 18:59הגב לתגובה זו0 0אפשר כמה מילים על אנרג׳יאן. ועל. איי. אפ. אפ? תודהסגור
-
31.מה אתם אומרים על נדלן בסומליה משהו מדהים 8 % תשואהסוחר 17/11/2018 18:14הגב לתגובה זו0 1שלמה אין ספק שאתה מיוחד , מוצא תמיד איפה להשקיע.סגור
-
שתתבגר ותהפוך מסוחר למשקיע תביןסוחר2 18/11/2018 07:09הגב לתגובה זו0 0ואז אולי תלמד לכבד את שלמה ..סגור
-
30.שלמה הפעם שאלה על scגדי 17/11/2018 14:40הגב לתגובה זו0 0לא בנק סנטנדר שתמיב שואלים,לי עלתה על הראדר לאחרונה חברה איכותית אחרת (סביר שיש לה קשר לבנק איכשהו) אבל זו לברת ייעוץ בנקאי והשקעות בשם סנטנדר קונסיומר יו אס איי sc הסימבול.. האם מכיר את החברה? תודה רבהסגור
-
SCשלמה גרינברג 18/11/2018 11:46הגב לתגובה זו5 0מכיר היטב. זו זרוע ההשקעות הצרכניות של בנק סנטנדר בארה"ב. נסחרת בבורסה של ניו יורק בסימול שהזכרת. רווחית מאוד ( מרוויחה בנטו כ % 22-25 על ההכנסות).ומשלמת דיווידנד נאה.. בנק סנטנדר מחזיק עדיין ב % 67.9 מהמניות. כדאי שתיכנס לאתר ותלמד על החברה שאינה משתקפת כלל במחיר מניות הבנק SAN. למה המניה אינה פורצת? לדעתי בגלל החששות מהבנק והקשר האירופי.סגור
-
תודה רבה על התגובה.. נקרא עוד (ל"ת)גדי 18/11/2018 18:36הגב לתגובה זו0 0סגור
-
29.לGE אין בעיית נזילות ,יש בעיה של מינוף!אדם 17/11/2018 13:34הגב לתגובה זו2 0מהראיון עם המנכ"ל יש להם 20 מיליארד דולר במזומן וביטחונות ו40 מיליארד קווי אשראי בבנקים.אין צורך למכור חלקים מהחברה בפאניקה. שווי השוק של מרכיבי החברה נותן מענה הולם למינוף.אם אין בעיית נזילות אין סיבה שהאג"חים יהיו בתשואות זבל.לדעתי, זה אפקט הפאניקה שמועצם על ידי קרנות הגידור.סגור
-
28.אחלה מאמר תודה רבה (ל"ת)פייר 17/11/2018 12:06הגב לתגובה זו1 0סגור
-
27.לאס ווגאס סנדס lvsסמי 17/11/2018 12:06הגב לתגובה זו1 0שלמה מה דעתך על החברה לטווח ארוך ? תודהסגור
-
כתבתי רבות (ל"ת)שלמה גרינברג 18/11/2018 11:47הגב לתגובה זו3 0סגור
-
Wynn Macau Warning; Premium Gambling Weakהמצב לא מלבב 18/11/2018 09:30הגב לתגובה זו0 0לגבי lvs (המניה על 54 דולר) - אנליסטים נותנים מחירי יעד של 56, 65, 60, 63, 68, 71 דולר (יעדים שניתנו באוקטובר נובמבר)סגור
-
26.בארץ חברת שטראוסאברהם 17/11/2018 11:55הגב לתגובה זו1 0חברת שטראוס מייצרת שוקלדים וקפה מתאים לתקופה וזה בארץסגור
-
25.תעשיית השבבים התחילה בסייקל שליליגורי 17/11/2018 11:09הגב לתגובה זו0 0שעשוי להמשך ... מתי לדעתך, באיזה חודשים בשנה הסייקל החיובי של תעשיית השבבים? תודה רבהסגור
-
צודקשלמה גרינברג 18/11/2018 11:49הגב לתגובה זו2 1עשוי להימשך גם בגלל האווירה שיוצרים סביב אפל שוב ואתה באמת מצפה שמישהו יגיד לך מתי זה יסתיים?סגור
-
