ווטרסטון: קיבלנו הצעה בלתי מחייבת לרכישת כל הנכסים בשווי גבוה מהספרים

חברת ווטרסטון, העוסקת בנדל"ן מניב בארה"ב, מדווחת על קבלת הצעה בלתי מחייבת לרכישת כלל הנכסים של החברה ונכסים המוחזקים בידי בעלי השליטה בתמורה לסכום הצפוי להיות גבוה משווי הנכסים בספרי החברה. בתגובה לדיווח מזנקות איגרות החוב של החברה בשיעור של 10%. כעת, לאחר הזינוק, נסחרות האג"ח בתשואה של 16%. 

{ווטרסטון אגח א}

ההצעה, לפי הדיווח, הגיעה מצד ג' שאינו קשור לחברה, ונמסרה לבעל השליטה בה. ווטרסטון הנפיקה אג"ח בבורסה של ת"א בהיקף של כ-400 מיליון שקל ביולי 2017. בחודש האחרון צנחו איגרות החוב של ווטרסטון ב-22%. 

איגרות החוב של החברה מדורגות על ידי מעלות בדירוג של A מינוס. באפריל האחרון הורידה מעלות את דירוג החברה בעקבות שחיקה בפרופיל הסיכון הפיננסי. בעת ההנפקה מעלות דירגה את האג"ח של החברה בדירוג A.

הצניחה באג"ח של ווטרסטון בחודש האחרון נרשמה על רקע הירידה החדה בכל מגזר חברות הנדל"ן האמריקאיות. הכוונה היא לחברות נדל"ן הפועלות בארה"ב ורשומות באיי הבתולה הבריטיים (BVI). חברות אלו הגיעו בשנים האחרונות לגייס חוב בבורסה של ת"א, כאשר ברוב המקרים הן העניקו לאיגרות החוב שעבודים נחותים על הנכסים.

כעת, כאשר קיימים סימנים למיתון בארה"ב, ומחירי הנדל"ן עצרו, איגרות החוב רושמות ירידות שערים, שכן המשקיעים חוששים כי הן לא יצליחו לגלגל את החוב.