גב ים: שיערוכים וירידה בהוצאות המימון הקפיצו את הרווח ב-30%

חברת הנדל"ן  גב ים +2.72% גב ים 2,948 +2.72% בסיס:2,870 פתיחה:2,870 גבוה:2,970 נמוך:2,830 תמורה:3,794,788 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: דיווחה הבוקר (א') על תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של שנת 2019 ומציגה עליה של כ-6% בהכנסות מהשכרת מבנים, צמיחה של כ-5.5% ב-NOI וגידול של כ-30% ברווח הנקי, בעיקר כתוצאה משיערוכי נדל"ן וירידה בהוצאות המימון נטו. מניית החברה זינקה בכ-21% מתחילת השנה ונסחרת כעת במכפיל הון של כ-1.7.

הכנסות החברה מהשכרת מבנים ברבעון הראשון של שנת 2019 הסתכמו בכ-120 מיליון שקל, גידול של כ-6% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ה-NOI ברבעון הראשון של שנת 2019 רושם גידול בשיעור של 5.5% ומסתכם בכ-115 מיליון שקל, בהשוואה לכ-109 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

בשורה התחתונה, הרווח הנקי של גב ים ברבעון הראשון של 2019 הסתכם בכ-68 מיליון שקל עם גידול של כ-30% בהשוואה ל-52 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. על פי החברה, הגידול ברווח הנקי נובע בעיקרו מהגידול בהכנסות מהשכרת מבנים, גידול בהכנסות משיערוכי נדל"ן וקיטון בהוצאות המימון.

ה-EBITDA ברבעון הראשון של שנת 2019 הסתכם בכ-108 מיליון שקל, בהשוואה לכ-100 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד, גידול של כ-8%. ה-FFO של גב ים הסתכם ברבעון הראשון של שנת 2019 בכ-52 מיליון שקל עם גידול כ-10.6%, בהשוואה לכ-47 מיליון שקל ברבעון הראשון של שנת 2018.

צפי לגידול של עד 59 מיליון שקל ב-NOI
עוד מדווחת גב-ים על השלמה ואכלוס שני פרויקטים מרכזיים - פרויקט 1ToHa בתל-אביב ופרויקט מתם-ים בפארק מתם בחיפה, בשטח כולל של כ-100 אלף מ"ר (חלק החברה - כ-57 אלף מ"ר). החברה מציינת כי ה-NOI השנתי הצפוי מפרויקט ToHa1 הנבנה במשותף עם חברת אמות, נאמד בטווח של 95-100 מיליון שקל ומפרויקט מתם-ים, בכ-9 מליון שקל. בפרויקט ToHa1 שווקו כ-94% משטחי הפרויקט ופרויקט מתם-ים שווק במלואו. החברה צופה כי חלקה ב-NOI משני פרויקטים אלו יעמוד בטווח של 56-59 מיליון שקל בשנה.

IBI  מעלים את מחיר היעד למניית גב ים
נדב ברקוביץ, אנליסט נדל"ן, אי.בי.אי. בית השקעות בתגובה לדוחות: "גב ים צפויה להראות שיפור משמעותי ב-NOI בשנה הקרובה. לאחר שבסוף 2018 הושלמו פרויקט גב ים נגב 3 וגב ים רחובות 4, משלימה החברה ברבעון הנוכחי את פרויקט תוצרת הארץ ואת מתם-ים שהושכר לאמזון. אנו מעריכים תשואת FFO של 7.2% לפי ה-FFO הצפוי לסוף 2019 ומעדכנים את מחיר היעד ל-1,950 שקל למניה" (אפסייד של 8.5% על שער הבסיס של המניה הבוקר).

אבי יעקובוביץ, מנכ"ל גב-ים: "גב-ים ממשיכה להציג עוצמה וצמיחה, המתבטאת הן ברמת הביקושים וברמת מחירי השכירות והן בשיעורי תפוסה גבוהים ויציבים של כ-97%. לחברה נכסים מניבים בשטח כולל של כ-976 אלף מ"ר ברחבי הארץ, וכן עתודות קרקע הכוללות זכויות בנייה זמינות בהיקף של כ-460 אלף מ"ר באזורי ביקוש. בנוסף, החברה מובילה תכניות בניין עיר בהיקף של 250 אלף מ"ר (חלק החברה 160 אלף מ"ר). עתודות אלו מהוות את פוטנציאל הצמיחה העתידית של החברה".