סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק עלה 0.4%, הדאו ג'ונס ירד 0.3%

לאחר ירידות חדות מוקדם יותר הערב, יום המסחר בוול סטריט נסגר במגמה מעורבת, כאשר הנאסד"ק ביצע ריצה למעלה לקראת הסגירה. הגורם לשינוי התוך יומי הוא דיווח בוול סטריט ג'ונרל כי הפד' שוקל גישה זהירה כעת ברקע לירידות בשווקים. הדיווח מגיע לאחר שמוקדם יותר הערב טען נשיא הפד' באטלנטה כי "הפד' רחוק מרחק צעקה" מהריבית הניטרלית (לכתבה המלאה).

ברקע למסחר, 3 גורמים עיקריים לוחצים כעת על השווקים: הגורם הראשון הוא מלחמת הסחר שחוזרת לכותרות הערב ברקע למעצר של סמנכ"לית ענקית הטכנולוגיה הסינית אוואי. הגורם השני הוא האכזבה ככל הנראה מההודעה של ארגון אופ"ק על קיצוץ התפוקה. הגורם השלישי והמשמעותי ביותר ככל הנראה הוא צמצום כמות הכסף שמתבצע בשוק ע"י משרד האוצר האמריקני.

מדדים בוול סטריט S&P 500 -2.36% דאו ג'ונס -2.48% נאסד"ק -2.55%

בגזרת הישראליות, טבע (סימול:TEVA) ירדה 1.3% והמשיכה לרכז עניין לאחר שנפלה בכ-4.8% ביום המסחר האחרון. פריגו (סימול:PRGO) איבדה 0.4%. טאואר (סימול:TSEM) השילה 1.1% לאחר שירדה ב-3.2% ביום שלישי האחרון. נזכיר כי מניית החברה נסחרת הערב ברמה הנמוכה בכ-55% מהשיא שקבעה בדצמבר שנה שעברה.

• התשואות מזנקות והדולר נופל: שוק האג"ח מאותת חוסר אמון
• סימן מדאיג משוק האג"ח: האם המפולת תימשך?

האופטימיות בתחילה השבוע בנוגע ליחסי ארה"ב-סין התפוגגה לחלוטין בימים האחרונים, כאשר התברר שלציוצים שסיפק הנשיא טראמפ בחשבון הטוויטר שלו אין ביסוס. ביממה האחרונה חלה החרפה נוספת ביחסים בין המדינות, כאשר קנדה עצרה לבקשת ארה"ב את סמנכ"לית הכספים של חברת הטכנולוגיה אוואי (לכתבה המלאה). הממשל הסיני מיהר כמובן להוציא גינוי למעצר, וכעת המשקיעים מחכים לראות כיצד סין תגיב למהלך.

שוק הסחורות עמד הערב במרכז ברגע להחלטה הצפויה של ארגון אופ"ק. הנפט איבד הערב 2.3% ונסחר סביב רמה של 51 דולר לחבית. ברקע לירידות, שר האנרגיה הסעודי התבטא מוקדם יותר היום וטען כי "קיצוץ של מיליון חביות ביום צפוי להספיק". נציין כי מדובר בצמצום נמוך מהצפי המוקדם (לכתבה המלאה). לפי שעה, אין הסכמה במדינות החברות בארגון על גובה הקיצוץ, והשיחות ימשכו גם מחר.

נציין כי הסיכויים של הארגון להצליח לייצב את שוק הסחורות בעת הנוכחות נמוכים במיוחד. כפי שציינו באוקטובר האחרון, התנאים בשוק הסחורות מזכירים את הסיטואציה של הירידות החדות בשנת 2014: עלייה חדה בהיצע הסחורה בעולם, האטה בפעילות הכלכלית (שרק מחריפה בשבועות האחרונים), וצמצום של כמות הכסף בעולם ע"י העולם.

ברקע לתנודות במחיר הנפט, סקטור האנרגיה עמד במוקד, ובפרט שוק האג"ח הקונצרני של החברות בסקטור. בהקשר זה נציין את אקסון מוביל (סימול:XOM), שברון (סימול:CVX). הסימול לתעודת הסל העוקבת אחר הסקטור הוא XLE.

בתוך כך, האירוע המשמעותי ביותר לשווקים בשבועיים הקרובים צפוי להיות הירידה בכמות הכסף, והפעם הבנקים המרכזיים משחקים תפקיד שולי בלבד. משרד האוצר האמריקני, הצרכן הגדול ביותר של הדולר בשוק, צפוי להגדיל את קופת המזומנים שלו בכ-70-80 מיליארד דולר עד סוף החודש. המשמעות של צעד זה הוא גריעה של יותר מ-100 מיליארד דולר מהשווקים בשבועיים הקרובים (כאשר חלק יוחזר לשוק בהמשך החודש). מדובר בצמצום משמעותי הרבה יותר של כמות הכסף בשוק מאשר הצעדים שביצע עד כה הפד'.

קופת המזומנים של משרד האוצר האמריקני בשנים האחרונות, והצפי לסוף החודש הקרוב   ברקע לחששות בשווקים, המשקיעים חוזרים גם הערב אל אגרות החוב האמריקניות. התשואה על אג"ח ארה"ב לתקופה של 10 שנים נסחרת כעת ברמה של 2.88%. ההיפוך בעקום התשואה האמריקני נמשך גם הערב, כאשר התשואות לטווחים של 2 ו-3 שנים גבוהות יותר מאשר התשואה ל-5 שנים.

התהפכות עקומת האג"ח של ארה"ב מפעילה לחץ מכירות כבד בימים האחרונים על סקטור הבנקאות האמריקני למרכז, כאשר המניות בסקטור נכנסו ל"שוק דובי" לאחר שהשלימו ביום שלישי האחרון ירידה של יותר מ-20% מהשיא. בהקשר זה נציין את תעודת הסל KRE העוקבת אחר הבנקים הקטנים בארה"ב, את מניית בנק אוף אמריקה (סימול:BAC), מניית גולדמן זאקס (סימול:GS), מניית ג'יי פי מורגן (סימול:JPM) ומניית מורגן סטנלי (סימול:MS).

בגזרת המאקרו, הנתון המעניין הערב הוא המשך הגידול של הגירעון של ארה"ב מול סין לשיא כל הזמנים, נתון שבוודאי לא משמח את טראמפ הערב (לכתבה המלאה).