לקראת הדו"חות: באקסלנס צופים רבעון חלש במיוחד לבנקים בישראל

"לאומי יודיע בקרוב על תכנית רכישה עצמית נוספת של כ-800 מיליון שקל", כך מעריך מיכה גולדברג אנליסט הבנקים של אקסלנס ברוקראז' במסגרת תחזית לקראת דו"חות הבנקים לרבעון הרביעי של 2018.

עונת הדו"חות בענף הבנקים בפתח, והפעם בנק לאומי יפתח את עונת הדוחות לרבעון הרביעי של 2018 ביום חמישי הקרוב, לאחר שבנק ישראל אישר אתמול לבנקים באופן רשמי לבצע תוכניות רכישה עצמית (לכתבה המלאה). באקסלנס מעריכים שלאומי יודיע כבר בשבועות הקרובים על תוכנית רכישה עצמית נוספת לשנת 2019 בסדר גודל של כ-800 מיליון שקל.

בשבוע הבא, דיסקונט צפוי לפרסם את תוצאות הרבעון והשנתי (ביום שני ה-11.3) והבנק הבינלאומי צפוי לפרסם את דוחותיו הכספיים לרבעון ולשנה כולה ביום רביעי 13 במרץ. לגבי פועלים ומזרחי, מציינים באקסלנס כי הבנקים ממתינים להתפתחויות בחקירת הרשויות בארה"ב, ולכן מניחים שיפרסמו את תוצאותיהם במחצית השנייה של חודש מרץ.

"תשואה על ההון של 6%"
באקסלנס צופים רבעון חלש במיוחד לבנקים בישראל, עם תשואה להון ממוצעת של כ-6%, בעיקר בשל הפרשות בגין החקירות בארה"ב. "אנו צופים רבעון חלש במיוחד לענף הבנקאות, עם רווח ענפי של כ-1.5 מיליארד שקל, ירידה של כ-37% לעומת הרבעון המקביל אשתקד והרבעון הקודם, המייצג תשואה על ההון של כ-6%. בעיקר בגלל צפי (שלנו) להפרשות גדולות בגין החקירות בארה"ב", מציין גולדברג.

באקסלנס מעריכים כי מזרחי טפחות (ואולי גם פועלים) קרובים לסיום הפרשה. "הסכם פשרה או התקדמות מהותית מול הרשויות בארה"ב צפוי לגרור הפרשות כבדות מצדם של פועלים ומזרחי טפחות, ואנו מניחים הפרשות של כ-1.1 מיליארד שקל ברבעון הרביעי. נראה שהסיכויים לסיים את הפרשה גבוהים יותר אצל מזרחי, שכבר כמה חודשים טובים מנהל מו"מ עם הרשויות בארה"ב", כתב גולדברג.
 

מקור: אקסלנס ברוקראז'

התמונה שונה בנטרול הוצאות החקירה 
באקסלנס מציינים כי בנטרול ההפרשות הצפויות בגין החקירה, הרבעון צפוי להיות טוב, עם רווח מצטבר של כ-2.6 מיליארד שקל ותשואה על ההון של כ-9.5%. לדברי גולדברג, "רווחי הענף צפויים ליהנות מרווחי מימוש גדולים, בעיקר אצל פועלים ולאומי ומבונוסים נמוכים מהרגיל, כתוצאה מהרווחיות הנמוכה אצל חלק מהבנקים והשפעה על התגמול התלוי בביצוע – בעיקר אצל פועלים ומזרחי. מנגד, רווחי הענף יסבלו מהוצאות חד פעמיות כתוצאה מהמשך תוכניות ההתייעלות, הסכמי שכר ותוכניות פרישה מרצון, בעיקר אצל דיסקונט, בינ"ל ומזרחי, כאשר התנודתיות בשוק ההון ברבעון הרביעי צפויה לפגוע בעיקר בקרנות ההון אך גם ברווחי המסחר".