קופות הגמל וקרנות ההשתלמות צפויות לרשום שנה שלילית

בית ההשקעות מיטב דש פרסם היום את תחזית ביצועי קופות הגמל וקרנות ההשתלמות לחודש דצמבר ולשנת 2018 כולה, ממנה עולה כי חודש דצמבר למעשה חיסל לחלוטין את התשואה החיובית של הקופות והעביר אותן לטריטוריה השלילית. 

הערכת מיטב דש היא שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו בדצמבר 2018 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת שלילית של 2.7%. פרסום התשואות הפרטני לכל קופה יהיה ב-15 בינואר, לפי תקנות משרד האוצר.

כתוצאה מהפסדי דצמבר, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות השיגו בשנת 2018 תשואה ממוצעת שלילית של כ-0.9%, וזאת לראשונה מאז שנת 2011, אז נרשמה תשואה שלילית של כ-3.5%. בעשור האחרון  עד שנת 2017, הן הציגו תשואה שנתית ממוצעת חיובית של 5.6%. 

קופות הגמל וקרנות ההשתלמות מנהלות קרוב ל-440 מיליארד שקל, כך שבהערכה גסה הציבור הפסיד באפיקים אלו בדצמבר כ-12 מיליארד שקל.

אבי ברקוביץ', משנה למנהל השקעות ראשי במיטב דש, אמר: "שנה זו תיזכר כסוף עידן הריבית האפסית, כאשר בארה"ב הריבית עלתה ל-2.5% וגם בישראל הריבית עלתה ל-0.25% לאחר 3.5 שנים בה הריבית קפאה על שמריה. בנוסף, מלחמת הסחר עליה הכריז הנשיא טראמפ נגד סין והאיום בהטלת המכסים לא הוסיפה שקט לשוקי המניות".

"בישראל המשק צמח יפה, כשהאומדן הנוכחי עומד על כ-3.2%, ובנק ישראל צפוי לעמוד ביעד האינפלציה, כאשר האינפלציה צפויה להגיע השנה ל-1% (הגבול התחתון של היעד שנע בטווח 3%-1%). הגרעון צפוי להיות גבוה מהצפוי ולהגיע לרמה של 3.2%, זאת בשל החולשה שמסתמנת לאחרונה בהכנסות ממסים". 

"להערכתנו, בשנת 2018 נרשמה תשואה משוקללת שלילית של כ-0.9% בקופות הגמל. התשואות השליליות נבעו בעיקר מירידות השערים שנרשמו בכל אפיקי ההשקעה המרכזיים: בשוקי המניות בעולם, בשוק המניות בארץ ובשוק האג"ח הממשלתי והקונצרני בישראל. האפיק היחיד שמיתן את הירידות היה המט"ח (הדולר, האירו)".