לידר: מעניקים לפז נפט מחיר יעד גבוה ב-15% ממחיר השוק

לידר שוקי הון מעניקים למניית פז אנרגיה +0.14% פז אנרגיה 44,000 +0.14% בסיס:43,940 פתיחה:43,940 גבוה:44,000 נמוך:43,110 תמורה:2,245,937 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  מחיר יעד של 670 שקל, הגבוה בכ-15% לעומת שער הנעילה של המניה היום (ד'). בלידר מעניקים לחברה ​המלצת תשואת יתר לאחר התוצאות הכספיות של פז לרבעון השלישי של 2018. "תוצאות הרבעון הפתיעו אותנו לטובה, כאשר החברה הצליחה להתגבר כמעט לחלוטין על השפעת הורדת מרווח שיווק הבנזין בתחנות", ציינו בלידר.

"למרות ריבוי השפעות שליליות על התוצאות לרבות: הורדת מרווח שיווק הבנזין בחודש מאי, העלאת שכר המינימום בסוף שנה שעברה, השפעת חגי תשרי, המצב מול הרשות הפלסטינאית והירידה החדה במרווחי הבנזין, הפגיעה בתוצאות הייתה נמוכה מהתחזיות. החברה הציגה רווח תפעולי מתואם של 208 מיליון שקל ברבעון, לעומת 245 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ה- EBITDA המתואם הסתכם ל- 303 מיליון שקל, לעומת 334 מיליון שקל ברבעון המקביל, והרווח הנקי המתואם הסתכם לכ- 139 מיליון שקל, לעומת רווח נקי של 176 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. במקביל, הציגה החברה תזרים מזומנים חזק מפעילות שוטפת, שהסתכם ל- 477 מיליון שקל", מציינים בלידר.

תוצאות הרבעון הפתיעו את לידר לטובה, כאשר החברה הצליחה להתגבר כמעט לחלוטין על השפעת הורדת מרווח שיווק הבנזין בתחנות. במקביל, תרומתו של מתקן השבת הגזים לתוצאות מגזר הזיקוק משמעותית, ולצד המשך סביבה עסקית תומכת לבית הזיקוק, תאפשר לפז להציג תוצאות טובות.

"אנו צופים כי תכנית ההתייעלות והחיסכון של החברה תמשיך לתרום לתוצאות לצד המשך הגידול בכמויות הדלקים שימכרו והגידול במחזור המכירות של רשת YELLOW. לאור האמור לעיל, אנו מעלים את מחיר היעד שלנו מ-605 שקל לכ-670 שקל", כותבים לידר בסקירתם.

בלידר מוסיפים כי בשלב זה הם לא מתמחרים אפסייד הקשור לתוכנית האסטרטגית של החברה בנוגע לפיתוח פעילות נדל"ן והשפעת תרומת תקן הספנות IMO 2020 לתוצאות מגזר הזיקוק (לכתבה המלאה).