התשואות נפלו במרץ? ללא עזרה מה-ECB זה היה הרבה יותר גרוע
אחת הטענות המרכזיות שעלו באתר בשנה האחרונה היא כי בעולם בו הבנקים המרכזיים מהווים תפקיד מרכזי, כמעט לכל תנועה בשווקים יש הסבר פשוט מאוד – שינוי במאזנים של הבנקים המרכזיים. הקשר בין אירועים כלכליים/פוליטיים לתנודות בשווקים לעיתים קרובות הוא מקרי בלבד. הדו"ח שפרסם הערב הבנק המרכזי באירופה (ECB) חושף שוב עד כמה הבנקים המרכזיים הפכו לשחקנים ראשיים בשווקים.
ברקע לחששות מהאטה כלכלית בעולם, שהביאו את הבנק המרכזי להכריז תוכנית הלוואות מוזלות לבנקים האירופאים החל מספטמבר הקרוב (לכתבה המלאה), המשקיעים ברחבי העולם ברחו לנכסים הנחשבים בטוחים, ובפרט לאגרות החוב הגרמניות. התשואה על אגרות החוב של גרמניה לתקופה של 10 שנים נפלה בחודש האחרון לטריטוריה השלילית, ונסגרה הערב ברמה של 0.041%-.
ומה ביצע הבנק המרכזי בתגובה? בדיוק את הפעולה ההפוכה. את הפדיונות שקיבל על אגרות החוב של גרמניה הוא העביר לאגרות החוב של צרפת ואיטליה. מדובר בסטייה מאוד גדולה לתוכנית המקורית של חלוקת הכסף, אך הבנק המרכזי מבצע הפרות של התוכנית המקורית כבר תקופה ארוכה (לוויסות שביצע הבנק בינואר האחרון). אם הבנק היה משקיע בחזרה את אגרות החוב הגרמניות, הנפילה בתשואות הייתה חדה הרבה יותר.
הדו"ח של הבנק לחודש מרץ: ירידה חדה באחזקות הבנק בחוב הגרמני. עלייה חדה באחזקות על אגרות החוב הצרפתיות והאיטלקיות
- 2.אחד שראה דבר או שנים 03/04/2019 11:03הגב לתגובה זודי כבר
- 1.יום אחד שהכל יתפוצץ,אנחנו כולנו נבכה. (ל"ת)חבורת נוכלים 02/04/2019 21:00הגב לתגובה זו
- לרון 03/04/2019 08:16הגב לתגובה זוהתערבות מונעת בעיות, טורקיה ברזיל או ארגנטינה מצבן מומלץ?
- היום הזה קרוב מתמיד-תתכונן (ל"ת)בארי כהן 03/04/2019 07:34הגב לתגובה זו
- close the down is here (ל"ת)you are 03/04/2019 00:21הגב לתגובה זו
