הראל פיננסים: "מתמקדים בחשיפת יתר למניות בישראל"

על רקע התנודתיות הגבוהה בשווקי ההון בחודשיים האחרונים, מעריכים כלכלני הראל פיננסים בסקירתם השבועית שפורסמה היום (ב') כי לצד ריבוי הגורמים לחוסר ודאות, יש גם גורמים שתומכים בהמשך העליות בשווקים. "ככל הנראה, קצב עליות הריבית בארה"ב יואט כמו גם בשוק המקומי – מה שצפוי להמשיך לספק תמיכה לשווקים הפיננסים, לצד נתוני מקרו טובים בארה"ב", מציינים בהראל. 

"צפו להמשך התנודתיות השבוע"
השבוע צפויים מספר אירועים שעשויים להשפיע על השווקים ולגרום להמשך התנודתיות. ראשי האיחוד האירופי צפויים להכריע אם לקבל את הצעת הברקזיט שהגישה ממשלת בריטניה ובשבועות הקרובים גם ידונו בשאלה אילו עיצומים להטיל על ממשלת איטליה שמסרבת להוריד את יעד הגירעון. כינוס מדינות ה-G20 צפוי בהמשך השבוע, כאשר לפי שעה נראה כי גולת הכותרת צפויה להיות פסגת נשיאי ארה"ב וסין. 

"להתמקד בחשיפת יתר למניות בישראל"
"במבט קדימה אנו ממשיכים להתמקד בחשיפת יתר למניות בישראל כאשר ביצועי מדדי המניות בישראל מתחילת השנה חזקים יותר ותנודתיים פחות מרוב השווקים בעולם – ונראה כי יש גורמים רבים התומכים בהמשך המגמה הזו", מעריכים בהראל.

"היצמדו לאג"ח צמודי דולר"
מי שממשיך להוביל את הביצועים בשוק האג"ח המקומי הוא מדד התל בונד דולר, שבשבוע החולף עלה בעוד 0.7%. בהראל מעריכים כי ביצועי המדד יחד עם התחזקות הדולר, מצדיקים היצמדות לאג"חים צמודי דולר כדי ליהנות מעליית הריבית הדולרית ולנצל את ההגנה שמספק הדולר על תיק ההשקעות.

"שנת 2019 צפויה להיות חזקה בשוק האמריקאי"
השוק האמריקאי מציג תנודתיות גבוהה, אך בהראל מעריכים כי בהסתכלות ארוכת טווח ניתן למצוא לא מעט גורמים התומכים בחשיפה למניות בארה"ב, בהם גם העובדה הטכנית שאנו נכנסים לשנת הנשיאות השלישית של הנשיא – שנה שבאופן היסטורי היא בעלת הביצועים החזקים ביותר בכל תקופת נשיאות. עם זאת, בהראל ממליצים למקד את החשיפה המנייתית באפיקים פחות תנודתיים, פחות מתומחרים על בסיס הנחות צמיחה גבוהה ויותר מניות ערך "מסורתיות".

עונת הדו"חות הרבעוניים בארה"ב על סף סיום, כאשר מתוך 73% מהחברות שפרסמו דו"חות, 85% היכו את התחזית לרווח, ו-60% היכו את תחזית ההכנסות. "השוק העניש חברות מאכזבות יותר משאהב את החברות המפתיעות. בלטו במיוחד דו"חות חיוביים לחברות עם חשיפה לכלכלה האמריקאית, עם חשיפה נמוכה לסין ושווקים מתעוררים. תחזית השוק לרבעון הנוכחי היא לצמיחה של 6%, כאשר מגזרי האנרגיה והפיננסים מובילים", מציינים כלכלני הראל.