ברבור שחור? הטלת המכסים על מקסיקו מרעידה את השווקים

בעוד סוגיית מלחמת הסחר של ארה"ב עם סין ואירופה נמצאת במוקד בתקופה האחרונה, הנשיא טראמפ הטיל לפנות בוקר פצצה בשוק, והכריז על מכסי ייבוא על אחת משותפות הסחר הקרובות ביותר של ארה"ב. החוזים יורדים בחדות, התשואות על אגרות החוב של ארה"ב יורדות לשפל נוסף. 

טראמפ כרגיל הודיע על המהלך בטוויטר וצייץ: "החל מ-10 ליוני, ארה"ב תטיל תעריפים של 5% על סחורות ממקסיקו, וזאת עד שימצא פתרון למשבר ההגירה ממקסיקו לארה"ב. המכסים עשויים לעלות בהדרגה אם לא יימצא פתרון". נזכיר כי הייבוא האמריקני ממקסיקו הסתכם ב-350 מיליארד דולר בשנת 2018.

הציוץ של הנשיא הערב

On June 10th, the United States will impose a 5% Tariff on all goods coming into our Country from Mexico, until such time as illegal migrants coming through Mexico, and into our Country, STOP. The Tariff will gradually increase until the Illegal Immigration problem is remedied,..

— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 30 במאי 2019

מיד לאחר הציוץ של הנשיא, הבית הלבן פרסם כי התעריפים על מקסיקו צפויים לעלות לרמה של 25% ב-1 באוקטובר, אם המשבר בגבול הדרומי של ארה"ב לא ייפתר. סגן שר החוץ המקסיקני הגיב בתגובה לציוץ של טראמפ כי "אם ארה"ב אכן תטיל מכסים, זה יהיה אסון", והוסיף כי מקסיקו תגיב בחריפות. 

השווקים כמובן מגיבים במהירות. החוזים העתידיים על המדדים המובילים מאבדים כעת עד 1.6%. התשואות על אגרות החוב של ארה"ב צונחות כעת לשפל חדש, כאשר המשקיעים מעריכים כי הפד' יאלץ להוריד ריבית בתקופה הקרובה: התשואה לתקופה של 10 שנים יורדת לרמה של 2.14% בלבד. התשואות לטווחים של שנתיים עד 5 שנים נסחרות מתחת ל-2%. אגרות החוב של גרמניה לתקופה של 10 שנים יורדות לרמות שפל כל הזמנים, ונסחרות סביב רמה של 0.2%-.

תנודות חדות גם בשוקי נרשמות גם בשוק המט"ח. הפזו המקסיקני נופל כעת ביותר מ-3%. היין היפני, הנחשב ל"נכס ביטחון" מתחזק ב-0.75% מול הדולר.

התשואה לתקופה של שנתיים בשנה וחצי האחרונות: צניחה חדה

בתוך כך, לחץ מכירות מורגש כעת במניות הרכבים באירופה, מהחשש לצעדים דומים מצד הנשיא בחודשים הקרובים. מניית ב.מ.וו (סימול:BMW) יורדת כעת ב-2%. מניית פולקסווגן נופלת ב-3.4%.

במקביל, הצניחה בתשואות האג"חים והחשש מהאטה כלכלית מעיבות עוד יותר על סקטור הבנקאות. מניית דויטשה בנק (סימול:DB) ממשיכה את הקריסה של החודש האחרון, ומאבדת 2.3% במסחר המוקדם בוול סטריט. נזכיר כי הבנק הוגדר בעבר כ"גדול מידי מכדי ליפול". מניית בנק אוף אמריקה (סימול:BAC) יורד ב-2.4% במסחר המוקדם לאחר שאיבד אמש 2.1% מערכו. סיטי בנק (סימול:C) משילה 2%.