הכלכלה האמריקנית בדרך למיתון כבר בחודשים הקרובים?
שנת 2018 תיזכר כחלשה במיוחד בשווקים, כאשר חודש דצמבר בדרך לקבוע ירידות היסטורית. בניסיון להרגיע את הפדיונות הרבים של הציבור בשבועות האחרונים, טענה נפוצה שנשמעת בקרב מנהלי השקעות היא כי "הכלכלה האמריקנית ממשיכה להיות חזקה, ולכן אין סיבה כעת למכור". אך האם הטענה הנ"ל אכן נכונה? התשובה היא לא. הסימנים להאטה בפעילות הכלכלית בארה"ב צוברים תאוצה, וה"מצוק" שהזכיר מוקדם יותר השנה בן ברננקי הופך למציאותי הרבה יותר.
נתון המאקרו המעניין ביותר השבוע צפוי להתפרסם ביום חמישי הקרוב - סקר ISM במגזר הייצור האמריקני. כ-400 מנהלי רכש נשאלים בנושאים שונים הכוללים את רמת המועסקים הצפויה, הייצור, ההזמנות החדשות. המדד מהווה אינדיקטור אמין במיוחד לפעילות העסקית בארה"ב. ע"פ הסקרים האזוריים שהתפרסמו בשבוע האחרון, המדד עשוי להפתיע לרעה.
סקר הפד' למחוז ריצ'מונד במגזר הייצור שהתפרסם בשבוע שעבר הצביע על נפילה של 22 נק' לרמה של מינוס 8 נק', כאשר הכלכלנים ציפו לעלייה לרמה של 15 נק'. מדובר בקריאה השלילית הראשונה מאז 2016, ונציין כי כל קריאה מתחת לרמה של 0 נק' מרמזת על התכווצות כלכלית. הקורלציה בין הפעילות הכלכלית למדד ה-ISM מרמזת כי הנתון ביום חמישי עשוי לרדת מתחת לרמה של 50 נק', רמה המאותתת על האטה בפעילות הכלכלית.
- כל הכותרות
סקר הפד' במחוז ריצ'מונד מול סקר ה-ISM
סקר דומה שערך החודש הפד' בפילדלפיה הצביע על ירידה לרמה של 9.4 נק', הרמה הנמוכה ביותר מאז 2016. מדד הייצור באזור דאלאס שפורסם הערב נפל מרמה של 17.6 נק' לרמה של מינוס 5 נק', הנפילה החודשית החדה ביותר מאז 2008. נציין כי קונצנזוס האנליסטים היה לקריאה של 13 נק', ונזכיר שוב כי כל קריאה שלילית מאותת על צפי להתכווצות כלכלית.
מדד הפד' במגזר הייצור באזור דאלאס: צניחה חדה בחודש האחרון
ובמילים פשוטות: הסימנים להאטה בפעילות הכלכלית בארה"ב מתגברים, וצפויים להתגבר עוד יותר לנוכח החולשה בשאר השווקים בעולם.
נראה כי זהו זמן טוב להיזכר בתחזית של יו"ר הפד' לשעבר, בן ברננקי בחודש יוני האחרון. ברננקי טען כי ארה"ב צפויה לחטוף מהלומה לקראת 2020, כאשר אפקט רפורמת המיסים בארה"ב תתפוגג.
"מה שאנחנו מקבלים זה בעצם תמריצים בתקופה מאוד חזקה גם ככה. התמריצים הולכים להשפיע על הכלכלה בצורה מאוד משמעותית השנה ובשנה הבאה,ואז , ב-2020, וייל אי. קויוטי (דמות מצוירת של לוני טונס) הולך ליפול מהצוק", טען ברננקי בזמנו. נראה הערב כי התחזית של ברננקי מתגשמת, רק בצורה מהירה הרבה יותר לנוכח הנתונים האחרונים.
הגרף הבא ממחיש היטב את החששות של ברננקי. הגרף מציג את מדד ה-ISM מול הפרשי הריבית בין 10 ל-שנתיים (בקידום של 12 חודשים). מדד ה-ISM התנתק מהתנהגות שוקי האשראי, וזאת בעיקר בזכות תוכנית המיסים של טראמפ. כעת, כאשר האפקט של רפורמת המיסים מתפוגג, הכלכלה האמריקנית הריאלית צפויה "ליפול מהצוק". בסיטואציה כזו, רווחי החברות צפויים להיפגע משמעותית.