24.coty ה ceo החדש קנה מניות ב 20 מיליון דולרגם אני קניתי 17/11/2018 09:12הגב לתגובה זו0 0Coty Inc (COTY) CEO Pierre Laubies Bought $20.1 million of Shares GuruFocus.comNovember 17, 2018 CEO of Coty Inc (COTY) Pierre Laubies bought 2,308,447 shares of COTY on 11/14/2018 at an average price of $8.69 a share. The total cost of this purchase was $20.1 million.סגור
-
23.1820$ למניה אחת של bycbf זה יקר (ל"ת)יוגב 17/11/2018 08:35הגב לתגובה זו0 0סגור
-
אם תקרא המאמר תגלהשלמה גרינברג 18/11/2018 11:50הגב לתגובה זו2 0שזה בדיוק מה שכתבתיסגור
-
22.תודה רבה ושאלה על חברה בשםשימי 16/11/2018 18:58הגב לתגובה זו0 0שלמה תודה על המאמר..נראה טעים.האם מכיר חברה ומניה בשם zagg למוצרים לפלאפונים, כיסויים מגני מסך סוללות וכו' אשמח לכמה מילים, החברה ירדה הרבה ומופיעה לי במסננים.נראית די מעניינתתודה שלמהסגור
-
ZAGG Incשלמה גרינברג 17/11/2018 09:24הגב לתגובה זו3 0מכיר, חברה מעניינת , המכירות עולות יפה וכך גם הרווח התפעוליץ המניה ירדה לדעתי כיוון שהאווירה על מכשירי הסלולר עכורה (לדעתי לא בצדק). כאשר AAPL (שהיא המתחרה העיקרית) נופלת גם ZAGG נופלת, כדאי מאוד לעקוב אחרי החברה והתעשייה כי לדעתי התעשייה הזו רק בתחילתה.סגור
-
תודה רבה שלמה.. (ל"ת)שימי 18/11/2018 07:14הגב לתגובה זו1 0סגור
-
21.וודאפוןאברהם 16/11/2018 18:37הגב לתגובה זו0 0שלום שלמה ותודה על המאמר..יודע שאתה לא לגמרי עוקב אחריה אבל וודאפון ירדה לאחרונה לרמת מחירים שלא הייתה בה לעולם.. תשואת הדיבידנד 9%משהו שם נראה לא טוב.. להבנתי דווקא כניסת הרשת ה5g והרכב האוטונומי טובות לוודאפון.. תודה על דעתךסגור
-
צודק, לא עוקב באדיקות אבל עוקבשלמה גרינברג 17/11/2018 09:28הגב לתגובה זו2 0כול מה שאני יכול לומר הוא ששני האנליסטים שהוציאו סקירות החודש ממלימים בחום. אגב, "וודאפון ירדה לאחרונה לרמת מחירים שלא הייתה בה לעולם" לא מדוייק, תבדוק שובסגור
-
20.thor industriesרוני 16/11/2018 18:30הגב לתגובה זו0 0המניה של ת'ור ירדה מ107$ ל67$מבין שיש קצת חולשה ברכבי הrvוקצת cycle וקצת דוחות לא משהואבל ירידה כזו במחיר המניה לא מעע מוגזמת לדעתך? מה אומרים במיין סטרייט על תור ? תודה רבהסגור
-
מה זה "מוגזמת"?שלמה גרינברג 17/11/2018 09:35הגב לתגובה זו2 0תסתכל על התוצאות העסקיות מאז סוף 2017 ובמיוחד הרבעון האחרון שפורסם לגבי הרבעון שאצלה מסתיים בסוף יולי 2018. לאחר מכן תשווה לערכים אליה הגיעה המניה בסוף 2017 ותבין מדוע הירידה החדה במניה.סגור
-
צודק המחיר ב2017 מנופח מידירוני 18/11/2018 07:16הגב לתגובה זו0 0אבל סביב 60$ לי לפחות נראה מענייןסגור
-
19.יש הבדל בסימבולים ?גיל 16/11/2018 18:15הגב לתגובה זו0 0הכנסתי את החברה השוויצרית למעקבהכנסתי סימבול בארהב bycbf ואת barn.swהנה בשעות המסחר.. הסימבול הראשון יורד 9.7% והסימבול השוויצרי יורד 4.7% האם זה הפרשי שעות בין הבורסות, האם הפרשי מטבעות ??סגור
