מודל הפד': המשק האמריקני צמח ב-1.5% בלבד ברבעון האחרון

לאחר שנתוני המכירות הקמעונאיות לחודש דצמבר הצביעו על הירידה החדה ביותר בעשור האחרון, הגופים הגדולים בארה"ב את חותכים הערב את הצפי שלהם לנתוני התמ"ג של ארה"ב ברבעון האחרון של 2018.

שלוחת הפד' באזור אטלנטה, שבאופן קבוע מפרסמת מספר מודלים כלכליים, מורידה את תחזית הצמיחה שלה לכלכלה האמריקנית מרמה של 2.7%, לרמה של 1.5% בלבד. מוקדם יותר הערב חתך גולדמן זאקס את הצפי שלו לרבעון האחרון, מצמיחה של 2.5% לצמיחה של 2% בלבד. בבנק ההשקעות ברקליס צופים כעת צמיחה של 2.1% בלבד, לעומת תחזית קודמת שעמדה על צמיחה של 2.8%.

השינויים בתחזית מודל הצמיחה של הפד' באטלנטה בחודשים האחרונים, והעדכון הערב

הצמיחה החלשה שצפויה להירשם ברבעון האחרון של 2018 בולטת במיוחד לנוכח הנתונים החזקים של הרבעונים הקודמים. נזכיר כי המשק האמריקני צמח ב-4.2% במהלך הרבעון ה-2 של 2018, וב-3.4% במהלך הרבעון ה-3 של השנה. הצמיחה החזקה של תחילת 2018 מיוחסת בעיקר לרפורמת המיסים שחוקקה בתחילת 2018, אך נראה כי האפקט של התוכנית מתפוגג במהירות.

נציין כי פרסום הנתונים של הרבעון האחרון של 2018 מתעכב לנוכח השבתת הממשל שהתרחשה בחודש ינואר.

ברקע לנתונים החלשים, בג'יי פי מורגן מעריכים כעת כי הפד' יגיב, ומורידים את הצפי שלהם לריבית הפדראלית בשנתיים הקרובות. בבנק השקעות טוענים כי הפד' יעלה את הריבית השנה ל-2.75%, לעומת תחזית קודמת ל-2 העלאות ריבית במהלך השנה קרובה. בנוגע ל-2020, הכלכלנים בבנק טוענים כי הריבית תעלה לרמה של 3%, לעומת צפי קודם של 3.5%. נציין כי הפד' צפה בפגישה האחרונה כי הוא לא יעלה את הריבית כלל במהלך השנה הקרובה.