קרן המטבע העניקה אישור, הלחץ של הדולר בשווקים נחלש

לאחר שהתרסק בשבוע הקודם ב-9.7% בתוך כיומיים (לכתבה המלאה), המטבע הארגנטינאי מזנק כעת ב-2% מול המטבע האמריקני. ברקע לתיקון הערב, הבנק המרכזי במדינה הודיע כי הוא ביצע מספר פעולות לאזן את הלחץ של הדולר. הבנק לא פרסם את סכום הדולרים שהזרים הערב לשווקים.

נציין כי ההתערבות הערב של הבנק המרכזי  בארגנטינה משפיעה גם על יתר השווקים המתעוררים, ומעניקה רוח גבית לשוקי המניות בעולם.

כזכור, ארגנטינה קיבלה בתחילת ספטמבר האחרון חבילת חילוץ חדשה בהיקף של 57 מיליארד דולר לתקופה של 36 חודשים. אחד התנאים הבולטים בתוכנית החילוץ היה איסור על הבנק המרכזי להתערב בשוק המט"ח למעט נסיבות קיצוניות. למעשה, קרן המטבע קבעה בספטמבר האחרון רצועת התניידות אלכסונית למטבע, כאשר הבנק המרכזי יכול להתערב רק כאשר המטבע מגיע לאחד הרצועות. הערב מודיע הבנק המרכזי כי קיבל אישור מקרן המטבע לחרוג במעט מהכללים ולהתערב כבר הערב.

למרות ההתערבות הערב, לכולם ברור כי הלחץ של הדולר על השווקים רחוק מסיום, כאשר רק פעולות נוספות מצד הפד' יכולות להעניק "מרווח נשימה" לשווקים המתעוררים. בימים האחרונים עלתה הריבית האפקטיבית בשווקים לרמה של 2.44%, דבר שמאותת על קושי בסקטור הבנקאות האמריקני לגייס הון. כאשר הבנקים בארה"ב מתקשים, הסיטואציה בשאר העולם חריפה הרבה יותר.

הלחץ של הדולר בשווקים צפוי להגיע מחר לשיא, כאשר הפד' צפוי לצמצם עוד כ-28 מיליארד דולר ממאזנו.

הפער בין הריבית האפקטיבית בשוק לגבול התחתון של טווח הריביות של הפד': הפד' שוב מאבד שליטה על הריבית בשוק