-
תחשוב על השאלה בבקשהשלמה גרינברג 17/11/2018 09:38הגב לתגובה זו2 0אגב, הדולר והפרנק כמעט אותו שוויסגור
-
גם הגראפים של שני הסימבולים שוניםגיל 16/11/2018 19:32הגב לתגובה זו0 0שונים לגמריי. מאוד מוזרסגור
-
שונים? בהחלט לא (ל"ת)שלמה גרינברג 17/11/2018 09:42הגב לתגובה זו2 0סגור
-
18.ניסית לעקוץ וכשלת...............................א לבא 16/11/2018 16:19הגב לתגובה זו4 0חנון במקור בסלנג הצבאי שלנו הוא חייל ממושמע ועשוי ללא חת..מצד שני ובעצם באותו צד..יש המפרשים את המילה שניגזרה מהמושג מחונן. שבת טובה לך ובטח לאיש שהדברים כוונו נגדו...סגור
-
א לבה למנ נולד ת (ל"ת)גלבא 16/11/2018 22:40הגב לתגובה זו0 0סגור
-
אלבא טתה פטטתת (ל"ת)בלבא 16/11/2018 17:43הגב לתגובה זו0 1סגור
-
17.סנטנדר בנקאבנר 16/11/2018 12:34הגב לתגובה זו0 0שלמה תודה על המאמר...ידוע לך למה סנטנדר (san) קיצצה את הדיבידנד (שוב) ב50% ??כל פעם שמגיע ל6% תשואה ושווה לקנות, היא מקטינה את הדיבידנד..סגור
-
קשה לבדוק?שלמה גרינברג 17/11/2018 09:51הגב לתגובה זו2 0https://www.santander.com/csgs/Satellite/CFWCSancomQP01/en_GB/Corporate/Shareholders-and-Investors/The-Share-Santander/Dividends.html ותגלה שהדיווידנד לא קוצץסגור
-
הלינק לא עולה אבל תודה אני אבדוק (ל"ת)אבנר 18/11/2018 07:18הגב לתגובה זו0 0סגור
-
16.פלוס 500 פלטפורמת השקעות און לייןבנצי 16/11/2018 12:32הגב לתגובה זו0 2חברה עם רקע יהודי, מבית טוב.נסחרת בלונדון, צומחת, 13% דיבידנדשלמה האם מכיר את התחום ואת החברה ? תודהסגור
-
מכיר, לא עוקב (ל"ת)שלמה גרינברג 17/11/2018 09:55הגב לתגובה זו2 0סגור
-
15.מי יותר זולה אפל או גוגל שאלה פתוחה לכולםדוד 16/11/2018 12:30הגב לתגובה זו0 0באמת שואל בלי משחקים או עניינים, מי לדעתכם בשוק של היום ולטווח ארוך תתן תשואה עודפת, אפל גוגל (מוסיף גם את פייסבוק ואליבאבא למשוואה)..תודה לעוניםסגור
-
אפל זולה יותרנדי 17/11/2018 16:47הגב לתגובה זו0 0במיוחד אחרי הירידות במניה. גם באפט חושב כךסגור
-
אתה אמיתי ? כול תינוק יודע שאפל ההכי זולההזוי 16/11/2018 16:49הגב לתגובה זו0 0לדעתי יש להם בסביבות 300 מיליארד דולר במזומן בקופהסגור
-
14.אפל 188$ ירידה לצורך עלייה או שהאמתריקי 16/11/2018 12:28הגב לתגובה זו0 0האייפונים כבר לא מה שהיו.ובכלל, הזכרת לאחרונה הרבה את הנבחרת.. האם אפל חלק ממנה ? השקעה לטווח ארוך ?תודה מריקיסגור
-
13.חברות mlpגרשי 16/11/2018 12:26הגב לתגובה זו0 0שלמה מה דעתך על אחזקת mlp רק בשביל הדיבידנד ? למשל ,epd מתחום הנפט אספקתו הובלה טיפול וכו' מגדילה כבר שנים את distributionתודה על הכתבהסגור
-
עניתי, נא לחפש (ל"ת)שלמה גרינברג 17/11/2018 09:55הגב לתגובה זו2 0סגור
-
