שוק האג"ח הקונצרני בנפילה חופשית
במקביל לסיום תוכנית הרכישות באירופה מוקדם יותר השבוע (לכתבה המלאה), ולהחלטת הריבית האחרונה של הפד' (לכתבה המלאה), הסיטואציה בשוק האג"ח הקונצרני הופכת להיות בעייתית במיוחד.
מרווחי האשראי בשוקי האג"ח בארה"ב ובאירופה ממשיכים להתרחב, ובפרט בדירוגים הנמוכים. אמש התרחב הפער בין התשואות על אגרות החוב בדירוגים הנמוכים לתשואות הממשלתיות/לדירוגים הגבוהים בצורה החדה ביותר מאז 2011. הערב המגמה נמשכת.
מרווחי האשראי של הדירוגים הנמוכים בארה"ב: זינוק קיצוני בימים האחרונים
- כל הכותרות
בהקשר זה שווה להזכיר את האזהרה של חברת מודי'ס מוקדם יותר השנה בנוגע לחוב התאגידי בארה"ב (לכתבה המלאה). ע"פ הדו"ח שפרסמה חברת הדירוג, סך החוב השייך לחברות בדירוג "זבל" מסתכם בכ-1.27 טריליון דולר. כ-4.1 טריליון דולר מוגדרים היום כחוב בדירוג "בינוני", כלומר בין דירוג של A3 ל-Baa3. במידה של האטה בפעילות הכלכלית, חוב רב מהדירוג הבינוני צפוי לרדת לדירוג "זבל".
השינויים בחוב הקונצרני בשנים האחרונות ע"פ מודי'ס
הכסף הזול בשווקים בעשור האחרון עיוות לחלוטין את השווקים, ואפשר לחברות להגדיל כמעט ללא הגבלה את חובן. כעת, הבנקים המרכזיים מבקשים לצאת מהשוק, ומהלך כזה הוא בבחינת "GAME OVER" עבור רוב החברות בשוק. יהיה מעניין לראות כמה זמן יכולים הבנקים המרכזיים להמשיך בגישה זו.
בהקשר של הישראליות, טבע (סימול:TEVA) הופכת בסיטואציה הנוכחית לבעייתית במיוחד. אגרות החוב שלה צללו בימים האחרונים, דבר שמחזיר את סוגיית יכולת החברה להחזיר את חובותיה למרכז הבמה. התוצאה היא התרסקות במחיר המניה בימים האחרונים.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
3.כנראה שגורביץ צדק ... (ל"ת)דודי 21/12/2018 21:50הגב לתגובה זו4 1סגור
-
2.זה לפני פתיחת בורסת חוזי הנפט בסין שבוע הבא (ל"ת)דן 21/12/2018 21:42הגב לתגובה זו1 2סגור
-
1.ההסטוריה...ליהמן 2008 דויטשה בנק 2018רועי 21/12/2018 20:12הגב לתגובה זו7 3המנכ"לים לא ישנים בטח מחכים ליום שני לשבת עם שר האוצר הגרמני מה עושים הכל מתפרק.הפאניקה תתחיל תוך שבוע שבועיים כשהכותרות יגיעו לחדשות הכלליות והציבור יתחיל למכור קרנות עד האביב. כדור השלג החל. בהצלחה לכולם.סגור
-
בדיוק מה שאני חושבלירן 21/12/2018 20:46הגב לתגובה זו5 1עשר שנים השוק מחובר למכונת הנשמה של הבנקים המרכזיים נראה מה יקרה עכשיו נגמרו החגיגות...סגור
