האם ההתבטאות האחרונה של מנכ"ל בלאקרוק מסמנת פסגה לשווקים?

ברקע לראלי החד בשווקים, לארי פינק, מנכ"ל חברת ניהול הכספים הגדולה בעולם - בלקארוק, טען אמש במהלך רעיון לרשת החדשות CNBC כי "הראלי בשווקי המניות בוול סטריט  עשויה להימשך, כאשר כסף נוסף צפוי להיכנס לשוק". אם נשפוט על פי ההיסטוריה, ההתבטאות אמש של פינק עשויה להיות איתות מכירה לשווקים.

"יש לנו סיכון לראות התפרצות מעלה במדדים (melt-up), ולא סיכון לירידות. למרות הרמה הגבוהה של השווקים, עדיין יש כמויות עצומות של מזומן שאינן מושקעות בשוק. אנחנו עדיין רואים יציאה של כספים על ידי סוחרים פרטיים ומוסדיים", טען אתמול פינק.

פינק הוסיף כי כאשר הבנקים המרכזיים  המרכזיים הפכו " ל"יוניים" ביותר אי פעם, יש מחסור בנכסים טובים עבור המשקיעים, דבר שעשוי להצית התפרצות מעלה בשוקי המניות".

ייתכן כי התחזית של פינק תתברר כנכונה בהמשך השנה, אך חשוב לזכור כי בלאקרוק צפויה להיות המרוויחה העיקרית במדינה והמשקיעים ירוצו לשוקי המניות, כך שההתבטאות אמ לא צריכה להפתיע. בנוסף, אם לשפוט על פי ההיסטוריה של השנתיים האחרונות, התבטאויות מסוג זה היה למעשה איתות לפסגה בשווקים. ב-25.1.2018 טען פינק כי "ישיבה על מזומן ולא על השקעה תהרוג את חשבון ההשקעה", וזמן קצר לאחר מכן השווקים קרסו. ב-21.09.2018 טען פינק בראיון כי "השווקים הולכים להיות גבוהים יותר ב-10 השנים הקרובות", והמדדים קבעו את השיא זמן קצר לאחר מכן. האם התחזית האחרונה של מנכ"ל בלקארוק מסמנת שוב פסגה לשוק?

מדד ה-S&P500 בשנתיים האחרונות, והתבטאויות של מנכ"ל בלאקרוק

נזכיר כי פוזיציות השורט על מדד ה-VIX (מדד הפחד) עלו בשבועות האחרונים לרמות שיא כל הזמנים, דבר שמזמין "שורט סקוויז" ותנודתיות בשוק (לכתבה המלאה).