12.שלמה תודה מה דעתך על atיובל 16/11/2018 12:23הגב לתגובה זו0 0המשקיעים לא מבינים פה משהו? אריסטוקרטית במחירי שפל עם פוטנציאל של רכישת טיים וורנר ודירקט טיוי וכניסת הרשת g5.. מול חוב באמת גדול אשמח לדעתך.. תודהסגור
-
נתתי דעתי בהרחבה, נא לגולל (ל"ת)שלמה גרינברג 16/11/2018 13:21הגב לתגובה זו2 1סגור
-
11.נסחפתם עם הדיבידנד שלה סהכ 0.6% תשואהאלון 16/11/2018 12:21הגב לתגובה זו0 0הדיבידנד שלה בדיחה. 0.6% שאחרי 25% מס, לא מהווה כלל שיקול בהשקעה.סגור
-
הדיווידנד של מי? (ל"ת)שלמה גרינברג 16/11/2018 13:22הגב לתגובה זו3 0סגור
-
של barn.swאבנר 16/11/2018 17:42הגב לתגובה זו0 0תשואת דיבידנד די... עלובה יש לומרסגור
-
10.תודה אחלה כתבה (ל"ת)פרי 16/11/2018 12:19הגב לתגובה זו3 0סגור
-
9.WIXאבנר 16/11/2018 11:13הגב לתגובה זו0 0שלמה שלום, מה דעתך על החברה הישראלית הזאת? השווי שלה קרוב ל-5 מיליארד דולר, היא לא מצליחה להיות רווחית בערך מאז הקמתה, אבל יש סביבה הייפ גדול והמוצר שלה מוצלח מאוד (גם אני אישית מחזיק באתר אינטרנט מבוסס WIX).סגור
-
כתבתי עליה בזמנושלמה גרינברג 16/11/2018 13:26הגב לתגובה זו3 0זו חברה מאוד מעניינת. הבעיה עם ההוצאות, מו"פ ושיווק בעיקר, שעולות בקצב גדול מהעלייה במכירות. אם יצליחו להתגבר על כך הסיפור יהיה גדול משהיה עד כה.סגור
-
8.כרגיל, כתבות מחכימות. תודה.דגן 16/11/2018 10:43הגב לתגובה זו6 0.סגור
-
7.שלמה מה דעתך על TWTR? (ל"ת)מישהו 16/11/2018 10:01הגב לתגובה זו0 0סגור
-
עדיין לא נכנסתי לנושא ברצינות (ל"ת)שלמה גרינברג 16/11/2018 13:26הגב לתגובה זו2 0סגור
-
6.תודה רבה שלמה! כתבה מעולה , בקשהא 16/11/2018 09:59הגב לתגובה זו2 0האם תוכל לעשות מתישהו כתבה על רכב אוטונומי? מי המובילות בתחום, מה הצפי לעתיד וכו'סגור
-
בקרובשלמה גרינברג 16/11/2018 13:28הגב לתגובה זו4 0כתבתי על הנושא בכתבות רבות בעבר אבל אקדיש לו כתבה נרחבת בקרובסגור
-
5.לא ממליץ להשקיע בחברות שוויצריות המחלקות דיבידנדיםרו"ח 16/11/2018 09:49הגב לתגובה זו3 0בגלל תקלת מס. כתושב ישראל יש לנכות 15% מס בשוויץ והשלמה של 10% מס בארץ. בפועל מה שקורה ורבים לא מודעים לזה, הקסטודיאן השוויצרי מנכה במקור 25% ובארץ מנכים כחוק עוד 10%. כך יוצא שמשלמים מס של 35% במקום רק 25% ומי שרוצה לבקש החזר משוויץ של 10% צריך לפנות לשוויץ במסלול מפרך ולא כדאי. המס העודף שמנוכה מקבל ביטוי בטופס 867 של מס שלא מותר בניכוי כך שתשכחו מלנצל את המס העודף כנגד הכנסות אחרות משוק ההון.סגור
-
צודק אבלשלמה גרינברג 16/11/2018 13:31הגב לתגובה זו4 0כדי להתייחס למניה כזו כמקור הכנסה צריך שהמניה תרד לרמות בהם לא הייתה מעולם.סגור
-
4.BTI MO PM מדהימה הקריסה ב 5 ימי המסחר האחרוניםקטסטרופיק 16/11/2018 09:30הגב לתגובה זו0 0FDA chief pushes to ban menthol cigarettes, restrict many flavored e-cigarettes Published: Nov 15, 2018סגור