"הצוק של ברננקי" בשנת 2019 
יש לציין כי טראמפ וממשלו כבר מבינים את הסיטואציה, ובימים האחרונים החלו להדליף ידיעות בנוגע לאפשרות לתוכנית תמריצים נוספת/ הגדלה ההשקעה הממשלתית.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
13.זה בסדר שמזהיריםיחזקאל 02/01/2019 08:22הגב לתגובה זו0 0ב1983 הייתה בועה ענקית בהמרצת הבנקים שהביאה כמעט לפשיטת רגל בבנקים. כולם שתקו . אילו הנגיד או העיתונאים או היועצים היו מזהירים הייתה הבועה נבלמת ומצטמקת בהדרגה ולא מגיעה לנזקים שהגיעה לכן טוב שמישהו עומד בשער ומזהיר כי באמת יש בועה ואין נקום לסתום לאנשים את הפה ראה את סיפור בגדי המלך החדשיםסגור
-
12.וכל תירוץ חדש מטרתו לפוצץ את הבועה (ל"ת)השוק יקר.יש בועה 31/12/2018 23:23הגב לתגובה זו0 0סגור
-
11.בדירה גרים = קורת גג (ל"ת)בדירה גרים 31/12/2018 23:16הגב לתגובה זו0 1סגור
-
10.עמית נעם טל עוד אינטרסנט שלא מבין כלוםרון 31/12/2018 23:05הגב לתגובה זו4 3גורביץ לא לבדסגור
-
9.כמו האחריםברננקי טעה 31/12/2018 22:02הגב לתגובה זו2 0ברגע שטען 2020 התכוון מיידסגור
- טען עוד
-
8.הייצור בארהב מהווה כ12 אחוז...אורי 31/12/2018 21:54הגב לתגובה זו1 1מכלכלת ארהב ככה שזה לא כזה משמעותי ובטח החולשה היא בגלל מלחמת הסחר עם סין. שהצריכה הפרטית תרד חזק אז יהיו חששות למיתון אבל כרגע זה לא המצב אז דיי להפחיד אותנו בחייאת רבאק!סגור
-
7.מלך האגחים אמרהשווקים 31/12/2018 21:06הגב לתגובה זו0 0לאחר תיקון גדול ב18 רמות השווקים נוחה לקנייה חברות אנרגיה גם פיננססים כל הירידות תיקון מטה של עליות חזקות ב16 17 ואף 18 הקטר דהרסגור
-
6.לקנות מניות כמו שפורסם היום באתר או לחכות להתרסקותאז מה לעשות 31/12/2018 20:46הגב לתגובה זו2 0למה בכלל צריכה להיות האטה ומיתון הרי הנתונים שמפורסמים הם טובים משהו פה לא מסתדרסגור
-
5.נאסדק כבריא ווארדי 31/12/2018 20:37הגב לתגובה זו1 06350 נק. היום עולה כ1% לאחר טיסה מ5880נק. תוך כמה ימים .450 נק. מ5880 נק. כמה ב%.סגור
-
4.כל יומיים נבואת זעם וכותרת מפחידה הגורמת נזק לציבור (ל"ת)ביזפורטל השתגעו 31/12/2018 20:27הגב לתגובה זו4 2סגור
-
3.מלך האגחים אמרומה תחזית גולדמן זאק 31/12/2018 19:47הגב לתגובה זו0 0להחזיק מניות כי היצה ירידה משמעותית בנכסים אלו בארהב ב19 תניה האטה קלה בצמיחה ובתעסוקה מלאה ירידה משמעותית בנכסי המניות היא אטרקטיבית להשקעהסגור
-
2.לא מיתון ולא נעליים. תפסיק להפחיד כל הזמןמישהו 31/12/2018 19:42הגב לתגובה זו5 1אובססיבי ביצירת כותרות שליליות.. לא יאומן..סגור
-
1.מלך האגחים אמרהשווקים 31/12/2018 19:39הגב לתגובה זו4 0לעומת זאת גולדמן זאקס בתחזית.צופה אבטלה אפסית כ3.25% אז איך מסתדר הדבר ? הצפי להאטה בצמיחה ל2% לעומת 2.5% האטה בצמיחה וכלל לא מיתון תחזית גודמן זאקס מדברת על אבטלה נמוכה ולא מיתון .סגור