-
למה "מדהימה"שלמה גרינברג 16/11/2018 13:39הגב לתגובה זו2 0ו AAPL לא נפלה בצורה "מדהימה. הבעיה היא שכמו עם אפל כך גם עם שלושת החברות שהזכרת. בוא ונציץ בעובדות: המניות יורדות (מרמות גבוהות מאוד) בגלל הכותרות. אם נבחן את הסםור נגלה שה FDA נלחם בחברות הסיגריות מזה 30 שנה וראה מה שקרה בפועל. נניח שה FDA יצליח (מה שלא יקרה מחר) הרי שמדובר רק בארה"ב שהוא שוק שהחברות "וויתרו" עליו ממזמן. אז לא להתרשם מהכותרות וגם היום המניות האלו יקרות לדעתיסגור
-
מדהיםאני 18/11/2018 18:32הגב לתגובה זו0 0אדם אינטליגנטי ברמה גבוהה לא יכול להפנים שבשפה העברית לא קיימת המילה ממזמן אלא רק מזמן נא להפנים סוף סוף ותודה מהשפה הסיניתסגור
-
3.שאלהמשקיע 16/11/2018 01:22הגב לתגובה זו0 0אתה באמת חושב שכל הדיווחים על בעיות באירופה/ נזילות נמוכה בשווקים/ פעילות הפד' ושאר הבנקים המרכזיים הן שטויות?סגור
-
לאשלמה גרינברג 16/11/2018 08:19הגב לתגובה זו3 1אבל אשמח אם תפרט יותר על הדיווחים שאתה מצייןסגור
-
2.סקירה מעולה שלמהיבגני 16/11/2018 00:05הגב לתגובה זו1 0קודם כל תודה רבה על הכתבות שלך מאוד מעיין לקרוא!1. תחום השוקולד הוא באמת מדהים ועכשיו אחרי ההסברים המנומקים שלך אפשר גם להבין בו יותר.כתבת שיש הרבה השקעות בפיתוחים של גידול וייצור גודל והולך אבך לא בטווח הקרוב באיזה טווחים אתה חושב שמדובר?האם יתכן שתוך כמה שנים נגיד 5 שנים ההיצע פתאום יקפוץ וחברות יצנחו במחיר שלהן?2. האם אחרי כל ההפחדות של הפניקה והכותרות כפי שכתבת שאירופה קורסת, חמס מנצח, קריסת האגחים, מלחמות סחר ומטבעות תגיע 2019 ונראה את השוק ממשיך לעליות כי בסופו של דבר הריביית עדיין רק 3% פחות או יותר מה שמדד סנופי עושה בשבוע ואני לא מדבר על 2017 שהוא עשה 15% אם לא יותר?האם יש באמת משהו כלכלי בעייתי רציני בדרך להמשך הצמיחה חוץ מזריית הפאניקה המוגזמת?סגור
-
ברור שיש בעיות אבלשלמה גרינברג 16/11/2018 08:28הגב לתגובה זו3 0איני יודע מה יקרה בעוד 5 שנים אבל דבר אחד ברור, העובדות אינן מסכימות עם הפרשנויות האימתניות.סגור
-
1.ישנן טענות שבועת האשראי עלולה להתפוצץ ו-GE היא רק סימןהכל דבש שלמה? 15/11/2018 23:42הגב לתגובה זו0 0ישנן טענות שהפחתת המס של טראמפ רק תאיץ התפוצצות בועת האשראי הגדולה בהיסטוריה, וש-GE היא רק הסנונית הראשונה. ישנן טענות שמספר "חברות הזומבי" היום גדול ממה שהיה ב-2008סגור
-
אכן ישנן טענות אבל יש גם עובדות. מה הקשר בין הורדת המסבשלמה גרינברג 16/11/2018 08:35הגב לתגובה זו3 2אבל יש גם עובדות. מה הקשר בין הורדת המס לבועת האשראי או ל GE ולחברות הזומבי? הרי אם טראמפ מפחית מס התוצאה היא יותר כסף בידי הציבור ופחות ביקוש לאשראי. העלאת הריבית קשורה לחוב של החברות לא הפחתת המס. וההשוואה ל 2008 מעידה על חוסר הבנה מוחלט של מה שקרה אז ומה שקורה היום.סגור
